Роздуми засновника: Чому Fomo пробіг далі за нас з тієї ж стартової точки?

Оригінальна назва: Що спостереження за зростанням Fomo навчило мене про Vector

Оригінальний автор: @philjacobson, Altitude

Оригінальна компіляція: Golem, Odaily Planet Daily

Кілька років тому ми розробили Vector, мобільний соціальний торговий додаток для активів на блокчейні. Наш бізнес швидко зростав, досягнувши пікового щоденного обсягу торгівлі понад 20 мільйонів доларів з нуля, з накопиченим обсягом торгівлі близько 1 мільярда доларів. У перші кілька місяців після запуску продукту, коли зростання прискорилося, наша утриманість користувачів нагадувала соціальну мережу, а не традиційний торговий додаток, що було саме тією формою, яку ми прагнули створити.

Однак до кінця 2025 року ми продали компанію Coinbase.

Відтоді я уважно спостерігаю, як fomo взяв схожу концепцію та продукт в іншому напрямку, досягнувши вражаючих результатів виконання. Вони успішно вийшли за межі кола CT (Crypto Twitter), залучивши велику кількість нових користувачів у світ на блокчейні, і нещодавно їхній щоденний обсяг торгівлі перевищив 100 мільйонів доларів.

Бачачи їхній успіх, я не відчуваю, що "це мало бути нашим". Навпаки, я вважаю їхні досягнення вражаючими. Вони прийняли продуктову філософію, в яку ми колись твердо вірили, і зосередили її на ринку, на який ми ніколи не наважувалися, реалізуючи це бачення в масштабах, що значно перевищують наші.

Весь процес захоплює мене, і я не можу не уявити, що в якійсь паралельній всесвіті ми могли б піти зовсім іншим шляхом...

Усі цікаві продукти спочатку виглядають як "іграшки"

Народження Vector насправді походить від торгової платформи Solana NFT Tensor.

Перед тим, як приєднатися до Tensor як віце-президент з операцій, я брав участь як ангельський інвестор в єдиному раунді фінансування Tensor, коли проект майже не мав частки на ринку. Коли я офіційно приєднався, Tensor став домінуючою торговою платформою NFT на ланцюгу Solana, з часткою на ринку понад 80% і обсягами торгівлі в мільярдах.

Приблизно на другий день після мого приєднання Ілля підійшов до мене і сказав: "Ми не впевнені в майбутньому напрямку простору NFT, але вважаємо, що наступною хвилею стануть мем-коїни, тому плануємо розробити продукт для цього."

Наше усвідомлення полягало не лише в тому, що мем-коїни стануть наступним гарячим класом активів; ми також вважали, що більша можливість полягає в "соціальній торгівлі".

Торговельна поведінка сама по собі вже має соціальні атрибути. Інцидент з GameStop і спільнота WallStreetBets є очевидними прикладами. Все більше людей починають інвестувати самостійно, і їхні дії все більше базуються на довірених особах в Інтернеті, а не на традиційних фінансових консультантах або установах.

Простір криптовалют ще більше підкреслив цю поведінку. Завжди є деякі люди на X, які можуть захопити важливі торгові можливості раніше за інших; Ансем є чудовим прикладом. Коли Solana коштувала близько 8 доларів, він був дуже оптимістичним і просував проект. Якщо ви довіряли його судженню і діяли відповідно, ви могли досягти вражаючих прибутків.

Проблема полягає в тому, що виявлення можливостей і виконання угод часто є двома абсолютно окремими процесами.

Ви можете побачити, як довірена особа публікує інформацію про певний токен у X або групах Telegram, вирішуючи, чи входити, а потім шукати правильну адресу контракту. На мобільному пристрої фактичний досвід виконання дуже поганий; вам потрібно відкрити гаманець Phantom, потім відкрити браузер, знайти платформу Jupiter, підключити свій гаманець, вставити адресу контракту, перевірити токен, встановити розмір торгівлі і, нарешті, виконати угоду. Для мем-коїнів час - це гроші. Коли ви завершите цю серію операцій, можливість може вже вийти з-під контролю.

