Біткоїн: Артур Хейс бачить можливість у бульбашці ШІ

Підйом штучного інтелекту викликає питання щодо інвестицій, державного боргу та фінансових ринків. Для Артура Хейса, директора з інвестицій Maelstrom, вибух цієї бульбашки може принести користь біткоїну. На його думку, плани порятунку постраждалих компаній збільшать грошову масу та сприятимуть активам-убежищам. Проте, цей оптимістичний погляд стикається з кількома перешкодами, зокрема ризиками, пов'язаними з квантовими комп'ютерами, та виведенням капіталу з американських ETF на спот.

Коротко

• Артур Хейс вважає, що вибух бульбашки ШІ може спровокувати фінансові порятунки, вигідні для біткоїну.
• Зростання грошової маси та інфляції може підвищити привабливість активів-убежищ.
• Fidelity зафіксувала рекордну кореляцію 0,6 між біткоїном та доходністю десятирічних американських облігацій у 2026 році.
• Квантова загроза та виведення 228 мільйонів доларів з американських ETF на біткоїн обмежують оптимістичні перспективи.

Артур Хейс очікує відновлення біткоїну після бульбашки ШІ

Під час недавнього інтерв'ю з Люком Мартіном Артур Хейс пояснив, чому вибух бульбашки штучного інтелекту може підтримати біткоїн. Керівник Maelstrom вважає, що витрати, пов'язані з цим сектором, ставлять під питання його прибутковість. Він також вважає, що фінансові труднощі великих компаній можуть призвести до втручання Вашингтона.

Хейс зокрема згадує Anthropic, OpenAI та SpaceX, які отримають підтримку від уряду США. На його думку, ці компанії ще не генерують достатньо прибутків, щоб виправдати своє становище. Тому він очікує заходів підтримки, якщо їхні труднощі погіршаться. Ці втручання можуть змінити фінансові умови та підвищити привабливість криптовалют.

У цьому сценарії влада вливе більше грошей, щоб обмежити наслідки кризи. Це зростання грошової маси може потім сприяти інфляції та зменшити купівельну спроможність. Інвестори шукатимуть способи захистити своє майно за допомогою активів, таких як золото та біткоїн. Хейс пов'язує цей механізм з девальвацією валюти, яка може сприяти активам, що сприймаються як резерви вартості.

Ринок вже пропонує елемент порівняння. Цього тижня ціна біткоїна захищала 80 000 доларів, незважаючи на масові продажі, що торкнулися виробників мікросхем та технологічних акцій. Ці продажі, ймовірно, були в два-три рази більшими, ніж ті, що спостерігалися на біткоїні. Проте ця стійкість ілюструє еволюцію цін, не підтверджуючи саму по собі сценарій, передбачений Хейсом.

Американський борг та облігаційні ставки підвищують оптимістичні очікування

Артур Хейс не є єдиним, хто говорить про сприятливе середовище для криптовалют. Ceteris Paribus, директор з досліджень у Delphi Research, також підкреслює важливість фінансових потоків в Інтернеті. На його думку, девальвація валюти, пов'язана з боргом, та можливий порятунок сектору ШІ можуть сприяти припливу капіталу до біткоїну.

Фінансові потоки в Інтернеті дуже позитивні. Девальвація, спричинена поточною ситуацією з боргом, та порятунок за схемою Понці в секторі ШІ генерують значні потоки BTC. Ceteris Paribus, директор з досліджень у Delphi, джерело: AMBCRYPTO.

Державний борг США досяг 40 300 мільярдів доларів і продовжує зростати, незалежно від того, яка партія при владі. План підтримки підприємств у сфері штучного інтелекту може ще більше збільшити це навантаження. Тому інвестори можуть більше стежити за федеральними витратами та їхнім впливом на вартість валюти.

Fidelity також зазначає зростаючий зв'язок між облігаційними доходами та біткоїном. За даними керуючої компанії, їхня кореляція з десятирічними американськими облігаціями досягла 0,6 у 2026 році. За останні два місяці доходи зросли на 10%, тоді як BTC зріс на 30%. Ці паралельні зміни підживлюють гіпотезу про потенційну підтримку ринку.
Кореляція між біткоїном та доходами десятирічних американських облігацій досягає 0,6 у 2025 році, за даними Fidelity.

Якщо ця взаємозв'язок збережеться, зростання доходів може супроводжуватися новим зростанням біткоїна. Проте Fidelity підкреслює більш широке бюджетне питання: відсотки за боргом можуть незабаром стати найбільшою статтею федеральних витрат. У цьому контексті інвестори можуть приділяти більше уваги альтернативним резервам вартості, хоча ця еволюція не гарантує стійкого зростання цін.

Квантова загроза та виходи з ETF обмежують перспективи

Незважаючи на ці аргументи, кілька ризиків можуть стримувати зростання біткоїна. Ceteris Paribus зокрема вважає, що досягнення в галузі штучного інтелекту та прогрес Google в квантовій обчислювальній техніці посилюють занепокоєння. В довгостроковій перспективі ця технологія може підірвати деякі криптографічні захисти та вплинути на довіру інвесторів.

Проте дослідник вважає, що знецінення валюти залишиться сприятливим фактором. Він вважає, що BTC більше не буде єдиним резервом вартості, який шукають інвестори. Згідно з цим аналізом, квантова загроза може обмежити очікувані прибутки, навіть якщо напруженість щодо боргу підтримує попит.

Потоки з біржових фондів також подають змішаний сигнал. Американські ETF на біткоїн зафіксували 228 мільйонів доларів додаткових виходів цього тижня. Це їхній другий тиждень поспіль зняття коштів у жовтні, що свідчить про менш сприятливий короткостроковий попит з боку інституцій.
Уповільнення реалізації прибутків може сигналізувати про формування дна на рівні близько 80 000 доларів, за даними Glassnode.

Проте Glassnode спостерігає уповільнення реалізації прибутків після цієї фази тижневого капітуляції. Ця еволюція може сигналізувати про формування дна на рівні близько 80 000 доларів. Однак цього недостатньо, щоб стійко підтвердити цей рівень.

У короткостроковій перспективі біткоїн залежатиме від еволюції фінансових потоків, облігаційних доходів та технологічних ризиків. Можливе порятунок сектору штучного інтелекту може підтримати активи-убежища, але виходи з ETF та квантова загроза залишаються факторами обережності.