Đầu tư fintech toàn cầu tăng nhưng giao dịch giảm mạnh… ‘Đầu tư chọn lọc’ rõ rệt

Trong nửa đầu năm nay, đầu tư vào fintech toàn cầu đã tăng lên nhưng số lượng giao dịch lại giảm mạnh. Các nhà đầu tư đang chuyển hướng sang đặt cược "lớn" thay vì "nhiều", dẫn đến dòng vốn tập trung vào một số công ty tiềm năng và các lĩnh vực cốt lõi.

Theo thống kê của Crunchbase, quy mô đầu tư vào các startup fintech toàn cầu trong nửa đầu năm 2026 đạt 28,6 tỷ USD, tăng 22,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Tương đương khoảng 42 triệu tỷ đồng. Tuy nhiên, so với 34,6 tỷ USD trong nửa cuối năm ngoái, con số này giảm 17,3%. Cần lưu ý rằng nửa cuối năm ngoái là 6 tháng mạnh nhất kể từ nửa cuối năm 2022.

Đầu tư tăng nhưng giao dịch giảm

Số lượng giao dịch đầu tư fintech trong nửa đầu năm được ghi nhận là 1.605 giao dịch. Đây là con số giảm 25,7% so với hơn 2.161 giao dịch trong nửa đầu năm ngoái. So với nửa đầu năm 2024, mức giảm lên tới 40%. Trong toàn thị trường, tâm lý đầu tư không hoàn toàn bị suy giảm, mà có sự gia tăng rõ rệt của "đầu tư chọn lọc" với dòng vốn lớn đổ vào các công ty đã được xác thực.

Về mặt địa lý, Mỹ vẫn chiếm ưu thế. Các công ty Mỹ đã thu hút hơn 52% tổng số vốn đầu tư fintech trong nửa đầu năm, tương đương 15 tỷ USD. Tương đương khoảng 22 triệu tỷ đồng. Anh đứng ở vị trí thứ hai với 2,7 tỷ USD, tiếp theo là Ấn Độ với 1,9 tỷ USD.

Tập trung vào quản lý tài sản, cơ sở hạ tầng tài chính và AI

Các nhà đầu tư tại hiện trường cho rằng thị trường fintech đang chia thành hai nhánh. Một là dòng vốn đổ vào các công ty khởi nghiệp giai đoạn đầu, hoặc tập trung vào một số công ty lớn đã mở rộng quy mô.

Elena Sakach, đối tác của Google Ventures (GV), đánh giá rằng năm 2026 sẽ là thời điểm "hiện đại hóa" của các doanh nghiệp. Điều này có nghĩa là các công ty fintech lớn có lợi nhuận và mạng lưới phân phối, cùng với khả năng cạnh tranh về dữ liệu, đang tự phát triển các bộ phận kinh doanh mới mang tính thử nghiệm. Bà chỉ ra rằng Ramp đang cạnh tranh trong cuộc đua thu hút nhân tài AI với các viện nghiên cứu AI hàng đầu, trong khi Stripe đang mở rộng sản phẩm sang lĩnh vực thanh toán doanh nghiệp và blockchain.

Sự chú ý của các startup giai đoạn đầu cũng đang thoát khỏi việc sao chép đơn giản các dịch vụ tài chính trong quá khứ. Đặc biệt, lĩnh vực "quản lý tài sản" đang được coi là một lĩnh vực có nhu cầu nhanh chóng gia tăng về công cụ dựa trên AI khi tài sản của thế hệ trẻ đang đổ vào thị trường. Tự động hóa cho doanh nghiệp và cơ sở hạ tầng tài chính cũng đang được chú ý. Một phân tích cho thấy chỉ cần giảm thiểu vấn đề hoàn tiền, tức là chargeback, có thể tạo ra cơ hội trị giá khoảng 60 tỷ USD cho các thương nhân và ngân hàng.

