Уолл-стрит снова активно покупает криптовалюты. Этого не было уже несколько месяцев!

После долгого периода неопределенности и болезненных оттоков капитала американские инвесторы снова проявляют явный интерес к биржевым фондам. Последние данные с рынка показывают, что спотовые ETF на Биткойн зафиксировали уже пятый подряд день положительных чистых притоков.

Это первая такая стабильная и длительная серия покупок с конца апреля текущего года. За всего лишь пять торговых сессий в такие инструменты поступило в общей сложности около 727 миллионов долларов США. Такой масштаб покупок является наиболее однозначным сигналом восстановления спроса с момента рекордных оттоков, с которыми рынок столкнулся в июне. Только вчера, 20 июля, спотовые ETF на Биткойн привлекли чистые около 227 миллионов долларов США, что значительно улучшило рыночное настроение. Возобновление интереса к этим финансовым продуктам позволило существенно восстановить общую стоимость активов, собранных в американских спотовых фондах. Они снова преодолели уровень в 79 миллиардов долларов США, отыграв значительные потери начала июля, когда стоимость управляемых активов упала до около 75 миллиардов долларов США.

Возвращение капитала в американские ETF

Чтобы полностью понять важность нынешнего возрождения, необходимо вернуться на несколько недель назад и взглянуть на давление, под которым находились инвесторы. Июнь и начало июля были особенно трудным периодом, когда фонды ETF фиксировали постоянные оттоки, а цена главной криптовалюты падала до самых низких уровней в текущем цикле. Аналитики рынка тогда указывали на усталость инвесторов и отсутствие явных импульсов к росту.

Тем не менее, изменение рыночного настроения, которое мы наблюдаем сейчас, не является случайным, а является результатом постепенного исчерпания продажного давления. Эксперты, занимающиеся анализом данных on-chain и биржевых потоков, подчеркивают, что поведение ETF является гораздо лучшим индикатором настроений, чем традиционные психологические индикаторы. Аналитики из исследовательской компании 10x Research отметили, что реальные денежные потоки, входящие и выходящие из ETF, дают гораздо более чистый и быстрый сигнал о изменении рыночного настроения, чем классические опросы или индикатор страха и жадности, который они назвали неточным инструментом. По их мнению, без однозначно позитивного капитального настроения цены активов имеют естественную тенденцию к падению, а нынешнее возвращение капитала может предвещать формирование более жесткого ценового дна.

Стоит отметить, что Биткойн сохраняет свою консолидацию в районе 63 000 долларов США, что после недавних распродаж, вызванных падениями в секторе технологических компаний и производителей полупроводников, считается признаком относительной силы. Спрос со стороны ETF был именно тем элементом головоломки, которого не хватало на протяжении всего прошлого квартала. Тогда доминировали бегство от риска и реализация прибыли со стороны институциональных участников.

Роль финансовых гигантов и вызовы, стоящие перед рынком Ethereum

Параллельно с событиями на рынке Биткойн очень интересные процессы происходят в области спотовых ETF на вторую по величине криптовалюту. Фонды, посвященные Ethereum, привлекли в тот же период около 38 миллионов долларов США. Основным двигателем этого роста оказался фонд ETHA, управляемый мировым гигантом BlackRock, в который поступило около 34 миллионов долларов США.

Доминирование BlackRock однозначно показывает, что традиционные финансовые учреждения строят свои рыночные позиции крайне избирательно, делая ставку на самые известные бренды и самые безопасные структуры фондов. Однако следует помнить, что рынок инструментов, основанных на Ethereum, в последние месяцы сталкивался с сильным давлением на снижение, а притоки в фонды этого актива были сильно неравномерными.

Реакция инвесторов на продукты структурированной на криптовалюты напоминает во многом историческое поведение других альтернативных активов. Уважаемый аналитик по ETF в Bloomberg Intelligence, Эрик Бальчунас, отметил, что история ETF на золото является наиболее точной дорожной картой для инвесторов, входящих на рынок криптовалютных фондов. Он подчеркнул, что оба этих актива представляют собой форму упаковки для активов, не приносящих прямых денежных потоков, что по своей природе склоняет инвесторов к прохождению через циклы зрелищных ростов, болезненных коррекций и последующего, постепенного восстановления убытков. Понимание этой динамики является ключевым для субъектов, оценивающих долгосрочный потенциал цифровых активов через призму традиционного инвестиционного портфеля.

Макроэкономика и результаты гигантов технологий как ключевые определяющие дальнейшего тренда

Хотя пятидневная серия положительных притоков в ETF внушает оптимизм, рынок в настоящее время стоит перед серьезным испытанием прочности этого восстановления. Последняя неделя июля приносит накопление ключевых макроэкономических и корпоративных событий, которые могут существенно повлиять на ликвидность мировых финансовых рынков. Уже 28 и 29 июля состоится заседание американской Федеральной резервной системы, на котором инвесторы будут ожидать любых сигналов о будущих снижениях процентных ставок. Решения и заявления представителей центрального банка США на протяжении нескольких месяцев задают ритм для более рискованных классов активов, к которым безусловно относится Биткойн.

С другой стороны, текущая неделя — это время публикации финансовых результатов крупнейших технологических компаний мира, включая такие гиганты, как Alphabet, Tesla и Intel. Эти данные будут иметь критическое значение для оценки того, продолжают ли огромные инвестиции в развитие искусственного интеллекта расти и приносить ожидаемую доходность.

Напомним, что оценка криптовалют в последние месяцы демонстрирует явную корреляцию с сектором новых технологий и настроениями вокруг отрасли ИИ. Если финансовые отчеты технологических гигантов окажутся лучше ожиданий, это может дать дополнительный импульс для всего рынка и поддержать положительную динамику ETF. Однако если появятся сигналы замедления расходов на технологии, инвесторы могут снова перейти в режим избегания риска, что поставит под сомнение возвращающийся спрос на цифровые активы. Независимо от краткосрочных колебаний, возвращение устойчивого институционального спроса указывает на то, что рынок спотовых ETF медленно отряхивается от летнего застоя и готовится к предстоящим вызовам.

Отказ от ответственности: Данный контент предоставляется исключительно в целях общего брендинга и предоставления информации и не является финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Любые события, вознаграждения, онлайн-мероприятия или связанная с ними информация, упомянутые здесь, не должны рассматриваться как рекомендация, предложение или приглашение к покупке, продаже, торговле или иным операциям с криптоактивами или к использованию каких-либо услуг. Криптовалюты обладают высокой волатильностью и могут привести к убыткам. Услуги WEEX и онлайн-мероприятия могут быть недоступны во всех регионах и регулируются применимыми законами, правилами и требованиями к участию. Вы несете ответственность за обеспечение соответствия использования вами услуг WEEX местным законам и за тщательную оценку рисков перед участием в любой деятельности, связанной с криптовалютами.