Біткоїн під наглядом після рішення Банку Японії

Вісім голосів проти одного і жодних змін у ставці. Банк Японії (BoJ) врешті-решт зберіг свою облікову ставку на рівні 1 % сьогодні (п’ятниця, 31 липня), водночас натякаючи, що його монетарне посилення може відновитися. Єна короткочасно відреагувала, перш ніж стерти свої прибутки, тоді як біткоїн залишився стабільним на рівні близько 64 000 доларів. Цей статус-кво зберігає значний розрив між японськими та американськими ставками. Це тимчасово захищає carry trade в єнах, цю механіку дешевого фінансування, від якої залежать частина відкритих позицій на ризикованих активах.

Ключові моменти

• BoJ залишає свою облікову ставку на рівні 1 % за 8 голосами проти 1, водночас заявляючи про готовність продовжити нормалізацію
• Carry trade в єнах, джерело дешевого фінансування ризикованих активів, залишається незмінним
• Нагадування 2024 року: підвищення з 0,1 % до 0,25 % призвело до падіння Nikkei на 12,4 % і біткоїна нижче 50 000 доларів
• Державний борг, близький до 250 % ВВП, обмежує маневри Токіо для швидкого посилення

Банк Японії зберігає свою ставку, єна залишається слабкою

Рішення було прийнято вісімма голосами проти одного. Хадзіме Такада, єдиний дисидент у раді, хотів негайно підвищити ставку на 25 базисних пунктів до 1,25 %. BoJ вже підвищив свою ставку до 1 % у червні, найвищого рівня з 1995 року.

Казуо Уеда, губернатор установи, проте наголосив на інфляційних ризиках. Слабкість єни підвищує вартість імпортів, тоді як світовий попит, пов'язаний з штучним інтелектом, чинить додатковий тиск на ціни. Центральний банк заявляє, що готовий прискорити свої підвищення, якщо його монетарні умови стануть занадто м’якими.

Ринок не був вражений. Після початкової реакції під час пресконференції єна повернула свої прибутки, а долар знову опинився на рівні близько 160,7 єн. Трейдери вже врахували високу ймовірність підвищення восени, що обмежило ефект заяв Казуо Уеди.

Ситуація залишається, проте, делікатною для Токіо. Занадто м’яка політика додатково послаблює валюту і підживлює імпортовану інфляцію. Занадто швидке посилення може ослабити економіку і підвищити вартість фінансування державного боргу, близького до 250 % ВВП.

Біткоїн на рівні 64 000 доларів, carry trade залишається незмінним

Збереження японської ставки зберігає carry trade в єнах. Ця стратегія полягає в тому, щоб позичати в валюті з низькою ставкою, а потім конвертувати ці кошти для покупки облігацій, акцій технологічних компаній або більш прибуткових криптовалют.

Доки єна залишається слабкою і розрив ставок зі США залишається значним, інвестори не змушені масово закривати ці позиції. Таким чином, біткоїн уникає хвилі механічних продажів і торгується на рівні близько 63 900 доларів, з обмеженою зміною за 24 години.

Прецедент серпня 2024 року пояснює пильність ринку. Після підвищення японської ставки з 0,1 % до 0,25 %, зміцнення єни сприяло закриттю багатьох стратегій портфелю. Nikkei втратив 12,4 % за одну сесію, а біткоїн впав з майже 65 000 доларів до менше 50 000 доларів. Рішення BoJ не було єдиною причиною корекції, але воно стало каталізатором.

Цього разу жодного порівнянного шоку не сталося. Єна залишається під тиском, а ліквідність, що фінансується в Японії, продовжує циркулювати. Проте наступне підвищення ставки може змінити ситуацію: чим швидше або несподіваніше воно буде, тим більший ризик примусових продажів біткоїна.

Отже, BoJ надає ринку криптовалют перепочинок, а не каталізатор для зростання. Біткоїн зберігає свої 64 000 доларів, але його рівновага частково залишається підвішеною на траєкторії єни та графіку наступного посилення японської політики.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.