Dưới áp lực của vốn, phi tập trung là phòng tuyến duy nhất của chuỗi công khai

Ethereum mặc dù có nhiều khuyết điểm, vẫn là giải pháp tối ưu hiện tại.

Tác giả: Omid Malekan, Phó giáo sư tài chính tại Trường Kinh doanh Columbia

Biên dịch: Saoirse, Foresight News

Trong thế giới đầy quyền lực và tham vọng này, nhân loại đã thử nghiệm nhiều loại blockchain khác nhau. Không ai có thể tuyên bố rằng Ethereum là hoàn hảo, không có sai sót. Mượn lời của Churchill (ý nghĩa tương tự): Ethereum có thể được coi là hình thức blockchain có nhiều khuyết điểm nhất - ngoại trừ tất cả các lựa chọn thay thế khác trên thị trường.

(Chú thích: Churchill, Winston Churchill, là một chính trị gia và nhà văn nổi tiếng của Anh, người đã lãnh đạo Anh chống lại phát xít trong Thế chiến II, hai lần giữ chức Thủ tướng Anh và cũng đã nhận giải Nobel Văn học.)

Tôi dành phần lớn thời gian tranh luận với các đồng nghiệp trong ngành crypto, nhiều người trong số họ là bạn thân của tôi. Sự khác biệt cơ bản giữa chúng tôi nằm ở trọng số của phi tập trung trong thiết kế giao thức nền tảng. Các đồng nghiệp cho rằng phi tập trung chỉ là một trong nhiều đặc điểm cốt lõi, trong khi tôi tin rằng nó là đặc điểm cốt lõi duy nhất không thể thay thế. Họ đặt mở rộng lên ưu tiên cao hơn, trong khi tôi cho rằng mở rộng chỉ là vấn đề phát sinh; họ cho rằng mở rộng kinh doanh và hợp tác ngành là điều kiện cần thiết cho sự thành công của dự án, tôi không đồng ý; họ nghĩ rằng nguồn vốn dồi dào có thể thúc đẩy sự phát triển của chuỗi công khai, trong khi tôi lại cho rằng sự tràn ngập vốn sẽ kéo dự án xuống; khi có người trong ngành cổ vũ rằng chuỗi cấp phép có giá trị thực tiễn, tôi chỉ có thể cười.

Điều mà mọi người thường chỉ trích tôi là quan điểm của tôi quá lý tưởng, xa rời thực tế, và đó chính là nguồn gốc của sự khác biệt của chúng tôi. Điểm xuất phát trong suy nghĩ của tôi không bao giờ là sự mơ mộng của những người ngây thơ về một utopia lý tưởng.

Logic cơ bản: Nhìn thấu bản chất vốn có của doanh nghiệp và vốn từ góc độ quyền lực

Tôi là một người theo chủ nghĩa hiện thực hiểu rõ bản chất con người, đã nghiên cứu lịch sử lâu dài và phân tích sự phát triển của hệ thống xã hội loài người; tôi cũng đã chứng kiến các tổ chức quyền lực lớn sử dụng mọi thủ đoạn để bảo vệ quyền lực của mình và thu lợi nhuận thương mại. Toàn bộ logic phân tích của tôi nghiêng về chủ nghĩa Machiavelli. Chỉ cần hiểu rõ quy tắc vận hành của thế giới thực, bạn sẽ nhận ra rằng những người dễ dàng bị quyến rũ bởi những quảng cáo rỗng tuếch có thể được mã hóa trong cơ sở dữ liệu doanh nghiệp thực sự là những người lý tưởng xa rời thực tế.

