Tại sao thị trường chứng khoán Mỹ thường giảm trong kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ

Một mô hình thống kê được ghi nhận rõ ràng

Thị trường chứng khoán Mỹ có thể sẽ giảm khi kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ, dự kiến vào ngày 3 tháng 11 tới, đến gần? Điều này có thể đúng, nếu chúng ta tin vào một phân tích của Dow Jones Market Data được MarketWatch trích dẫn. Giữa năm 1928 và 2025, S&P 500 có hiệu suất trung bình là -2,76% từ cuối tháng 4 đến cuối tháng 9 trong các năm bầu cử giữa nhiệm kỳ. Đây là chuỗi tồi tệ nhất trong chu kỳ bầu cử tổng thống Mỹ bốn năm.

Để so sánh, cùng một khoảng thời gian này có hiệu suất +5,05% trong năm bầu cử tổng thống, +3,64% trong năm sau bầu cử và +2,24% trong năm trước bầu cử.

Hiệu suất lịch sử của thị trường chứng khoán Mỹ trong kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ.

Một vài năm đen tối nặng nề trong trung bình. Năm 1930, chỉ số đã mất hơn 25% trong khoảng thời gian này. Năm 1974, mức giảm đạt 29,6%, và năm 2002, 24,3%. Ngay cả khi loại trừ những giai đoạn cực đoan này, hiệu suất trung bình vẫn gần như bằng không, chỉ đạt +0,006%.

Tại sao kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ lại ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường?

Jeffrey Hirsch, giám đốc của Hirsch Holdings và biên tập viên của Stock Trader's Almanac, đưa ra một giải thích chính trị. Trong những năm giữa nhiệm kỳ, sự chú ý của các nhà đầu tư chuyển từ kết quả doanh nghiệp sang cuộc chiến giành quyền kiểm soát Quốc hội. Đảng của tổng thống đương nhiệm thường mất ghế, điều này làm gia tăng sự không chắc chắn.

Một số người đưa ra một giải thích khác mang tính tâm lý.

Lòng tham thể hiện trong mùa báo cáo kết quả, nỗi sợ hãi ngay sau đó. Jay Hatfield, giám đốc của Infrastructure Capital Advisors.

Năm nay, kịch bản chưa hoàn toàn khớp. S&P 500 đã tăng 3,7% trong tháng 5 và vừa ký kết tám tuần liên tiếp tăng, chuỗi dài nhất kể từ năm 2023. Chỉ số hiện giao dịch quanh mức 7.507 điểm, gần với kỷ lục hàng năm là 7.620.

Dow Jones cũng đang hoạt động trong vùng kỷ lục, trên 52.000 điểm. Nhưng VIX, chỉ số của nỗi sợ hãi, vẫn ở mức cao bất thường là 16,7% cho một thị trường đang tăng trưởng, theo Charlie McElligott của Nomura. Một tín hiệu cho thấy có điều gì đó "không ổn bên dưới bề mặt".

Làm thế nào để chuẩn bị cho một sự giảm sút của thị trường?

Các nhà đầu tư dự đoán sự giảm sút của cổ phiếu có nhiều chiến lược khác nhau. Cách đơn giản nhất là giảm mức độ tiếp xúc với các tài sản rủi ro hoặc tăng tỷ lệ tiền mặt của họ. Những người có kinh nghiệm hơn cũng có thể đặt cược vào sự giảm giá thông qua các ETF ngược, hợp đồng tương lai, quyền chọn bán hoặc thông qua các sản phẩm có đòn bẩy, những công cụ này tuy nhiên có rủi ro cao.

Lịch sử cho thấy, các giai đoạn điều chỉnh của cổ phiếu thường đi kèm với sự gia tăng quan tâm đối với các tài sản được coi là nơi trú ẩn an toàn, đặc biệt là vàng.

Bitcoin, ngược lại, thể hiện hành vi mơ hồ hơn: mặc dù có câu chuyện về "kho lưu trữ giá trị", dữ liệu cho thấy nó vẫn có mối tương quan mạnh với cổ phiếu Mỹ trong các giai đoạn căng thẳng tài chính. Kể từ năm 2022, nó thường hoạt động như một tài sản "risk-on", với mối tương quan dương thường nằm trong khoảng từ 0,4 đến 0,7 với S&P 500 tùy theo thời kỳ.

Một sự điều chỉnh liên quan đến bầu cử giữa nhiệm kỳ có thể do đó mang lại lợi ích nhiều hơn cho vàng so với Bitcoin, mặc dù mối quan hệ này không phải là nhất quán hay hệ thống.

Các nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi diễn biến của Cục Dự trữ Liên bang về lãi suất, cũng như những căng thẳng xung quanh eo biển Hormuz và giá dầu, hai biến số được coi là rủi ro lớn cho nửa cuối năm.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này chỉ được cung cấp nhằm mục đích xây dựng thương hiệu và cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, sự kiện trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto hay sử dụng bất kỳ dịch vụ nào. Tài sản crypto có mức biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ. Dịch vụ và các sự kiện trực tuyến của WEEX có thể không khả dụng tại tất cả khu vực và phải tuân theo các luật, quy định và điều kiện đủ điều kiện hiện hành. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc sử dụng các dịch vụ của WEEX tuân thủ luật pháp địa phương và tự đánh giá cẩn thận các rủi ro trước khi tham gia bất kỳ hoạt động nào liên quan đến crypto.