Lợi suất trái phiếu Mỹ vượt qua giao dịch carry trade tiền điện tử, thị trường trong tình trạng "thờ ơ" = Glassnode

Điểm chính của bài viết

• Khoảng 69.000 USD là mức giá quan trọng
• Biến động ngụ ý gần đạt mức thấp nhất

Sự tham gia của nhà đầu tư tổ chức đang trì trệ

Công ty phân tích chuỗi khối Glassnode đã công bố báo cáo hàng tuần về thị trường tài sản kỹ thuật số vào ngày 29. Khối lượng giao dịch thực tế đã đạt mức thấp nhất kể từ năm 2019 tính theo số lượng Bitcoin, và dòng tiền vào và ra khỏi sàn giao dịch cũng không hoạt động tích cực, đồng thời cho biết rằng bảng đặt hàng bán cũng trở nên mỏng hơn.

Đặc biệt, lợi suất trái phiếu Mỹ đã vượt qua giao dịch carry trade tiền điện tử, và do đó, các nhóm có thể trở thành người mua mới đang giữ tiền mặt thay vì mua tiền điện tử.

Giao dịch carry trade tiền điện tử là phương pháp mua Bitcoin (BTC) trên thị trường giao ngay và đồng thời bán hợp đồng tương lai Bitcoin với cùng một số lượng để kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá. Giá hợp đồng tương lai thường cao hơn giá giao ngay, vì vậy người giao dịch có thể thu lợi từ chênh lệch này khi đến hạn.

Glassnode cho biết rằng các giao dịch như vậy đang hỗ trợ sự tham gia của nhà đầu tư tổ chức vào thị trường tiền điện tử, nhưng chênh lệch giá giữa hợp đồng tương lai ba tháng của tiền điện tử và giá giao ngay đã thấp hơn lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn hai năm kể từ tháng Hai. Điều này được cho là lý do khiến vốn của nhà đầu tư tổ chức rời khỏi thị trường tiền điện tử.

Tiếp theo, Glassnode cho biết giá giao ngay của Bitcoin đang giao dịch trong khoảng từ 62.000 USD đến 68.000 USD, đây là mức giá mà nhiều nhà đầu tư đã mua vào nhất.

Khoảng tích lũy này được chia thành hai phần gần như bằng nhau. Một nửa là của những nhà đầu tư ngắn hạn đã mua vào trong giai đoạn giảm giá năm nay, trong khi nửa còn lại là của những nhà đầu tư dài hạn đã chịu đựng sự giảm giá. Đối với nhà đầu tư dài hạn, họ có xu hướng hoạt động như một lực đỡ cho giá, trong khi nhà đầu tư ngắn hạn có tính nhạy cảm hơn với biến động của thị trường.

Do đó, Glassnode cho biết mức giá mà các nhà đầu tư ngắn hạn đã mua vào gần 69.000 USD là một đường quan trọng có thể ảnh hưởng đến diễn biến tiếp theo của thị trường.

Thị trường quyền chọn dự đoán một giai đoạn yên tĩnh

Dòng tiền vào và ra khỏi sàn giao dịch đều giảm. Mức độ yên tĩnh này là mức thấp nhất trong ba năm qua và thấp hơn nhiều so với mức tiêu chuẩn từ năm 2023 đến 2025. Số dư giữ lại trên sàn giao dịch cũng đã tăng nhẹ từ mức thấp vào tháng Tư, nhưng kể từ đầu tháng Bảy, nó đã ổn định.

Glassnode cho rằng tình trạng này cho thấy sự "thờ ơ" của thị trường hơn là việc bán tháo hay gom hàng. Mô hình này thường xuất hiện trong giai đoạn giữa của thị trường giảm giá.

Ngoài ra, dòng tiền vào quỹ ETF giao ngay đã tạm thời chuyển sang dương vào giữa tháng Bảy, nhưng ngay lập tức quay trở lại âm. Tuy nhiên, quy mô này nhỏ hơn nhiều so với dòng tiền lớn đã rút ra từ tháng Sáu đến đầu tháng Bảy, và cũng cho thấy xu hướng trì trệ.

Trong thị trường quyền chọn, đường cong biến động ngụ ý đã đạt gần mức thấp nhất trong phạm vi, đặc biệt là đối với hợp đồng sáu tháng, gần như đạt mức thấp nhất trong lịch sử. Các nhà giao dịch quyền chọn dự đoán rằng sáu tháng tới sẽ là một giai đoạn yên tĩnh.

Glassnode chỉ ra rằng nếu Bitcoin lấy lại mức giá 69.000 USD của nhà đầu tư ngắn hạn với khối lượng giao dịch đi kèm do sự thay đổi trong chính sách tài chính, và dòng tiền vào ETF chuyển sang mua ròng, điều này có thể trở thành tín hiệu cải thiện cho thị trường. Ngược lại, nếu giá giảm xuống dưới 62.000 USD đến 68.000 USD và dòng tiền vào sàn giao dịch tăng lên với điều kiện bán tháo, thì quan điểm này sẽ không còn hiệu lực.

Nội dung này chỉ được đưa ra nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, ưu đãi trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto. Tài sản crypto có độ biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ.Tính khả dụng của các dịch vụ, sản phẩm và sự kiện liên quan của WEEX có thể khác nhau tùy theo khu vực. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc tham gia của mình tuân thủ các luật và quy định hiện hành tại địa phương.