Ранковий огляд Уолл-стріт: Зниження напруги на Близькому Сході та відновлення AI сприяють зростанню американських акцій, чи зможе NVIDIA порушити традицію падіння після звіту?

Щопонеділка по п’ятницю вранці, зосереджуємося на макроекономіці, американських акціях, AI, дорогоцінних металах та нафті, аналізуючи ринок за даними та використовуючи тренди для отримання переваги, підготовлено PANews.

Зниження напруги на Близькому Сході, WTI нафта впала нижче 80 доларів

Три основні індекси американських акцій зросли: індекс Доу-Джонса піднявся на 0,30%, індекс S&P 500 на 0,32%, а індекс NASDAQ на 0,66%, що стало лідером серед трьох індексів.

Найважливішою зміною на ринку минулої ночі стало раптове зниження ризиків на Близькому Сході. Російські ЗМІ повідомляють, що США та Іран досягли угоди щодо умов припинення вогню, що включає вільний прохід через Ормузьку протоку, і обидві сторони планують оголосити про це в найближчі дні та розпочати переговори відповідно до меморандуму з Ісламабаду. Водночас Іран та Оман досягли угоди про тимчасові морські маршрути, дозволяючи проходження лише торгових суден, забороняючи військовим кораблям входити, і планують обговорити постійне рішення протягом 30-60 днів.

Заступник міністра закордонних справ Ірану також спростував заяви США про "знищення мін у протоках" та повторив, що умови для відновлення проходу через протоку включають повне припинення бойових дій у Лівані, зняття блокади та вирішення проблеми Ємену, вимагаючи від США виконання всіх зобов’язань, інакше протока залишиться закритою. Ціни на нафту різко впали, WTI нафта знизилася на 4,57%, впавши нижче 80 доларів; ціна на Brent нафти впала більш ніж на 5%, впавши нижче 85 доларів.

Падіння цін на нафту в поєднанні з слабкими економічними даними дає можливість для відновлення американських облігацій

Падіння цін на нафту безпосередньо зменшує побоювання щодо інфляції, в той час як споживча довіра в США у серпні знизилася до 89,4, що є найнижчим показником за сім місяців, а продаж нових будинків у липні також виявився нижчим за очікування, що призвело до подальшого зниження прогнозів щодо внутрішнього попиту. Доходність 10-річних американських облігацій знизилася приблизно на 7 базисних пунктів до 4,62%, а доходність 30-річних облігацій також знизилася приблизно на 6 базисних пунктів до 5,17%.

Вплив розширення програми викупу довгострокових державних облігацій міністром фінансів Бесентом також починає відчуватися. Від моменту оголошення програми, американські державні облігації показують значно кращі результати, ніж свопи з однаковим терміном, а спред між 30-річними державними облігаціями та свопами звузився до найнижчого рівня з лютого цього року, ринок починає сприймати Міністерство фінансів як потенційний "пут-опціон" для довгострокових облігацій.

Проте цей відскок облігацій залишається спірним, адже ранній наставник Бесента, мільярдер-інвестор Стенлі Друкенміллер, публічно критикує розширення викупу довгострокових облігацій, вважаючи, що Міністерство фінансів не повинно штучно стримувати доходність, оскільки справжніми причинами підвищення довгострокових ставок є структурний бюджетний дефіцит США, обсяги боргу та інфляція, що перевищує цільові показники. Його основне попередження полягає в тому, що якщо уряд продовжуватиме захищати ціни на облігації, це врешті-решт може знищити довіру до ринку державних облігацій, накопичену протягом тривалого часу.

Отже, нинішній відскок довгострокових облігацій більше схожий на "політичну підтримку + падіння цін на нафту + слабкі дані" як етапне відновлення, а не на фундаментальну зміну фінансового стану США. Доходність 10-річних облігацій все ще перевищує 4,6%, а 30-річні залишаються близько 5,2%, ризики на довгому кінці ще не зникли.

Золото залишається на високому рівні, ціна на мідь оновлює рекорди, торговельна війна загострюється

Золото не показує помітного падіння, а навпаки, трохи зросло. Ціна на золото на спот-ринку досягла 4697 доларів, зросла на 0,15%; 26 серпня вранці в Азії ціна на золото в Нью-Йорку досягла приблизно 4730 доларів. Ціни на срібло та акції золотодобувних компаній також зросли, акції Coeur Mining, Kinross Gold, Endeavour Silver зросли більш ніж на 3%, а акції Newmont Mining, AngloGold Ashanti зросли більш ніж на 2%.

