+500% trong 24 giờ: nhìn lại đợt IPO lớn nhất của Trung Quốc kể từ năm 2010

Đánh vào sắt khi còn nóng. Vào thứ Hai, ngày 27 tháng 7 năm 2026, ChangXin Memory Technologies (CXMT) đã có màn ra mắt ấn tượng trên thị trường STAR của Thượng Hải, sàn giao dịch công nghệ của Trung Quốc. Kết quả: một cú tăng vọt hơn 500% chỉ trong một phiên giao dịch. Nhà sản xuất chip DRAM (bộ nhớ động, loại bộ nhớ được sử dụng trong cả smartphone và máy chủ AI) ngay lập tức gia nhập câu lạc bộ rất hạn chế của những gã khổng lồ công nghệ có giá trị cao nhất thế giới, được thúc đẩy bởi một cơn sốt mà ngay cả các chip AI của Nvidia cũng chưa từng trải qua trong những ngày đầu. Các điểm chính của bài viết này: * CXMT đã có một sự ra mắt ngoạn mục trên thị trường STAR của Thượng Hải với mức tăng hơn 500% chỉ trong một phiên, trở thành công ty có giá trị cao nhất trên thị trường Trung Quốc. * Sự gia tăng đáng kể trong nhu cầu chip bộ nhớ, được thúc đẩy bởi cuộc đua đến các trung tâm dữ liệu AI, đã đưa CXMT trở thành nhà vô địch quốc gia chiến lược cho Trung Quốc trong lĩnh vực bán dẫn. Có trụ sở tại Hefei, CXMT đã đặt giá cho đợt phát hành của mình ở mức 8,66 nhân dân tệ mỗi cổ phiếu. Theo CNBC, công ty đã huy động được 57,92 tỷ nhân dân tệ, tương đương khoảng 8,6 tỷ USD. Điều này đã biến đây thành đợt huy động vốn lớn nhất ở Trung Quốc đại lục kể từ năm 2010, và lớn nhất ở châu Á trong năm 2026. Tại thời điểm đóng cửa, cổ phiếu đạt khoảng 52 nhân dân tệ. Gấp sáu lần giá phát hành. Giá trị vốn hóa của công ty hiện khoảng 3,3 đến 3,5 triệu tỷ nhân dân tệ, tương đương khoảng 489 tỷ USD theo South China Morning Post. CXMT trở thành công ty niêm yết có giá trị cao nhất trên toàn bộ thị trường Trung Quốc chỉ sau một đêm. Không tồi cho một công ty chỉ nắm giữ 7,67% thị trường toàn cầu về DRAM vào cuối năm 2025. Tại sao lại có sự hưng phấn như vậy? Bởi vì nhu cầu về chip bộ nhớ đã bùng nổ với cuộc đua đến các trung tâm dữ liệu AI, trong khi nguồn cung thì không theo kịp. Các nhà sản xuất chip đang điều chỉnh sản xuất của họ để ưu tiên cho GPU và chip AI có lợi nhuận cao nhất, để lại phần còn lại của thị trường trong tình trạng khan hiếm. CXMT dự định sử dụng phần lớn số tiền huy động được để sản xuất hàng loạt các wafer bộ nhớ của mình, thực chất là những lát silicon tạo ra các chip sau khi được cắt và khắc. Đây là cách để đáp ứng một nhu cầu vượt xa khả năng sản xuất hiện có. Bắc Kinh cũng không bỏ qua điều này: có một nhà vô địch quốc gia về DRAM là một lợi thế trong cuộc chiến công nghệ với Washington về bán dẫn. Tuy nhiên, loại tăng vọt ba chữ số trong một phiên giao dịch có thể khiến bất kỳ nhà đầu tư nào đã từng chứng kiến một bong bóng xẹp xuống phải lo lắng. CXMT không phải là trường hợp đơn lẻ. Ngành công nghiệp chip bộ nhớ toàn cầu hiện có giá trị 4.100 tỷ USD, một con số khiến người ta choáng váng chỉ riêng nó. Tuy nhiên, Trung Quốc đang chơi theo cách riêng của mình, phần lớn bị cắt đứt khỏi hệ sinh thái phương Tây do các hạn chế xuất khẩu của Mỹ. Do đó, CXMT không có nhiều lựa chọn: họ phải phát triển nhanh chóng, ngay cả khi phải đối mặt với những chỉ số định giá khiến bất kỳ nhà phân tích nào trên Phố Wall cũng phải tái mặt. Sự thèm muốn đối với các đợt IPO công nghệ của Trung Quốc không chỉ giới hạn ở chip. DeepSeek cũng đang chuẩn bị cho đợt niêm yết của mình, với mức định giá dự kiến là 50 tỷ USD. Hai tín hiệu này đều chỉ ra cùng một hướng: Bắc Kinh muốn có những nhà vô địch của riêng mình niêm yết trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, từ silicon đến mô hình, mà không phụ thuộc vào thị trường Mỹ hay công nghệ Đài Loan hoặc Hàn Quốc.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này chỉ được cung cấp nhằm mục đích xây dựng thương hiệu và cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, sự kiện trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto hay sử dụng bất kỳ dịch vụ nào. Tài sản crypto có mức biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ. Dịch vụ và các sự kiện trực tuyến của WEEX có thể không khả dụng tại tất cả khu vực và phải tuân theo các luật, quy định và điều kiện đủ điều kiện hiện hành. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc sử dụng các dịch vụ của WEEX tuân thủ luật pháp địa phương và tự đánh giá cẩn thận các rủi ro trước khi tham gia bất kỳ hoạt động nào liên quan đến crypto.