Розрив між Південною Кореєю та світовим крипторинком став ще більшим, ніж чотири роки тому

Криптоіндустрія Південної Кореї, здається, повністю відсутня на ринку постійних контрактів, прогнозів та стейблкоїнів......

Автор: @100y_eth

Переклад: AididiaoJP, Foresight News

Слава крипторинку Південної Кореї, здається, вже минула. Але для глобальних протоколів Південна Корея все ще є ринком, на який варто звернути увагу.

Так, під час останнього тривалого ведмежого ринку обсяги торгівлі на біржах, таких як Upbit та Bithumb, значно знизилися. Але як тільки ринкові настрої трохи покращуються, обсяги можуть швидко зрости в 2,5-3 рази. Це свідчить про те, що ліквідність роздрібних інвесторів на корейському крипторинку відновлюється дуже швидко.

Але сама індустрія – це інша справа.

У порівнянні з минулим, криптоекосистема Південної Кореї втратила чимало привабливості. У 2021 році під час бика Південна Корея мала помітну присутність у глобальному криптосвіті: міцна база інвесторів, активні спільноти, від публічних ланцюгів, DeFi, ігор на блокчейні, NFT до інфраструктури та гаманців – різні компанії та проекти з’являлися один за одним.

Після краху Terra у 2022 році все змінилося.

Світ на ланцюгу рухається до двох крайнощів

Поки криптоіндустрія Південної Кореї сповільнюється, глобальна блокчейн-індустрія прокладає досить цікаву дорогу.

Вартість біткоїна у 2025 році майже вдвічі перевищує максимум 2021 року. Але зростання тих оригінальних продуктів на ланцюгу, які вибухнули у 2021 та 2022 роках, далеко не встигло за цим.

Ринок явно зріс. Питання в тому: хто отримав вигоду?

Відповідь насправді проста – одна група отримала вигоду від спекулятивного попиту, а інша – з’єднала криптоіндустрію з реальною економікою.

Коли ринок нещодавно ще перебував на низькому рівні, дані в річному обчисленні вже чітко розповіли цю історію: обсяги DeFi значно знизилися, обсяги спотових торгів на децентралізованих та централізованих біржах, ліквідність стейкованих токенів, обсяги NFT, кількість криптофінансування також помітно впали.

Іншими словами, ті оригінальні продукти на ланцюгу, які визначали ринок під час попереднього бика, впали навіть більше, ніж біткоїн, який слугує базовим показником ринку.

З іншого боку, навіть у такому важкому ринку все ще є кілька напрямків, які вибухають.

Постійні контракти (Perps) та ринки прогнозів живляться спекулятивним попитом; стейблкоїни та RWA з’єднують криптоіндустрію з реальною економікою.

Отже, ця хвиля зростання в блокчейн-індустрії дійсно відбувається. Але форма зростання є більш важливою – вона перетворилася на гантель: з одного боку спекуляція, з іншого – інтеграція з реальною економікою.

Криптоіндустрія Південної Кореї відстає

Постійні контракти, ринки прогнозів, стейблкоїни, RWA – це чотири напрямки, які демонструють найбільше зростання в глобальній блокчейн-індустрії.

А що з Південною Кореєю? Скільки з цих чотирьох напрямків насправді можуть вирости на місцевому рівні?

Нуль.

Зараз у Південній Кореї немає жодного легального шляху для серйозного розвитку в цих чотирьох напрямках.

Постійні контракти: у Південній Кореї немає чіткої заборони на постійні контракти. Але Комісія з фінансового нагляду має дуже обережний підхід до кредитування, пов’язаного з криптоактивами. У рамках існуючої правової бази в країні немає юридичних підстав для офіційного запуску крипто деривативів.

Ринки прогнозів: у Південній Кореї ринки прогнозів зазвичай вважаються незаконними азартними іграми. Нещодавно Корейська комісія з питань мовлення та зв’язку заблокувала доступ до Polymarket у країні.

Стейблкоїни: Закон про основи цифрових активів, який, як очікується, включить регулювання стейблкоїнів, постійно затримується. Наразі підприємства, що випускають та обертають стейблкоїни, все ще не мають юридичних підстав.

RWA: хоча в Південній Кореї є рамки STO, вони сильно пов’язані з «фрагментованими інвестиційними продуктами», і не є тим, що зазвичай називають RWA на світовому ринку. Наразі в Південній Кореї немає регуляторної бази для RWA. Нещодавно регулятори заявили, що токени, які базуються на корейських цінних паперах і випускаються за кордоном, якщо їх продавати лише іноземним інвесторам, важко вважати такими, що порушують Закон про електронні цінні папери. Але обмеження для корейських інституційних інвесторів, які хочуть дійсно увійти в RWA продукти, все ще дуже чіткі.

Постійні контракти – це інновація торгівлі, яка виникла в крипторинку. Біржа Сінгапуру вже запустила постійні ф’ючерси на біткоїн та ефір, а Комісія з товарних ф’ючерсів США також схвалила постійні ф’ючерси на біткоїн від KalshiEX.

Ринки прогнозів – це ще одна інновація – вони можуть перетворити практично будь-яку подію у світі на торгівельний інтерфейс. Нещодавно вони також почали демонструвати потенціал як місце для хеджування, а також як продукти наступного покоління страхування.

Стейблкоїни та RWA – це зовсім інша справа. Вони вже відірвалися від емоцій крипторинку, окремо досягли відповідності продукту на ринку і стають основою наступного покоління фінансів.

Ці інновації в Південній Кореї майже не відбулися.

Отже, виникає дивний парадокс: сьогодні розрив між Південною Кореєю та світовим ринком насправді більший, ніж у 2021 році.

Це не означає, що ніхто не діє. Регуляторна база все ще неясна, але фінансові установи вже готуються до бізнесу зі стейблкоїнами; у сфері RWA також є учасники, які вибирають спочатку випускати продукти за кордоном.

У Південній Кореї все ще є очевидна перевага: як тільки регуляторне середовище буде готове, швидкість, з якою цей ринок зможе розвинути індустрію, може бути швидшою, ніж у більшості країн.

Сподіваємося, що Південна Корея швидко надасть чітку регуляторну базу для постійних контрактів, ринків прогнозів, стейблкоїнів, RWA та відповідних напрямків. Це дійсно відкриє новий простір для зростання криптоіндустрії Південної Кореї.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.