Протокол Sanctum стає основним на Solana, але доходи падають на 39,7%

Вперше з моменту, коли Jupiter Exchange домінує в рейтингу протоколів на Solana, щось змінилося: Sanctum став основним протоколом на Solana за заблокованим капіталом, перевершивши агрегатор децентралізованих обмінів, який протягом багатьох років був серцем децентралізованих фінансів у мережі. Зміна лідера не є статистичним нюансом: вона свідчить про переміщення капіталів від торгівлі до ліквідного стекингу, з інвесторами, які все більше орієнтуються на інструменти, що генерують дохід, а не на просту посередницьку торгівлю.

Основні моменти

• Sanctum перевершує Jupiter Exchange як основний протокол на Solana за TVL
  • Основні досягнення TVL та зростання частки ринку
  • Порівняння TVL Sanctum та Jupiter Exchange
• Інновація Sanctum: Infinity Pool та екосистема ліквідного стекингу
  • Механізм спільної ліквідності між токенами ліквідного стекингу
  • Розмір створених токенів ліквідного стекингу
• Виклики зростання: падіння доходів незважаючи на зростання TVL
• Нові продукти та прийняття користувачами
• Зростання ліквідного стекингу сигналізує про зміни в ландшафті DeFi на Solana
• FAQ
  • Що означає зростання Sanctum для екосистеми Solana?
  • Як працює Infinity Pool Sanctum?
  • Чи зросли доходи Sanctum разом з TVL?
  • Який результат у термінах користувачів для нового мобільного додатку Sanctum?

Основні моменти

• Sanctum перевершив Jupiter Exchange, ставши протоколом з найвищим TVL на Solana.
• TVL Sanctum досяг приблизно 1,66 мільярда доларів наприкінці серпня 2026 року.
• Наприкінці другого кварталу 2026 року TVL становив 16,64 мільйона SOL, що дорівнює приблизно 1,28 мільярда доларів, у порівнянні з 1,34 мільярдами Jupiter Exchange у червні 2026 року.
• Sanctum тепер контролює близько 2,72% всього SOL в обігу, зростаючи з 2,02% рік тому.
• Незважаючи на зростання TVL, доходи протоколу впали на 39,7% у другому кварталі, до 880 тисяч доларів.

Sanctum перевершує Jupiter Exchange як основний протокол на Solana за TVL

Sanctum, інфраструктура, присвячена лівідному стекингу, витіснила Jupiter Exchange з вершини рейтингу протоколів Solana за загальною заблокованою вартістю. Це не просте перевищення: Jupiter протягом років відігравав центральну роль як агрегатор ліквідності для торгівлі, тоді як тепер це протокол, розроблений для отримання прибутку з капіталу, який інакше залишався б без діла, щоб завоювати першу позицію.

Основні досягнення TVL та зростання частки ринку

{#Основні_досягнення_TVL_та_зростання_частки_ринку}

Наприкінці другого кварталу 2026 року Sanctum досяг історичного максимуму в 16,64 мільйона SOL TVL протоколу, що на 7,77% більше, ніж 15,44 мільйона SOL у попередньому кварталі. За поточними цінами SOL, ця сума становить приблизно 1,28 мільярда доларів. З того часу зростання не зупинилося: до кінця серпня валідатори LST Sanctum зросли до приблизно 1,66 мільярда доларів. Паралельно зросла також частка ринку на рідний токен мережі: Sanctum сьогодні контролює близько 2,72% всього SOL в обігу, у порівнянні з 2,02%, зафіксованими лише рік тому.

Порівняння TVL Sanctum та Jupiter Exchange

{#Порівняння_TVL_Sanctum_та_Jupiter_Exchange}

Пряме порівняння прояснює масштаб перевищення. Jupiter Exchange у червні 2026 року володів TVL приблизно 1,34 мільярда доларів. Sanctum спочатку перевершив його поступово, з 1,28 мільярда на кінець другого кварталу, а потім різко, досягнувши 1,66 мільярда до кінця серпня. Це розрив, який відкрився за кілька тижнів, свідчить про те, що потік капіталу до ліквідного стекингу на Solana не є повільним і поступовим явищем, а справжнім прискоренням.

Інновація Sanctum: Infinity Pool та екосистема ліквідного стекингу

В основі зростання Sanctum лежить точний технічний вибір: об'єднати ліквідність різних токенів, а не залишати їх ізольованими. Саме ця архітектура, а не лише збільшення капіталу, пояснює, чому протокол зміг так швидко масштабуватися.