Серед сировин мідь показала ще кращі результати . Ціна на мідь на COMEX зросла на 1,67%, досягнувши нового рекорду закриття; ціна на мідь на LME також оновила рекорд. Потенційні мита на мідь в США призводять до того, що запаси концентруються в США, постачання на LME стає напруженим, а попит з боку центрів обробки даних AI, електромереж, електрифікації та оборонних потреб продовжує забезпечувати довгострокову підтримку.

Крім того, торговельна війна також загострюється. Канада оголосила про введення з 8 вересня мит у розмірі 15%-50% на американські товари на суму близько 20 мільярдів доларів, мита на сталь та алюміній зросли до 50%, також включаючи мотоцикли, побутову техніку, продукти харчування, одяг, відеоігри та смартфони. Біла палата також обговорює подальші заходи проти Канади.

Технічне відновлення в сегменті апаратного забезпечення AI, лідирують зберігання та оптичний зв’язок, енергетика під тиском

У ніч на минулого вечора ризиковий апетит на американському ринку зосередився на сегменті апаратного забезпечення AI, загальний індекс S&P 500, пов’язаний з екосистемою AI, зріс більш ніж на 1%, в той час як індекс S&P 500 без концепції AI практично залишився на місці, капітал знову став ставити на напівпровідники, зберігання, оптичний зв’язок та інфраструктуру обчислювальної потужності перед звітом NVIDIA.

Акції NVIDIA зросли на 2,19%, завершивши серію з семи днів падіння. Компанія представила новий роботизований комп’ютер Jetson Orin Nano 2, призначений для робототехніки, дронів та прикладних AI, з продуктивністю, що вдвічі перевищує попереднє покоління, з меншим споживанням енергії.

Фокус ринку вже перемістився на звіт NVIDIA за другий квартал, який буде опубліковано сьогодні після закриття ринку. Ринок загалом очікує, що її дохід досягне 92-92,3 мільярда доларів, що майже вдвічі більше в порівнянні з минулим роком. Тепер інвестори не лише стежать за тим, чи зможе вона перевищити очікування, але й за маржею прибутку, бізнесом у Китаї, прогресом у розробці наступного покоління чіпів та чи зможе попит на AI продовжувати підтримувати оцінку. Головний інвестиційний директор Siebert Financial Марк Малек зазначив, що зараз практично всі бізнеси NVIDIA працюють на повну потужність, але питання в тому, що ринок вже очікує, що все буде добре, тому "добре" може бути недостатньо, будь-яка недолік може викликати коливання.

Обсяги фінансування інфраструктури AI продовжують зростати без контролю, дані Morgan Stanley показують, що п’ять найбільших постачальників хмарних послуг разом з NVIDIA та Broadcom зобов’язалися інвестувати понад 3,1 трильйона доларів у будівництво інфраструктури AI третьої сторони через гарантії, оренду та закупівельні зобов’язання; з них зобов’язання Google становить 890 мільярдів доларів, загальна сума зобов’язань постачальників хмарних послуг перевищує 2,7 трильйона доларів, що наближається до їх операційного грошового потоку на найближчі три роки.

Інша основна лінія в сегменті AI - це зростання цін на зберігання. Експортні ціни на DRAM у Південній Кореї у серпні зросли на 401% в річному обчисленні, оскільки сервери AI потребують великої кількості HBM пам’яті з високою пропускною здатністю, що витісняє потужності звичайного DRAM. Goldman Sachs прогнозує, що дефіцит DRAM зросте з 5,0% у цьому році до 5,9% наступного року. TrendForce також попереджає, що до 2027 року DRAM та NAND можуть становити 68% основних капітальних витрат хмарних постачальників, ціни на серверний DRAM у 2026 році, ймовірно, зростуть на 270%, а HBM у 2027 році може зрости ще на 70%-140%. Це означає, що вузькі місця серверів AI поширюються з GPU на пам’ять, упаковку, електрику та оптичний зв’язок.

Конкретні проекти та коливання цін акцій:

• Акції NVIDIA зросли на 2,19%: напередодні звіту про прибутки компанія представила нове покоління початкової роботизованої платформи Jetson Orin Nano 2, продуктивність якої підвищилася вдвічі, розширюючи обчислювальні можливості на краю AI та робототехніки. Цей крок завершив попереднє семиденне падіння акцій.

