Щорічний лист акціонерам генерального директора BlackRock: Як Уолл-стріт використовує штучний інтелект для отримання прибутку від національних пенсійних фондів?

By: blockbeats|2026/03/24 05:23:41
0
Поширити
copy

Ларрі Фінк, генеральний директор компанії BlackRock, яка управляє активами на суму 14 трильйонів доларів, опублікував свій щорічний лист акціонерам 23 березня 2026 року. У листі він попередив, що штучний інтелект створює "K-подібний результат", коли провідні компанії обганяють усіх інших. Він написав: «Оскільки оцінки зростають, а власність залишається вузькою, процвітання може ставати дедалі недосяжним».

Це не порожнє твердження. За останні 20 років S&P 500 зріс у 8 разів. Але, згідно з даними опитування Федерального резерву 2022 року про фінанси споживачів (SCF), призначення цього 8-кратного зростання надзвичайно зосереджене.

Найбагатший 1% американських домогосподарств отримав 54% усього багатства фондового ринку, порівняно з 40% 20 років тому. Наступні 2-10% отримали 39%. Нижчі 90% американців колективно володіють лише 7% акцій, причому нижчі 50% володіють лише 1%. Згідно з даними Геллапа, домогосподарства з річним доходом понад 100 000 доларів мають рівень володіння 87%, тоді як ті, що заробляють менше 50 000 доларів, становлять лише 28%.

Щорічний лист акціонерам генерального директора BlackRock: Як Уолл-стріт використовує штучний інтелект для отримання прибутку від національних пенсійних фондів?

Фінк використав точну метафору в листі. "З 1989 року один долар, інвестований у фондовий ринок США, зріс більш ніж у п'ятнадцять разів порівняно з одним доларом, прив'язаним до середньої заробітної плати". Іншими словами, розрив між тими, хто інвестує гроші, і тими, хто покладається виключно на заробітну плату, виріс у 15 разів за 35 років. Він стурбований тим, що ШІ "відтворить цю модель у більшому масштабі, зосереджуючи багатство в компаніях та інвесторах, здатних його захопити".

Цей діагноз не є хибним. Справжня суть цього листа полягає в подальшому лікуванні.

Фінк навів приклад двопартійної пропозиції сенаторів Білла Кетсіді та Тіма Кейна. Пропозиція передбачає, що федеральний уряд позичить 1,5 трильйона доларів протягом п'яти років, щоб вкласти їх у інвестиційний фонд, незалежний від існуючої системи соціального забезпечення, купувати акції, приватний капітал та інші активи, замикаючи їх на 75 років, не торкаючись їх, використовуючи довгострокові прибутки для поповнення дефіциту соціального забезпечення. США. Очікується, що Трастовий фонд соціального забезпечення буде вичерпаний до 2033 року, після чого бенефіціари отримають лише 83% обіцяних виплат.

Давайте порівняємо деякі цифри. США. Трастовий фонд соціального забезпечення становить приблизно 2,8 трильйона доларів, тоді як пропозиція Кетсіді-Кейна спрямована на вливання 1,5 трильйона доларів. Активи BlackRock під управлінням складають 14 трильйонів доларів, що в п'ять разів перевищує розмір соціального забезпечення. Якщо уряд створить інвестиційний фонд у розмірі 1,5 трильйона доларів, хто ним керуватиме? Фінк не сказав прямо, але BlackRock є найбільшою у світі компанією з управління активами.

Ще більш інтригуючим є другий рецепт Фінк. Він позиціонував токенізацію як "приблизно еквівалентну інтернету 1996 року", пропонуючи створити "регульований цифровий гаманець", який дозволив би роздрібним інвесторам володіти ETF, облігаціями, стейблкоїнами та акціями інфраструктури. Зниження інвестиційного порогу, щоб дозволити більшій кількості людей брати участь у ринку.

Це бачення ідеально відповідає найбільшій бізнес-ставці BlackRock за останні два роки. Фонд BUIDL компанії BlackRock (токенізований токен США на блокчейні) Фонд казначейських облігацій) перевищив 1 мільярд доларів у МВт у березні 2025 року, досягнувши пікового значення в середині року майже 2,9 мільярда доларів, що становить понад 40% токенизованого ринку державних облігацій. У лютому 2026 року BUIDL дебютував на Uniswap, що дозволило інвесторам зі списку дозволених цілодобово торгувати стейблкоїнами. За даними CCN, BUIDL став одним із найбільших у світі продуктів токенизованих грошових коштів.