Отже, ми твердо віримо, що соціальні сигнали та виконання угод повинні бути інтегровані в один і той же продукт, а відстань між ними повинна бути зведена до нуля.

Кріс Діксон, засновник a16z crypto, одного разу зробив відомий вислів: усі цікаві продукти спочатку виглядають як "іграшки". Ось як ми дивимося на мем-коїни; вони є "іграшками", які можуть запустити соціальну торгову мережу.

Наша довгострокова візія була набагато ширшою. Як тільки більше основних активів переходять на блокчейн, ця мережа природно розшириться в ці області активів. Як тільки ми захопимо користувачів, побудуємо соціальну графіку навколо торгівлі та надлишкових прибутків і надамо винятковий досвід виконання, поріг переходу від мем-коїнів до акцій або інших активів більше не буде таким високим, особливо враховуючи, що ці активи також все більше переходять на блокчейн.

Дійсно, акції зазвичай підтримуються реальними бізнесами, тоді як мем-коїни часто не підтримуються; але все більше ознак вказують на те, що фактичні методи торгівлі обох дивуються подібністю.

Інцидент з GameStop є екстремальним раннім випадком, але така поведінка стає все більш поширеною. Подивіться на угоди з пам'ятними чіпами, послугами хмарного наступного покоління або надвеликими постачальниками хмарних послуг; ці угоди мають сильні соціальні атрибути і керуються наративами та ринковим імпульсом.

Леопольд Ашенбреннер є нещодавнім типовим прикладом. Завдяки своїм унікальним поглядам на розвиток ШІ він здобув високий рівень довіри. Тепер інвестори уважно стежать і наслідують його позиції в компаніях, таких як Bloom Energy, CoreWeave і Micron. Його репутація та тверді переконання стали частиною інформації, на яку люди посилаються при оцінці та виконанні відповідних угод.

Деяка з цих інвестиційних логік врешті-решт виявляться правильними, тоді як інші - ні; це можна буде дізнатися лише згодом. Але очевидно, що інформаційний аспект, що оточує інвестиції, виявив соціальні характеристики.

Ми вважаємо, що найекстремальніші поведінкові моделі, що проявляються в просторі мем-коїнів, не є унікальними для мем-коїнів; насправді це є посиленням більш широкої тенденції розвитку ринку.

Як це відчувати, щоб справді зрозуміти PMF

Найпростіший спосіб пояснити Vector або fomo - це побачити їх як поєднання Instagram і Robinhood. Основний елемент Instagram - це фотографії, TikTok - це короткі відео, а для Vector основним елементом є графіки.

Коли ви відкриваєте додаток, перше, що бачать користувачі, - це соціальна інформаційна стрічка. Коли хтось ділиться угодою, користувачі бачать графік реальної ціни цього токена, а дії купівлі або продажу користувачів, які торгують через Vector, будуть безпосередньо відображені на відповідних позиціях на графіку.

Інформаційна стрічка керується алгоритмами, метою яких є представити найцінніші торгові сигнали в мережі. Як тільки користувачі бачать сигнал, вони можуть майже миттєво завершити угоду. Наша мета - скоротити шлях від "соціального сигналу до виконання угоди" з кількох хвилин до кількох секунд, або, в ідеалі, до кількох мілісекунд, що різко контрастує з поганим станом мобільної торгівлі в той час.

Однією з наших новаторських ідей було безпосередньо відображати аватари користувачів і динаміку торгівлі на графіку. Ніхто цього раніше не робив; я пам'ятаю, коли я побачив цей дизайн всередині, я подумав: "Це просто геніально." Сьогодні цей шаблон UI став стандартом для різних торгових додатків, і це дійсно чудово бачити.