• Сегмент оптичного зв’язку вчора став лідером: акції Lumentum зросли майже на 7%, Applied Optoelectronics зросли більш ніж на 5%, Coherent, Macom Technology, Ciena зросли більш ніж на 4%.

• Акції AMD зросли на 4,91%: Уолл-стріт підвищила рейтинг компанії до "сильного купівлі", цільова ціна зросла з 565 до 641 долара, оскільки очікують можливостей на ринку серверних процесорів AI.

• Акції Micron зросли на 2,48%: незважаючи на те, що CEO Micron нещодавно розкрив плани зменшити 3,88 мільйона доларів акцій, ринок все ще активно купує на фоні оптимістичного звіту Goldman Sachs про те, що глобальний дефіцит пам’яті триватиме до 2028 року. Серед акцій, пов’язаних із зберіганням, Seagate, Western Digital, Rambus зросли більш ніж на 3%.

• Акції SpaceX зросли на 2,19%: оголосили про плани інвестувати 100 мільярдів доларів у будівництво великого космічного порту в Луїзіані, мета - підтримка тисяч запусків космічних кораблів щороку.

• Акції Moderna зросли на 14,36%: успіх III фази клінічних випробувань терапії раку на основі mRNA, Bank of America підвищила цільову ціну з 40 до 170 доларів, а Piper Sandler, Goldman Sachs, JPMorgan, Barclays також підвищили цільову ціну. Серед медичних акцій Merck зросла майже на 4%, Pfizer зросла більш ніж на 2%.

• Акції енергетичних компаній постраждали через падіння цін на нафту, акції Apache Oil впали майже на 4%, Occidental Petroleum, Devon Energy впали майже на 3%, ExxonMobil впала більш ніж на 2%, Chevron, ConocoPhillips впали більш ніж на 1%.

• Акції Dick's Sporting Goods (DKS) впали на 30,68%: результати за другий квартал виявилися нижчими за очікування, а прогноз на рік знижено до 11-12 доларів за акцію (раніше ринок очікував 14,2 долара). Керівництво компанії попередило, що високі витрати на життя значно обмежують споживчу спроможність середнього класу в США. Серед споживчих акцій Nike впала більш ніж на 3%, Target впала на 3,8%.

• Великі технологічні акції показали розбіжності: Microsoft зросла на 0,90%, Meta на 1,97%, Tesla на 0,37%; Apple впала на 0,14%, Google на 0,32%, Amazon на 0,39%. Ринок більше схильний купувати акції компаній з "чіткими AI-приростами", залишаючи споживчу електроніку та електронну комерцію під обережним контролем.

Наступні події, на які варто звернути увагу:

26 серпня (середа)

• Виставка ігор Gamescom у Кельні, Німеччина, проходитиме з 26 по 30 серпня: компанії Microsoft, Nintendo, Tencent, NetEase, CDPR та інші зосередяться на нових іграх, AI-інструментах для ігор, хмарних іграх та новинах про апаратне забезпечення, що може вплинути на настрій у галузі ігор, графічних карт, консолей та контентних платформ.

• 20:30 США опублікують дані про основний PCE за липень та переглянуті дані ВВП за другий квартал: PCE є найважливішим індексом інфляції для ФРС. Якщо інфляція перевищить очікування, доходність облігацій може зрости, а NASDAQ може опинитися під тиском; якщо буде нижчою за очікування, золото та акції технологічного сектору можуть отримати підтримку.

• Конференція Deutsche Bank California Technology Conference проходитиме з 26 по 27 серпня в Данна-Пойнт, Каліфорнія.

• Виставка загального штучного інтелекту AGIC у Шеньчжені проходитиме з 26 по 28 серпня, поряд з конференцією з даних (з 28 по 30 серпня), зосереджуючи увагу на прогресі в галузі втіленого інтелекту та застосуванні AI.

27 серпня (четвер)

• 04:00 звіт NVIDIA: ринок зосередиться на доходах з дата-центрів, поставках Blackwell, прогресі Rubin, маржі прибутку та майбутніх прогнозах. Якщо прогнози будуть сильними, сектор AI може знову загорітися; якщо маржа прибутку або якість замовлень не відповідатимуть очікуванням, напівпровідники можуть продовжити корекцію.

• Глобальна конференція центральних банків у Джексон-Холлі проходитиме з 27 по 29 серпня: глобальні чиновники центральних банків обговорять фінансові інновації, інфляцію та політичні шляхи. Ринок заздалегідь готується до виступу Воша, коливання облігацій та долара можуть посилитися.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.