Голосование по кредитованию XRP Ledger: Что должны знать держатели XRP

Валидаторы XRP Ledger рассматривают два изменения, которые добавят одноактивные хранилища и кредитование с фиксированным сроком непосредственно в основной протокол сети.

Резюме

• XLS-65 и XLS-66 остаются ниже 80% порога валидаторов, необходимого для активации основной сети XRP Ledger.
• Одноактивные хранилища будут объединять один токен, в то время как XLS-66 будет выдавать кредиты для учреждений с фиксированным сроком без обеспечения.
• Ripple присоединилась к Clearpool и Cicada в качестве инвестора, но не гарантирует убытки фонда.
• RLUSD будет служить кредитным активом, в то время как XRP будет оплачивать транзакционные сборы и резервы.
• Активация требует поддержки валидаторов выше 80% в течение двух последовательных недель, что оставляет дату запуска неопределенной.

Изменения, XLS-65 и XLS-66, открыты для голосования валидаторов, но не достигли необходимой поддержки для активации. Изменение должно поддерживаться более чем 80% доверенных валидаторов в течение двух последовательных недель, прежде чем оно может стать активным.

Валидатор Ripple проголосовал за оба изменения в августе. Однако Ripple не может самостоятельно одобрить изменения, поскольку валидаторы решают, поддерживать ли каждое изменение.

Текущая поддержка остается значительно ниже порога активации, согласно записям об изменениях XRP Ledger. Процент может изменяться по мере обновления позиций валидаторов, что делает порог и последующий двухнедельный период более важными, чем любое отдельное ежедневное чтение.

Кредитование XRP Ledger отделяет кредит от исполнения

XLS-65 введет одноактивные хранилища. Эти структуры будут объединять один тип актива от нескольких вкладчиков и выдавать доли хранилища, представляющие их пропорциональный интерес в активах.

Хранилище может содержать XRP, Ripple USD или другой поддерживаемый актив XRP Ledger. Менеджер хранилища затем сможет выделить объединенную ликвидность для кредитования или других финансовых услуг в соответствии с заранее установленными правилами.

XLS-66 будет использовать эту объединенную ликвидность для финансирования кредитов с фиксированным сроком. Предложенная система кредитования XRP Ledger полагается на внецепочечное андеррайтинг, а не на автоматическую избыточную залоговую обеспеченность и ликвидацию.

Учреждения будут проводить проверки личности, оценивать заемщиков, согласовывать условия кредитования и завершать юридические проверки вне блокчейна. Сеть затем будет записывать и исполнять согласованные действия, такие как выдача кредитов, начисление процентов, погашение и дефолты.

Эта структура снижает зависимость от смарт-контрактов на уровне приложений. Она не устраняет кредитные, операционные или контрагентские риски. Вкладчики все еще могут потерять деньги, если заемщики не выполнят свои обязательства или если андеррайтинг окажется недостаточным.

Ripple, Clearpool и Cicada готовят фонд RLUSD

Разработка продукта уже идет, пока валидаторы рассматривают изменения. Clearpool тестирует продукт кредитования для учреждений в сети разработки XRP Ledger.

Запланированный фонд будет предоставлять кредиты на рабочий капитал, номинированные в RLUSD, финтех-компаниям и платежным компаниям. Cicada Partners будет искать заемщиков, устанавливать условия кредитования и следить за их финансовым состоянием. Clearpool предоставит инфраструктуру для создания и управления кредитными пулами.

Ripple будет участвовать в качестве ограниченного партнера наряду с другими инвесторами. Компания предоставляет капитал, но не выступает в качестве финансовой подстраховки. Таким образом, Ripple будет инвестировать на сопоставимых условиях и не будет гарантировать убытки, понесенные другими участниками.

Компании не раскрыли целевой размер фонда или обязательства Ripple. Поскольку запланированный фонд кредитования RLUSD остается на стадии тестирования, он не может использовать предложенные функции кредитования на основной сети, пока оба изменения не активируются.

Clearpool заявила, что ее интеграция будет использовать изолированные рынки, управляемые независимыми специалистами по рискам. Этот подход предназначен для предотвращения распространения проблемы, связанной с одним заемщиком или пулом, на все рынки кредитования.

Что означает голосование по кредитованию для держателей XRP

Изменения могут создать новые способы использования активов XRP Ledger, но они не обеспечат автоматически доход для каждого держателя XRP. Доступ будет зависеть от того, какие хранилища будут запущены, какие активы они принимают, их правила приемлемости и их заемщики.

Некоторые институциональные пуллы могут использовать разрешенные домены и проверенные учетные данные. Участие розничных инвесторов, следовательно, не гарантировано. Каждый продукт может накладывать отдельные ограничения в зависимости от юрисдикции, классификации инвесторов и требований к соблюдению норм.

Ожидается, что RLUSD будет основным кредитным активом в фонде Clearpool и Cicada. XRP сохранит свою сетевую роль, покрывая комиссии за транзакции и требования к резервам счетов.

Комиссии за транзакции XRP Ledger уничтожаются, а не выплачиваются валидаторам. Увеличение кредитной активности может, следовательно, увеличить потребление комиссий XRP, но комиссии обычно очень малы. Влияние на общее предложение XRP будет зависеть от устойчивого объема транзакций и не должно рассматриваться как основной источник дефицита до появления реальных данных о использовании.

XRP торговался около 1,06 доллара на момент написания. Никакое подтвержденное движение цен не могло быть напрямую связано с последним голосованием по кредитованию.

Проверки безопасности не устраняют риски кредитования

Код кредитования прошел формальную проверку и независимые проверки безопасности. Повторный аудит Halborn не выявил критических или высокорисковых уязвимостей.

Проверка выявила одну проблему среднего риска, две проблемы низкого риска и два информационных вывода. Сообщенные вопросы были решены, приняты или признаны инженерной командой Ripple в соответствии с результатами аудита.

Эти проверки касаются технического поведения, а не того, будут ли заемщики возвращать свои кредиты. Учреждения, рассматривающие возможность использования хранилища, все еще должны оценить его управляющего, стандарты андеррайтинга, защиту от первых убытков, правила вывода средств и концентрацию риска.

Следующим формальным этапом является одобрение валидаторов. Если любое из изменений превысит 80%, оно должно удерживать этот уровень в течение 14 дней. Clearpool также должен завершить тестирование своей сети разработки перед тем, как перенести свой продукт на основную сеть.

Связанная заявка на мастер-аккаунт Федеральной резервной системы, поданная через Standard Custody, остается отдельной от голосования по кредитованию. Одобрение может улучшить инфраструктуру расчетов RLUSD, но результат и сроки остаются неопределенными. BNY продолжает выполнять функции основного хранителя резервов RLUSD.