Механізм спільної ліквідності між токенами ліквідного стекингу

Серцем продукту є Infinity pool, механізм, який забезпечує спільну ліквідність для дуже широкого спектра токенів ліквідного стекингу. У традиційних моделях кожен LST працює в ізольованому пулі з обмеженою глибиною обміну; архітектура Sanctum дозволяє цим токенам ділитися однією й тією ж ліквідністю, зменшуючи фрагментацію та роблячи обмін між різними версіями SOL, що ставляться, більш ефективним.

Розмір створених токенів ліквідного стекингу

Sanctum зробив можливим створення кількості LST від 200 до понад 1 000, реалізованих від імені різних партнерів мережі Solana. Це широкий діапазон, але він все ж вказує на те, наскільки протокол став інфраструктурою для тих, хто хоче запустити свій власний токен ліквідного стекингу, не будуючи механізми ліквідності з нуля.

Виклики зростання: зниження доходів незважаючи на збільшення TVL

Зростання заблокованого капіталу не призвело автоматично до збільшення доходів для протоколу. У другому кварталі 2026 року Sanctum отримав 880 тисяч доларів доходу, що на 39,7% менше, ніж у попередньому періоді. Це дані, які контрастують з розширенням TVL і заслуговують на увагу: протокол може накопичувати все більше капіталу і в той же час бачити, як зменшується маржа, яку він може отримати з цього капіталу, якщо комісії або механізми монетизації не масштабуються так само швидко, як ліквідність, що управляється.

Нові продукти та прийняття користувачами

На фронті продукту Sanctum запустив мобільний додаток у липні 2026 року, який привернув понад 9 000 користувачів у перші дні після дебюту. Це сигнал реального інтересу до ліквідного стекингу навіть поза колом більш досвідчених користувачів DeFi, які до цього часу працювали переважно з настільних інтерфейсів або безпосередньо на блокчейні.

Підйом ліквідного стекингу сигналізує про зміни в ландшафті DeFi на Solana

У попередніх циклах децентралізовані агрегатори обмінів, такі як Jupiter, займали центральне місце в ланцюзі вартості, оскільки торгівля була основним використанням DeFi на Solana. Jupiter створив величезну конкурентну перевагу навколо цієї функції і досі залишається одним з найважливіших стовпів DeFi-стеку мережі.

Проте ліквідне стекинг перехоплює капітал, який інакше залишався б заблокованим у нативному стекингу або просто зберігався б у гаманцях, пропонуючи можливість заробляти винагороди за стекинг, зберігаючи при цьому доступну ліквідність. У більш широкому криптопейзаже ліквідне стекинг стало однією з найшвидше зростаючих категорій DeFi: екосистема ліквідного стекингу Ethereum вибухнула після оновлення Shapella, яке зробило можливими виведення, і подібна динаміка, здається, сьогодні повторюється на Solana з Sanctum у центрі цього явища.

Той факт, що це перевищення відбувається саме тоді, коли Sanctum фіксує зниження доходів, ставить питання, за яким ринок повинен стежити в наступні квартали: якщо зростання TVL продовжить не перетворюватися на пропорційні доходи, протокол, ймовірно, повинен буде переглянути свою модель монетизації, навіть за рахунок уповільнення розширення, яке тільки що вивело його на вершину рейтингу Solana.

FAQ

Що означає зростання Sanctum для екосистеми Solana?

Перевищення Sanctum над Jupiter Exchange за TVL показує важливе переміщення капіталів, які переходять від агрегування децентралізованих обмінів до продуктів ліквідного стекингу на Solana.

Як працює Infinity Pool Sanctum?

Infinity pool дозволяє спільну ліквідність між кількома токенами ліквідного стекингу, об'єднуючи ліквідність замість того, щоб ізолювати кожен токен у окремих пулах.

Чи зросли доходи Sanctum разом із TVL?

Ні: незважаючи на збільшення заблокованого капіталу, доходи Sanctum знизилися на 39,7% у другому кварталі 2026 року, зупинившись на рівні 880 тисяч доларів.

Який був результат у термінах користувачів для нового мобільного додатку Sanctum?

Мобільний додаток Sanctum, запущене в липні 2026 року, залучило понад 9 000 користувачів у перші дні після запуску.

Контент створено за допомогою штучного інтелекту та з редакційною перевіркою людини.