Гуру Уолл-стріт робить ставку на золото та пояснює, чому воно залишається його улюбленим хеджем

Золото знову займає центральне місце серед ставок на Уолл-стріт. Майкл Хартнетт, стратег Bank of America (BofA), зберігає дорогоцінний метал як свій улюблений хедж проти ризиків ослаблення долара США, у той час як фонди, пов'язані із золотом, реєструють найбільший приплив капіталу з початку року.

Згідно з останніми даними про потоки, зібраними BofA, золоті фонди отримали 6,3 мільярда доларів за тиждень, найбільший приплив з січня 2026 року. Цей рух відбувся на фоні того, що інвестори також направили 25,4 мільярда доларів у готівку, 23,8 мільярда доларів у облігації та 16,1 мільярда доларів у акції.

Для Хартнетта привабливість золота є частиною більш широкої стратегії, яку він називає "Anything but the dollar" ("Все, крім долара"), спрямованої на позиціонування в активах, які можуть виграти або забезпечити хедж проти знецінення американської валюти.

У цьому контексті стратег зазначив, що "операція полягає в тому, щоб бути довгими в золоті... воно залишається найкращим хеджем проти знецінення долара, краху облігацій, інфляції активів та політики капіталістичного популізму проти соціалістичного популізму 2020-х років".

Рекомендація з'являється на фоні сильного позиціонування інвесторів і пошуку хеджу проти різних макроекономічних ризиків. Для Хартнетта золото пропонує захист не лише проти знецінення долара, але й проти сценарію інфляції активів або погіршення ринку облігацій.

Сильний приплив грошей до фондів, пов'язаних із металом, показує, що ця стратегія набирає популярності серед інвесторів. 6,3 мільярда доларів, зібрані за останній тиждень, стали найбільшим потоком за сім місяців.

Стратегія BofA, однак, не обмежується золотом. Банк вважає, що сценарій слабкості американської валюти також може сприяти активам ринків, що розвиваються.

У цьому контексті банк особливо зосередився на Латинській Америці та зазначив президентські вибори в Бразилії 4 жовтня як одну з подій, які можуть визначити курс ринків регіону.

Згідно з BofA, латиноамериканські активи позитивно реагували на виборчі перемоги кандидатів, яких ринок сприймав як більш вигідних для бізнесу. Банк підкреслив, що сім президентських виборів, проведених з січня 2025 року, були виграні кандидатами правого спрямування або з правими тенденціями.

Окрім золота, останні дані, зібрані Bank of America, показали сильний попит на активи, які вважаються більш якісними. Облігації з інвестиційним рейтингом отримали 10,6 мільярда доларів, найбільший приплив за останні п'ять тижнів.

Європейські акції також залучили капітал, з припливом у 1,2 мільярда доларів, їх найкращий показник з лютого. Рух був іншим на інших ринках. Китайські акції зазнали відтоку в 14,5 мільярда доларів, найбільші виводи з травня, тоді як технологічні фонди зазнали викупів на 1,2 мільярда доларів.

Незважаючи на те, що BofA зберігає свою ставку на золото, банк також подав сигнал обережності щодо загального позиціонування інвесторів.

Індикатор Bull & Bear BofA знизився з 9,7 до 9,3 пунктів, внаслідок зменшення потоків до активів з високим доходом та відтоків з технологічного та медичного секторів. Незважаючи на зниження, банк вважає, що позиціонування залишається "надмірно оптимістичним".

BofA також попередив, що "жадібність завжди важче змінити, ніж страх" і зазначив, що історично для завершення бичачого ринку зазвичай потрібна комбінація надмірного позиціонування, занадто оптимістичних очікувань щодо корпоративних прибутків та посилення економічної політики.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.