Để đồng ý với quan điểm chính thống trong ngành, bạn phải đồng thời tin vào một số giả thuyết trái ngược với quy luật thương mại: Doanh nghiệp có lợi nhuận sẽ đặt đổi mới công nghệ lên trên lợi nhuận của chính mình; "khó khăn của người đổi mới" sẽ không ảnh hưởng đến công nghệ nền tảng dạng nền tảng; những giám đốc điều hành có mức lương bảy con số, nắm rõ quy tắc ngành hiện tại, sẽ chân thành mong muốn cấu trúc lợi ích hiện tại bị lật đổ hoàn toàn. Tôi hoàn toàn phủ nhận tất cả những điều trên. Tôi tin rằng doanh nghiệp có một sự trì trệ vốn có mà không thể thoát ra, chỉ có hệ thống crypto có mức độ phi tập trung cao mới có cơ hội thoát khỏi sự kiểm soát của vốn và các ông lớn; tất cả các giải pháp trung gian khác cuối cùng sẽ bị thu phục, tha hóa và hoàn toàn mất đi mục đích thiết kế ban đầu.

Tất cả các quy tắc trong ngành crypto đều dựa trên sức mạnh của cơ chế khuyến khích. Bất kỳ blockchain nào có thể tập hợp hàng triệu người dùng và xử lý hàng nghìn tỷ tài sản đều sẽ liên tục phát sinh động lực lợi ích làm suy yếu chính nó. Các doanh nghiệp lớn và thậm chí các chính phủ, nếu không cố gắng chiếm đoạt các mạng này, thì sẽ không phù hợp với logic sinh tồn thương mại. Bỏ qua sự phát triển của blockchain thậm chí có thể trực tiếp đe dọa nền tảng sinh tồn của một số ông lớn truyền thống.

Đó là lý do tại sao cách đây mười năm, các tổ chức lớn đồng loạt định nghĩa Bitcoin là một trò lừa đảo, và cũng là lý do tại sao hiện nay họ tuyên truyền mạnh mẽ rằng "việc mã hóa chỉ có thể tuân theo các quy tắc do doanh nghiệp đặt ra". Cách vận hành này đầy tính toán kiểu Machiavelli: trước tiên, họ cố gắng hết sức để đàn áp công nghệ mới, nếu đàn áp không hiệu quả thì sẽ chuyển sang thôn tính và cải tạo. Chỉ có mạng crypto từ khi ra đời đã kiên định giữ vị trí mở và trung lập mới có cơ hội thoát khỏi cuộc bao vây toàn diện này.

Rủi ro cốt lõi: Sự chiếm đoạt quyền kiểm soát nội bộ, còn nguy hiểm hơn cả các cuộc tấn công bên ngoài

Khi ngành thảo luận về an ninh giao thức, tất cả mọi người đều tập trung vào các cuộc tấn công bên ngoài như phân nhánh 51% sức mạnh tính toán. Nhưng chúng ta cần cảnh giác hơn với việc quyền kiểm soát nội bộ bị vốn chiếm đoạt, hiện nay các cơ chế chống tấn công bên ngoài của các chuỗi công khai lâu đời đã trở nên trưởng thành, trong khi rủi ro hủy diệt do việc chiếm đoạt quyền lực nội bộ lại ngày càng nổi bật.

Hầu hết các sàn giao dịch tài chính truyền thống hiện có, hệ thống thanh toán, và thậm chí các nền tảng truyền thông xã hội chính thống, đều không thể tránh khỏi kết cục bị chiếm đoạt quyền lực nội bộ và sự suy thoái của nền tảng. Visa và Mastercard là những ví dụ điển hình nhất: ban đầu cả hai chỉ là hình thức giống như mạng liên minh token phi lợi nhuận hiện tại, cuối cùng đã hoàn toàn chuyển đổi thành công cụ độc quyền vì lợi nhuận; Google trước đây còn công khai phản đối việc sử dụng quảng cáo làm mô hình kinh doanh cho dịch vụ tìm kiếm, nhưng giờ đây đã trở thành nhà cung cấp dịch vụ quảng cáo lớn nhất thế giới. Đây là quỹ đạo hoàn chỉnh của sự suy thoái liên tục của nền tảng, cũng là điểm kết thúc tất yếu của đường cong tăng trưởng S từng được nhiều quỹ đầu tư nổi tiếng theo đuổi.