Для відповідності продукту ринку (PMF) наша засновницька команда має просте визначення: PMF означає, що попит на продукт настільки сильний, що ви не можете постачати його достатньо швидко, і користувачі будуть кидатися, щоб "вхопити" продукт у вас. Перед офіційним запуском ми усвідомили, що Vector був успішним, оскільки ця вибухова сцена вже з'явилася під час внутрішнього тестування, коли користувачі постійно підштовхували нас до запрошувальних кодів, щоб запросити своїх друзів.

Ми запустили в кінці листопада 2024 року і швидко стали популярними в спільноті криптовалютного Twitter (тепер називається X). Наш щоденний обсяг торгівлі незабаром досяг близько 1 мільйона доларів; до кінця січня, під час випуску мем-коїнів, пов'язаних з Трампом, піковий щоденний обсяг торгівлі навіть перевищив 20 мільйонів доларів.

Утримання користувачів також було вражаючим. Хоча я не пам'ятаю точних цифр, я пам'ятаю, що 7-денний показник утримання становив від 60% до 70%, а 30-денний показник утримання становив близько 40% до 50%. Користувачі часто відкривали Vector для торгівлі, слідкували один за одним, ділилися інвестиційними поглядами, запрошували друзів і торгували на основі людей, за якими вони слідкували.

У той час наша команда налічувала менше 25 осіб, і тиск від цього вибухового зростання був скрізь: системні збої траплялися часто, угоди іноді не могли бути виконані, команда обслуговування клієнтів була перевантажена, а функції, які потрібно було розробити, завжди перевищували доступну робочу силу.

Цей досвід дав мені глибоке розуміння того, що таке справжній PMF; це був найглибший урок, який я коли-небудь отримував. Попит створював тиск скрізь, штовхаючи все вперед на швидкості, що перевищує те, що компанія насправді могла впоратися.

Це також зміцнило мою тверду віру в те, що будівництво компанії: маленька команда, що складається з висококваліфікованих людей, може досягти вражаючих результатів, і нічого не є більш важливим, ніж підтримувати тісний контакт з клієнтами. Культура, орієнтована на клієнта, повинна бути прикладом для лідерства; якщо ви не взаємодієте безпосередньо з користувачами, не надаєте підтримку і не розумієте недоліки продукту, легко відірватися від реальності і не зрозуміти справжні потреби продукту.

Помилка: ставка на професійний торговий ринок

Однак, коли ринок мем-коїнів охолов, структурна проблема стала все більш очевидною.

Звичайні користувачі часто втрачають більшість свого капіталу, що призводить до зменшення торгівлі або навіть повного виходу; професійні трейдери, з іншого боку, можуть заробляти гроші, продовжувати торгувати і вносити значний обсяг торгівлі. Ця економічна структура демонструє екстремальну концентрацію, приблизно 5% користувачів вносять близько 95% обсягу торгівлі.

Тому ми зробили раціональний вибір у той час, щоб націлитися на професійний торговий ринок. Їхні потреби відрізняються від потреб звичайних користувачів; вони зазвичай стикаються з кількома екранами, моніторять кілька графіків і часто займаються швидкими відкриттями та закриттями операцій. Vector є мобільним продуктом і дійсно має багато професіоналів, які його використовують, але для них мобільний пристрій часто є лише доповненням до їхнього основного торгового середовища, а не основним торговим майданчиком.

Водночас конкуренція на ринку стає все більш жорсткою. Axiom створив відмінні продукти, а конкуренти, такі як Photon і BullX, також змагаються за ту ж групу користувачів. Оскільки професійні трейдери вносять більшість обсягу торгівлі, ми почали розробляти настільну версію Vector, яка, здавалося, була найкращим способом виграти ринок, ставши переважним торговим інтерфейсом для професійних трейдерів.

До цього дня я все ще вважаю, що це була дуже життєздатна стратегія. Наш настільний продукт був видатним, і ранні бета-тестери відреагували з ентузіазмом. Ми також розробили впевнений маркетинговий план. Однак ми врешті-решт не випустили його публічно, тому ніколи не перевірили цю стратегію.