Розкриття конфлікту інтересів Фінком та його рекомендації щодо політики ідеально збігаються. Він закликає більше людей отримати доступ до інвестиційного ринку через токенізацію, тоді як флагманський продукт токенізації BlackRock готовий приймати клієнтів. Він пропонує уряду створити масштабний інвестиційний фонд, і BlackRock є найкваліфікованішою установою для управління цими грошима. Це не звинувачення його у брехні, а вказівка на структурний факт. Коли генеральний директор найбільшого в світі менеджера активів закликає до розширення доступу до інвестицій, він також закликає до розширення власної клієнтської бази.

Того ж дня надійшов ще один сигнал із Уолл-стріт.

За даними Bloomberg, у лютому 2026 року JPMorgan запустив корзину CDS (Credit Default Swap), орієнтовану на п'ять великих компаній (Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft, Oracle), з торговим блоком у розмірі 25 мільйонів доларів. Ці п'ять компаній випустили приблизно 121 мільярд доларів облігацій у 2025 році, що в 4,3 рази перевищує середній обсяг випуску в розмірі 28 мільярдів доларів з 2020 по 2024 рік. Bank of America прогнозує, що обсяг випуску в 2026 році ще більше зросте до 175 мільярдів доларів.

Оскільки Уолл-стріт починає розробляти інструменти хеджування для боргів інфраструктури штучного інтелекту, це свідчить про те, що інституційні інвестори готуються до лопnięтя бульбашки. Фінк стверджує, що штучний інтелект посилить нерівність, тоді як JPMorgan заявляє, що ризики, пов'язані з боргами через штучний інтелект, зросли настільки, що вимагають страхування. Обидва сигнали вказують на той самий факт. Бум штучного інтелекту створює величезне багатство, але розподіл цього багатства та рівень ризику повторюють ту саму знайому схему з попереднього циклу.

Фінк керує 14 трильйонами доларів. Його діагноз щодо нерівності точний. Але рецепт, який він написав, виявляється також його власним продуктом.

Вам також може сподобатися

Ранковий звіт | Coinbase Ventures здійснює свою першу інвестицію в ENA; SpaceX планує встановити ціну IPO на рівні 135 доларів за акцію

Огляд важливих ринкових подій за 3 червня

Повний текст та аналіз виступу генерального директора SanDisk на 42-й щорічній конференції зі стратегічних рішень Bernstein

Основна цінність виступу Геклера полягає у наданні надзвичайно прозорої та логічно чіткої концептуальної бази для корпоративної трансформації.

Прогноз ціни біткоїна на 2030 рік: Ark Invest прогнозує $710 тис.

Ознайомтеся з прогнозами ціни біткоїна на 2030 рік від Ark Invest та Standard Chartered, а також дізнайтеся про ключові ризики та способи формування портфеля. Повний аналіз на WEEX.

Ціна SOL сьогодні: актуальний курс Solana, графіки та ринкові дані

Дізнайтеся ціну SOL сьогодні за допомогою даних у реальному часі, а також ключові фактори, що впливають на рух Solana, та практичні поради з торгівлі. Читайте повний аналіз на WEEX.

Що таке Bitcoin ETF: спотові та ф'ючерсні фонди

Дізнайтеся, що таке Bitcoin ETF, як працюють спотові та ф'ючерсні ETF і чому інституційні припливи капіталу змінюють BTC у 2026 році. Аналітика від WEEX.

Why Is Bitcoin Dropping 15% While Nasdaq Hits Record Highs?

Bitcoin падає на 15% до $66 000 на тлі побоювань через геополітичну напруженість, тоді як Nasdaq злітає до історичних максимумів. Аналіз макроекономічних чинників, потоків ETF, поведінки роздрібних інвесторів та «китів», а також прихованої кореляції між криптовалютами та акціями.

Популярні монети

Останні новини криптовалют

Читати більше
iconiconiconiconiconicon
Підтримка клієнтів:@weikecs
Співпраця:@weikecs
Кількісна торгівля та маркетмейкінг:[email protected]
VIP-програма:[email protected]