So với mạng thanh toán và thanh toán, rủi ro bị chiếm đoạt quyền lực của một chuỗi công khai đơn giản cao hơn nhiều lần. Chuỗi công khai nền tảng có thể lập trình, có thể xử lý tất cả các loại tài sản, có quy mô thị trường tiềm năng tổng thể vượt xa tổng số tất cả các mạng truyền thống hiện có. Một chuỗi đơn giản có thể bao phủ hàng triệu tình huống như thanh toán, thanh toán chứng khoán, truyền thông xã hội, trò chơi, tài sản kỹ thuật số, vé, xác thực danh tính, không thể đo đếm không gian cho vốn xâm nhập, cải tạo và kiếm lợi.

Dựa trên logic này, những người tin tưởng vào chuỗi cấp phép là quá ngây thơ - loại cơ sở dữ liệu này chỉ cần nhà điều hành nhấn nút là có thể dừng hoạt động, thay đổi toàn bộ dữ liệu. Tương tự, các mạng công cộng lớp hai không có giấy chứng nhận zero-knowledge và chỉ được cấu hình một bộ sắp xếp đơn, với các nút xác thực tập trung cao, cũng không thể chịu đựng được. Tin tưởng vào các giải pháp cải cách tập trung này tương đương với việc mặc định rằng tất cả các bên tham gia thị trường sẽ không bao giờ tham nhũng, các tổ chức sẽ không bao giờ làm điều ác, và các cơ quan quản lý và chính phủ sẽ luôn biết tự kiềm chế. Nói một cách thẳng thắn, điều này tương đương với việc ngây thơ tin rằng Visa sẽ thực sự muốn Mastercard phát triển mạnh mẽ.

Bằng chứng thực tế: Chuỗi liên minh doanh nghiệp tự nhiên sinh ra độc quyền ngành

Mạng lưới chiếm đoạt mà tôi mô tả không phải là sự suy diễn vô căn cứ, mà đã có mẫu hình hoàn chỉnh trong ngành thực tế. Có một công ty chuyên về cơ sở dữ liệu liên minh có thể kiểm soát bằng một cú nhấp chuột, CEO của họ công khai tuyên bố sứ mệnh của mình là phục hồi vị thế của các tổ chức trung gian tài chính truyền thống. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, ông ta đã khẳng định rằng chuỗi liên minh doanh nghiệp đóng kín sử dụng cơ chế chứng nhận quyền lực là công bằng hơn so với chuỗi công khai mở sử dụng chứng minh quyền lợi.

Logic mà ông đưa ra là: việc tham gia vào các nút đồng thuận của Ethereum cần đầu tư chi phí cố định (tính theo giá thị trường hiện tại khoảng 60.000 USD), trong khi tham gia vào mạng liên minh của chính mình, người mới chỉ cần "chứng minh giá trị thương mại của mình" cho các thành viên hiện tại là đủ để được gia nhập.

Nhưng thực tế là, Visa đã kết nối với mạng liên minh này từ lâu, trong khi Mastercard lại bị loại trừ lâu dài. Một doanh nghiệp làm thế nào có thể chứng minh giá trị của mình cho đối thủ cạnh tranh lớn nhất? Hơn nữa, nếu Visa và Mastercard bí mật đạt được đồng minh, cùng nhau tham gia vào mạng này, nhưng liên kết chặn tất cả các đối thủ thanh toán khác ra vào, thì ai có thể kiềm chế họ? Những công ty khởi nghiệp fintech muốn hoàn toàn tái cấu trúc ngành thanh toán sẽ phải chứng minh giá trị của mình cho gã khổng lồ ngành trị giá hàng nghìn tỷ này như thế nào? Chỉ bằng những lời cầu xin khiêm tốn sao?