Оглядаючись назад, я маю іншу перспективу на наш вибір у той час. Ми зосередилися на перемозі на існуючому ринку, а не на зобов'язанні до поступового ринку. Ми витратили занадто мало часу на роздуми про те, чи можемо значно розширити ринок, залучаючи нових користувачів, які ніколи не займалися торгівлею на блокчейні.

І це саме той шлях, який врешті-решт обрав fomo.

Унікальні аспекти успіху fomo

Що мене найбільше цікавить у fomo, так це їх стратегічний фокус. Коли ми розробляли настільний продукт, очевидною можливістю на ринку було обслуговування професійних трейдерів. У той час Axiom швидко зростав, а спільнота професійних трейдерів домінувала в економічних вигодах ринку, з безліччю продуктів, що жорстко змагалися за цю групу, яка також була фокусом усієї індустрії в той час.

Однак fomo обрав зовсім інший шлях.

Вони звернули свою увагу на аудиторії поза TikTok, Instagram і колом CT, багато з яких ніколи не займалися торгівлею на блокчейні раніше. Вони не змагалися за досвідчених трейдерів; натомість вони націлилися на величезний споживчий ринок, який більшість інших компаній в індустрії значною мірою ігнорували.

Час також був вирішальним. fomo з'явився після того, як бурхливість мем-коїнів вщухла, і ринкове середовище вже не було таким божевільним і спекулятивним, як під час нашої роботи. Я не впевнений, чи була б та ж стратегія ефективною під час піку бурхливості, але вони націлилися на іншу групу користувачів у правильний час і виконали це надзвичайно добре.

Вони знайшли способи досягти користувачів поза традиційним колом криптовалют, направити їх на використання продукту та полегшити їх перші транзакції на блокчейні. Це не просте завдання, оскільки воно вимагає відмінних каналів розподілу та видатних продуктів, щоб доповнити один одного, роблячи "торгівлю на блокчейні" - концепцію, яка є досить незнайомою для звичайних людей - простою, при цьому успішно конвертуючи користувачів і надаючи їм причини продовжувати її використовувати.

fomo точно зрозумів деталі досвіду продукту, які цінує ця цільова аудиторія. Якби ми не відкоригували наш продукт для цих користувачів і просто запустили оригінальний Vector у ці канали розподілу, ми б не досягли тих же результатів.

Однак я не вважаю, що наше рішення обслуговувати професійних трейдерів було неправильним; я все ще твердо вірю, що наша настільна стратегія могла б стати великим успіхом. Цінніший висновок полягає в тому, що поза ринком, в якому ми були глибоко залучені в той час, існує набагато більший ринок, який ми не витратили достатньо часу на дослідження, тоді як fomo це зробив і успішно відкрив ситуацію.

Виявляється, що ринок, який допомагає вам досягти PMF, може не підтримувати ваш масштабний ріст.

Перший цільовий ринок, який знаходять підприємці, може бути ідеальним "плацдармом", але він може представляти лише невелику частину остаточної ринкової можливості. Як тільки ви знайдете продукт, який користувачі справді бажають, ще одне питання, яке варто розглянути, це: в яких інших сферах цей продукт може сяяти?

Заднім числом завжди легко, але набагато важче отримати уявлення про це під час фактичних операцій. Ваші дані походять з поточного ринку, який ви обслуговуєте, і хоча ці дані можуть сильно вказувати вам, як виграти існуючий ринок, важко виявити ситуацію користувачів, які ще не були залучені, або канали розподілу, які ще не були повністю протестовані.

Для нас дані в той час вказували на те, що професійні трейдери домінували в економічній екосистемі торгівлі мем-коїнами на блокчейні. Однак те, що дані не могли передбачити, це те, що станеться, якщо соціальний торговий продукт буде просунуто до абсолютно нової групи людей, які ніколи не займалися торгівлею на блокчейні.

fomo вже надав відповідь.

