比特币日本公司计划通过EVO基金筹集6000万美元以购买比特币

快速概述

• 比特币日本公司批准了一项与EVO基金的可转换债券和认股权证交易，预计在初始行使价格下，约在12个月内筹集净收益约96.6亿日元（5950万美元），其中662百万日元（410万美元）将用于公司的首次比特币购买。
• 只有15亿日元（920万美元）的债券部分是提前承诺的，而去年12月的认股权证计划仅筹集了目标的54%，且没有分配给比特币。
• 该12月计划反而资助了与SpaceX和Figure AI相关的股份，公司表示这是其迄今为止的两个AI基础设施投资。
• 在公司披露融资可能会创造出相当于现有股份数量110%的新股份后，周五股价下跌26.7%，收于99日元，此前触及年内低点87日元。

比特币日本公司，这家曾以服装批发商Marusho Hotta闻名的东京上市公司表示，其董事会批准了一项与开曼群岛的EVO基金的融资方案，预计将筹集约96.6亿日元（5950万美元）的净收益，其中包括662百万日元（410万美元）用于其首次比特币（BTC）购买，具体信息见公司网站上发布的股东问答。

该融资方案于周四披露，结合了一项15亿日元（920万美元）的零息可转换债券，该债券将在交易完成时全额支付，以及一系列股票收购权，如果在大约12个月内行使，可能会在初始行使价格下再产生82亿日元（5000万美元），根据问答内容。

这两种工具都采用了移动行使价格，初始转换和行使价格为138日元，底价为69日元。EVO基金使用这种结构，有时被描述为日本版的市场股权融资工具，以资助Metaplanet的比特币积累。

在初始价格下完全转换和行使将创造约7030万新股，约占公司现有股份的95.33%。如果债券以底价转换且所有认股权证被行使，潜在的新股份将等于现有股份的110.08%，根据比特币日本公司的融资文件。该公司表示，行使通常限制在每月10%的流通股，董事会可以按发行价回购证券。

比特币日本公司的股票周五交易最低至87日元，创年内新低，最终收于99日元，较周四收盘下跌26.7%，根据日经数据。

分配计划

比特币约占融资方案计划收益的7%。问答中将376亿日元（2310万美元）分配给包括IPO前AI交易在内的私募股权投资，35亿日元用于2000万美元的稀土矿业投资，14.5亿日元（890万美元）用于东京的一项机器人即服务业务，290百万日元（180万美元）用于营运资金，部署计划安排在2026年8月至2028年2月之间。

然而，比特币在公司的资金顺序中排在第四位。前期债券收益将用于私募股权，而比特币的分配则取决于EVO基金行使足够的认股权证，以资助前述的私募股权、稀土和机器人分配，根据问答内容。

比特币的分配替代了一个未获得资金的分配。去年12月的认股权证计划分配给Macquarie，筹集了31亿日元（1910万美元），计划为57亿日元（3510万美元），在公司股票下跌后，比特币没有获得任何收益，根据问答内容。

自去年采用财务战略以来，该公司尚未购买任何比特币。"比特币持有量不是KPI，"该公司在文件中表示，并补充说其唯一的衡量标准是每股的长期内在价值。

12月的收益用于两个AI基础设施投资：一项对应于100,800股以每股122美元收购的SpaceX股份的基金权益，公司截至6月30日为其分配了约28亿日元（1720万美元）的未经审计参考价值，以及一项价值11.7亿日元（720万美元）的机器人初创公司Figure AI的投资，按成本计。

Bakkt的支持

Bakkt Holdings是该公司的最大股东，将向EVO基金借出最多200万股，约占流通股的2.7%，在2027年8月之前不收取费用，根据问答内容，该贷款仅限于对实际行使的对冲销售，Bakkt保留股息和投票权。Bakkt去年8月从RIZAP集团收购了当时Marusho Hotta约30%的投票权，Bakkt国际总裁Phillip Lord随后被任命为首席执行官。

投资者Michael Lerch间接拥有EVO基金100%的投票权，根据问答内容。比特币日本公司表示，独立委员会在7月15日的意见中认为融资在东京证券交易所上市规则下是必要和适当的，并表示已审查多家主要经纪商的净资产余额报告，并确认EVO基金有足够的资源。

该公司报告截至2026年3月的财年收入为29.6亿日元（1820万美元），营业亏损为4.62亿日元（280万美元），标志着其连续第八年营业亏损。

此次融资是在日本上市的加密货币财务部门受到审查后进行的。彭博社在11月报道，东京证券交易所正在审查对这些公司的更严格监管，尽管当时尚未做出最终决定。

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