Stablecoin và token hóa tài sản vật lý cũng nổi lên

Justin Overdorf, đối tác của Lightspeed Venture Partners, đã chỉ ra rằng cơ sở hạ tầng di chuyển vốn, stablecoin và theo dõi tài sản vật lý dựa trên blockchain là những yếu tố thúc đẩy sự mở rộng đầu tư fintech trong năm nay. Trong bối cảnh ranh giới giữa crypto và tài chính truyền thống trở nên mờ nhạt, dòng vốn đang đổ vào các lĩnh vực cải thiện dòng tiền thực tế và hệ thống thanh toán.

Xu hướng này cũng được xác nhận qua các trường hợp đầu tư lớn. Công ty có trụ sở tại New York, Tactile, đã phát triển một nền tảng ra quyết định "kiểu đại lý" cho các ngân hàng và công ty bảo hiểm và đã thu hút 110 triệu USD trong vòng Series C vào tháng 6. Nhà đầu tư dẫn đầu là Goldman Sachs Alternatives. Startup hạ tầng thanh toán châu Phi, Flutterwave, cũng nhận được đầu tư Series E trong cùng tháng, với giá trị doanh nghiệp được công nhận là 3,2 tỷ USD. Tương đương khoảng 4 triệu tỷ đồng.

Kỳ vọng về AI tăng lên nhưng rủi ro vẫn còn

Các nhà đầu tư đều đồng ý rằng AI đang trở thành động lực chính của ngành fintech. Không chỉ là chức năng hỗ trợ đơn giản, mà AI đang được sử dụng để nén các công việc mà trước đây các tổ chức phân tích xử lý trong nhiều tuần xuống chỉ còn vài phút, như thẩm định cho vay, phát hiện gian lận và công việc tư vấn. Ngành công nghiệp truyền thống như thuế và kiểm toán cũng đã bị ảnh hưởng bởi điều này.

Tuy nhiên, vẫn có nhiều yếu tố rủi ro. Các mạng lưới stablecoin mới không có lộ trình thu hút người dùng rõ ràng, các startup thẻ tín dụng cá nhân có lợi nhuận thấp và phần mềm truyền thống cho ngân hàng hiện tại đang bị nghi ngờ. Đặc biệt, khi việc áp dụng AI vào hệ thống tài chính diễn ra nhanh chóng, sự quan trọng của an ninh mạng, tuân thủ quy định và hệ thống quản trị cũng ngày càng gia tăng.

Các công ty lớn ở lại thị trường tư nhân thay vì niêm yết

Thị trường IPO fintech của Mỹ đã yên ắng hơn so với năm ngoái. Trong nửa đầu năm 2026, chỉ có ba công ty fintech niêm yết trên sàn chứng khoán New York, bao gồm PicPay của Brazil, Azibank và PayPay của Nhật Bản. Tất cả đều là công ty nước ngoài.

Ngược lại, các công ty fintech lớn như Stripe, Plaid, Ramp, Revolut và Monzo đã chọn huy động vốn tư nhân hoặc bán cổ phần thay vì niêm yết. Stripe đã thông báo rằng họ sẽ hỗ trợ tính thanh khoản cho nhân viên thông qua giao dịch mua lại công khai với giá trị doanh nghiệp 159 tỷ USD, tương đương khoảng 237 triệu tỷ đồng vào tháng 2. Đây là mức tăng 49% so với mức định giá 106,7 tỷ USD vào tháng 9 năm ngoái. Ramp cũng đã huy động 750 triệu USD với giá trị 44 tỷ USD, tương đương khoảng 65 triệu tỷ đồng vào tháng 6. Chỉ vài tháng trước, họ đã thu hút 300 triệu USD với giá trị 32 tỷ USD và sau đó lại nâng giá trị lên.

Dự báo rằng xu hướng tập trung vốn này sẽ tiếp tục trong nửa cuối năm. Các "người dẫn đầu danh mục" sẽ thu hút các vòng đầu tư lớn, trong khi môi trường huy động vốn của các công ty còn lại có thể trở nên khó khăn hơn. Thị trường fintech giờ đây đã bước vào giai đoạn mà việc tiền được đổ vào lĩnh vực nào và công ty nào trở nên quan trọng hơn là sự phục hồi định lượng.