Nếu bạn cho rằng đánh giá của tôi quá khắc nghiệt, chỉ ra rằng bạn chưa từng hoàn toàn xem xét lịch sử phát triển của ngành thanh toán. Không cần chỉ tin vào một nguồn duy nhất, hãy hỏi các ngân hàng nhỏ và hợp tác tín dụng ở khắp nơi tại Mỹ, họ nghĩ gì về các trung tâm thanh toán; hỏi các ngân hàng không phải cổ đông EWS về quan điểm thực sự của họ đối với nền tảng Zelle; hỏi Robinhood đã gặp phải những hạn chế giao dịch của NSCC trong cơn sốt cổ phiếu nổi tiếng như thế nào; hỏi về mâu thuẫn giữa ngân hàng Custodia và Cục Dự trữ Liên bang, hoặc sự không hài lòng của nhiều công ty fintech đối với hệ thống thanh toán tức thì FedNow.

Hãy đặt mình vào góc nhìn của một CEO của một gã khổng lồ thanh toán với phí giao dịch cao và lợi nhuận cao. Bạn có thể ở vị trí cao, với nhận thức cốt lõi rằng kiểm soát mạng đồng nghĩa với việc kiểm soát mọi thứ trong ngành, điều này đã ăn sâu vào bản thân bạn. Trước khi công nghệ crypto ra đời, tất cả các hệ thống thanh toán trên toàn cầu đều do các ông lớn ngành điều hành hoặc bị chính phủ chịu ảnh hưởng bởi các ông lớn kiểm soát. Giờ đây, một blockchain công cộng không cần cấp phép đã xuất hiện, nhiều người thông minh trong ngành đang giới thiệu cho bạn: hệ thống thanh toán này không bị kiểm soát bởi bất kỳ chủ thể đơn lẻ nào, tất cả các bên tham gia thị trường đều có thể sử dụng một cách bình đẳng - đối thủ cạnh tranh cốt lõi của bạn, tất cả các công ty khởi nghiệp đang thèm muốn lợi nhuận cao của bạn, đều có thể tham gia mà không cần điều kiện.

Hãy tự hỏi bản thân, bạn sẽ đưa ra lựa chọn nào? Chấp nhận công nghệ mới sẽ hoàn toàn phá hủy lợi thế ngành của bạn? Hay là phát hành một giải pháp trung gian, bề ngoài giữ lại một số đặc tính bề mặt của blockchain, nhưng thực tế nắm giữ quyền kiểm soát mạng và quyền định giá, sau đó sắp xếp đội ngũ PR để dệt nên một câu chuyện về sự tuân thủ quy định và phòng ngừa giao dịch bất hợp pháp?

Câu trả lời là rõ ràng. Từ góc độ này, bức tranh chiếm đoạt mà tôi mô tả không phải là một sự suy diễn quyền lực cực đoan, mà chỉ là hoạt động thông thường hàng ngày trong ngành. Các doanh nghiệp sẽ sử dụng mọi biện pháp để giành lấy lợi thế cạnh tranh, việc hoàn toàn kiểm soát kênh thanh toán chính là lá bài cuối cùng. Chỉ cần mạng vẫn còn lỗ hổng cho vốn thao túng, các doanh nghiệp chắc chắn sẽ cố gắng thôn tính; đối với các chuỗi công khai phi tập trung mà họ không thể kiểm soát, họ sẽ phát tán thông tin tiêu cực không đúng sự thật, khởi xướng các vụ kiện pháp lý không ngừng để tiến hành đàn áp toàn diện.