Чи є соціальна торгівля трильйонною можливістю?

Що ще більше переконало мене, так це те, що початкові висновки про соціальну торгівлю були не лише правильними в напрямку, але й швидкість зростання та масштаб цієї можливості значно перевищують наші початкові очікування.

Ми живемо в дедалі фінансовизованому світі, де все більше людей починають інвестувати та торгувати самостійно. Динаміка ринку стала гарячою темою публічних обговорень, інвестиційні філософії поширюються через соціальні мережі, а люди будують довіру до конкретних трейдерів, інвесторів і творців, в той час як капітал тече через ці мережі інформації та консенсусу.

Торгівля та інвестування в основному набули соціальних атрибутів. Це стосується всіх типів активів, будь то мем-коїни, криптовалюти, ринки прогнозів або навіть фондовий ринок.

Я вважаю, що ця тенденція лише прискориться. Світ стає все більш взаємопов'язаним, швидкість поширення інформації зростає, а ШІ значно підвищить здатність виявляти та інтегрувати інформацію. Тим часом все більше активів переходять на блокчейн, включаючи акції, ринки прогнозів, опціони, реальні активи (RWA) та різні фінансові продукти, які ми ще не змогли уявити, всі вони конвергують в дедалі глобалізовану та цілодобову фінансову інфраструктуру.

Якщо ви зможете побудувати якісну соціальну графіку навколо торгівлі та надлишкових прибутків, разом з відмінним виконанням, ви займатимете дуже вигідну позицію. Мем-коїни можуть слугувати точкою входу, але розвиток продукту виходить далеко за межі цього. Як фінансовий світ все більше переходить на блокчейн, класи активів стануть все більш модульними.

Це завжди було частиною візії Vector, але траєкторія зростання fomo дала мені більш конкретне розуміння його масштабу та часу. Люди готові займатися торгівлею на блокчейні та приймати соціалізований фінансовий досвід. fomo довів, що цей досвід дійсно може досягти величезної аудиторії поза ринком криптовалют.

Я вважаю, що вони перебувають у дуже вигідній позиції. Вони почали досліджувати безстрокові контракти, перевершуючи лише царину мем-коїнів. Якщо вони зможуть підтримувати хороше виконання, їхні можливості розвитку будуть надзвичайно широкими. Типовим об'єктом для порівняння є Robinhood, але fomo з самого початку вбудував соціальну графіку та систему активів на блокчейні у свій продукт.

Висновок

Якщо б ми наполягали, чи міг би Vector вирости в компанію, оцінену в десятки мільярдів доларів?

Я вважаю, що це цілком можливо. Це може бути навіть набагато більше. У нас був відмінний продукт, талановита команда та стратегія, яка, я вважаю, мала великий потенціал для успіху. Можливо, ми б використали це як відправну точку для остаточного входу на більш широкий споживчий ринок; можливо, fomo все ще переміг би нас; або, можливо, ми б розвинулися ще більше, ніж сьогоднішній fomo.

Можливо, одного дня квантова технологія дозволить нам реалізувати це бажання в паралельному всесвіті. Сьогодні мене найбільше цікавить спостереження за ще однією відмінною командою (fomo), яка досліджує шлях, на який ми не наважилися.

Я спостерігаю за всім цим як спостерігач. Вони відкрили ринок, в який ми насправді не входили тоді, і просунули модель соціальної торгівлі на висоти, що значно перевищують те, що ми досягли. Я маю великий повагу до всього, що вони побудували.

Більш важливо, що спостереження за цим процесом зробило мене все більш переконаним у тому, що фінансові ринки за своєю суттю мають сильні соціальні атрибути, і оскільки все більше глобальних активів переходять на блокчейн, цей атрибут безумовно буде ще більше посилений.

Спочатку ми намагалися побудувати ранній прототип цієї майбутньої форми через Vector, а траєкторія розвитку fomo показує нам, яким великим може бути майбутній масштаб цієї сфери.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.