Что произойдет, если пузырь искусственного интеллекта лопнет? MIT отвечает

Бум инвестиций в искусственный интеллект стал одной из крупнейших волн расходов в истории технологий, однако новое исследование предупреждает, что если эти инвестиции не приведут к ожидаемому росту производительности, то лопнувший пузырь искусственного интеллекта может нанести значительный ущерб финансовым рынкам. Согласно этому исследованию, крупным технологическим компаниям необходимо увеличить свою производительность в 2,7 раза, чтобы к 2030 году оправдать свои инвестиции.

По данным "Механ Блокчейн", Джессика Вахтер, профессор финансов в Университете Уортон и бывший главный экономист Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), оценивает, что Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta и Oracle потратят почти 1,1 триллиона долларов на центры обработки данных к 2027 году. Эти расчеты учитывают капитальные затраты, доходность 15% и амортизацию инфраструктуры.

Что произойдет, если пузырь искусственного интеллекта лопнет?

Вахтер и ее коллега считают, что крупным технологическим компаниям необходимо достичь роста производительности в 2,7 раза к 2030 году, чтобы оправдать экономическую целесообразность этих затрат. Если этот рост не будет достигнут, огромные суммы, потраченные на инфраструктуру искусственного интеллекта, могут привести к беспрецедентному неправильному распределению капитала. Вахтер описала эту ситуацию как "самое большое неправильное распределение капитала в истории".

Признаки давления этих инвестиций на финансовое состояние компаний также становятся заметными. Alphabet столкнулась с дефицитом свободного денежного потока в 5,9 миллиарда долларов за последний квартал; это произошло впервые с момента выхода компании на фондовый рынок в 2004 году.

Долг переносит риск пузыря искусственного интеллекта на рынок

Проблема, вероятно, не ограничивается только технологическими компаниями. Morgan Stanley оценивает, что более половины из 2,9 триллиона долларов, запланированных на центры обработки данных до 2028 года, будет финансироваться за счет внешних источников. Таким образом, в случае падения доходности инвестиций в искусственный интеллект часть риска может быть перенесена на рынок кредитов и инвесторов.

В одном из примеров Meta передала 80% акций центра обработки данных Hyperion в Луизиане компании частного капитала Blue Owl Capital. Стейн ван Нойенбург, профессор бизнес-школы Колумбийского университета, предупредил, что такие долги проникают в более широкие сегменты финансового рынка через пенсионные фонды и инструменты частного кредита.

Гэри Генслер, бывший председатель SEC и профессор школы управления Слоун в MIT, также считает, что эта волна инвестиций в конечном итоге столкнется с периодом отката, хотя время этого неясно, но он описал эту ситуацию как "общую ставку рынка капитала и экономики".

На рынке криптовалют Артур Хейс, рыночный стратег, предложил другой сценарий. Он считает, что в случае кредитного кризиса, вызванного пузырем искусственного интеллекта, Федеральная резервная система может ввести больше ликвидности в экономику, что, по мнению Хейза, может привести к тому, что цена биткойна достигнет одного миллиона долларов.

Тем не менее, неясно, как и когда этот пузырь может быть сдут. Основной вопрос заключается в том, сможет ли рост производительности, вызванный искусственным интеллектом, соответствовать огромным объемам инвестиций, сделанных в его инфраструктуру.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.