Âm mưu thực sự của các ông lớn: giả phi tập trung chỉ là biện pháp trì hoãn ngắn hạn

Nhưng từ góc nhìn dài hạn, những chiến thuật này cuối cùng sẽ không hiệu quả. Không phải vì các doanh nghiệp không giỏi trong các tính toán thương mại như vậy, mà là các giải pháp giả phi tập trung tự bản thân tồn tại những khuyết điểm không thể khắc phục: hiệu suất hoạt động không bằng hệ thống tài chính truyền thống đã trưởng thành hiện tại, và mức độ an toàn không thể so sánh với các chuỗi công khai thực sự mở và trung lập. Các mô-đun mã hóa bên trong chuỗi liên minh doanh nghiệp chỉ là những vật trang trí thừa thãi, và cái gọi là cơ chế đồng thuận chỉ là một màn trình diễn bên ngoài. Các blockchain doanh nghiệp này chỉ phù hợp cho các buổi thuyết trình đầu tư mạo hiểm và các diễn đàn ngành, khi đưa vào môi trường thương mại thực tế sẽ chắc chắn thất bại hoàn toàn.

Dựa trên góc nhìn Machiavelli: các ngân hàng và công ty chứng khoán đang sâu sắc đầu tư vào chuỗi liên minh thực sự biết rằng công nghệ này không có giá trị phát triển lâu dài. Nếu thực sự như vậy, họ cổ vũ các loại giải pháp mã hóa giả mạo chỉ là một chiến thuật trì hoãn được thiết kế tinh vi, với mục đích làm chậm tốc độ phổ biến của công nghệ phi tập trung và vận động các cơ quan lập pháp thiết lập rào cản gia nhập ngành. Từ góc độ nhân tính, không khó để hiểu: các giám đốc điều hành của các tổ chức truyền thống này thường đã lớn tuổi, sự nghiệp của họ đang ở giai đoạn cuối, vừa phải duy trì danh tiếng trong ngành mà họ đã tích lũy, vừa phải duy trì chi phí sinh hoạt cao.

Chiến thuật trì hoãn này chỉ có thể có hiệu quả trong thời gian ngắn. Giống như dòng nước cuối cùng sẽ chảy về nơi thấp nhất, thị trường cuối cùng sẽ hoàn toàn chấp nhận cơ sở hạ tầng có mức độ phi tập trung cao nhất. Lợi nhuận cao của hệ thống tập trung chủ yếu đến từ sự ma sát, kém hiệu quả và chậm trễ vốn có trong quy trình kinh doanh truyền thống, và tất cả những điểm đau này đều là điểm đột phá của công nghệ phi tập trung mới nổi. Đây cũng là một logic đấu tranh thực tế: một hệ thống thanh toán hoàn toàn phi tập trung là vũ khí mạnh nhất của những người chơi mới không mang gánh nặng của công nghệ truyền thống và mô hình kinh doanh cũ, để chống lại các ông lớn trong ngành. Thêm vào đó, sự suy giảm niềm tin của công chúng toàn cầu đối với tài chính truyền thống và các tổ chức quyền lực sẽ chỉ làm tăng tốc độ phổ biến của công nghệ phi tập trung.

Kết luận cuối cùng: Ethereum mặc dù có khuyết điểm, vẫn là giải pháp tối ưu hiện tại

Nước chảy về nơi thấp, tài sản trong thị trường sẽ tiếp tục tự động chảy về cơ sở hạ tầng nền tảng an toàn nhất, đây là sự cân bằng Nash hình thành sau nhiều cuộc đấu tranh. Tôi luôn kiên định là một người theo chủ nghĩa hiện thực. Hệ thống phi tập trung như Ethereum mặc dù có nhiều khuyết điểm, chi phí vận hành để chống lại sự chiếm đoạt của vốn cao, cơ chế nền tảng thiết kế phức tạp, nhưng so với tất cả các chuỗi liên minh doanh nghiệp hiện có trên thị trường, vẫn là giải pháp tổng thể tối ưu. Nhiều người làm trong ngành với những ước mơ lý tưởng hóa cuối cùng sẽ phải trả giá đắt trong thực tế khắc nghiệt của ngành.