شركة DTCC الأمريكية تبدأ خدمة توكنية للأوراق المالية، تستهدف في البداية حوالي 1000 سهم من الأسهم الأمريكية والسندات الحكومية

نقاط المقالة

• تستهدف حوالي 1000 سهم مثل أسهم مايكروسوفت والسندات الأمريكية
• حوالي 40 شركة مثل JP Morgan تقوم بتنفيذ نقل الضمانات والمعاملات الآجلة

بدء التشغيل الفعلي

أعلنت شركة DTCC (شركة الإيداع والتسوية الأمريكية) في 15 من الشهر الجاري عن بدء تشغيل خدمة توكنية للأوراق المالية تم تطويرها من قبل شركة DTC التابعة لها في بيئة الإنتاج. وقد أفادت بذلك صحيفة وول ستريت جورنال ووسائل الإعلام المتخصصة مثل The Trade.

تعتبر هذه العملية تشغيلًا فعليًا في السوق وليس في بيئة محاكاة، حيث يتم نقل الأصول الحقيقية. ومع ذلك، فإنها عملية محدودة قبل الإطلاق الكامل في أكتوبر، حيث تم التركيز على أسهم مايكروسوفت، وأسهم شركة Circle Internet Group المرتبطة بالعملات المشفرة، وصندوق Invesco QQQ Trust، وصندوق SPDR S&P 500 ETF، وصندوق iShares 0-3 Months US Treasury ETF، بالإضافة إلى سندات الحكومة الأمريكية بمختلف آجالها.

كما أوضحت DTCC أن JP Morgan قامت بتوكنة جزء من صندوق Invesco QQQ Trust الذي تملكه، مع إمكانية إعادة تحويله إلى أسهم عادية.

تستخدم المؤسسات المشاركة الأصول المرمزة في مجموعة واسعة من الاستخدامات مثل نقل الضمانات، والمعاملات الآجلة، وتداول الأسهم. يتم التسوية إما عبر بلوكتشين DTCC الخاص "Hyperledger Besu" أو عبر بلوكتشين "Canton Network" الذي يركز على الخصوصية والذي تقوده المؤسسات المالية.

تتجاوز الأصول التي تحتفظ بها DTC 114 تريليون دولار، ويبلغ عدد CUSIP (رقم تعريف الأوراق المالية) المتداول حوالي 1.4 مليون. لتجنب المخاطر غير المقصودة والاضطرابات في السوق، قامت DTCC طواعية بتقليص نطاقها إلى حوالي 1000 سهم، وتتبع خطة تدريجية من التشغيل المحدود في يوليو إلى الإطلاق الكامل في أكتوبر.

المؤسسات المشاركة وآلية التوكنية

شارك في التشغيل المحدود في 15 من الشهر الجاري حوالي 40 مؤسسة مالية ومزودي تكنولوجيا مثل JP Morgan وBlackRock وGoldman Sachs وVanguard وNYSE. قبل التشغيل، قامت DTCC بتعزيز التحقق من التقنية والعمليات عبر مجموعة عمل صناعية تتكون من أكثر من 50 شركة، تغطي قطاعات واسعة مثل الحفظ، وإدارة الأصول، وشركات السمسرة، والبورصات، والبنية التحتية للأصول الرقمية.

حاليًا، هناك طريقتان رئيسيتان لتوكنة الأسهم. الأولى هي الهيكل المعروف باسم "الهيكل اللفاف"، حيث يتم إصدار توكنات تحاكي أداء الأصول الأساسية. يمكن لأي شخص شراء وبيع هذه التوكنات، ولكن لا يتم منح حقوق الملكية القانونية أو حقوق التصويت المماثلة للمساهمين. في الطريقة الثانية التي تعتمدها DTCC، يتم جعل التوكنات متوافقة مع الأسهم الحقيقية، مما يمنح حقوق توزيع الأرباح وحقوق التصويت وحقوق الملكية القانونية بشكل متساوٍ. ومع ذلك، فإن التداول يقتصر على المؤسسات المالية المعتمدة.

الأساس القانوني للتشغيل هو خطاب عدم اتخاذ إجراء صادر عن SEC (لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية) في ديسمبر 2025. وقد منحت SEC DTC صلاحية تقديم خدمات التوكنية للمؤسسات المشاركة وعملائها لمدة ثلاث سنوات. تقتصر الأصول المستهدفة على الأصول ذات السيولة العالية، بما في ذلك مكونات مؤشر Russell 1000 (الذي يتكون من أعلى 1000 شركة من حيث القيمة السوقية في الولايات المتحدة)، وصناديق ETF المرتبطة بالمؤشرات الرئيسية، والسندات الحكومية الأمريكية.

قال فرانك لا سارا، الرئيس التنفيذي لشركة DTCC: "إن توكنة الأصول واستخدام بلوكتشين الرقمية هو اتجاه رئيسي. ما نركز عليه هو ضمان سلامة النظام ومرونته، وكيفية استخدام التقنيات الجديدة لتحرير السيولة المحتجزة."

إخلاء مسؤولية: يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض الترويج العام والمعلومات فقط، ولا يُعدّ نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. لا تُعتبر أي أحداث أو مكافآت أو فعاليات عبر الإنترنت أو معلومات ذات صلة مذكورة هنا توصيةً أو دعوةً لشراء أو بيع أو تداول أو التعامل بأي شكل من الأشكال في أي أصول مشفرة أو استخدام أي خدمات. الأصول المشفرة شديدة التقلب وقد تؤدي إلى الخسارة. قد لا تتوفر خدمات WEEX وفعالياتها عبر الإنترنت في جميع المناطق، وتخضع للقوانين واللوائح وشروط الأهلية المعمول بها. أنت مسؤول عن ضمان توافق استخدامك لخدمات WEEX مع القوانين المحلية، وعن تقييم المخاطر بعناية قبل المشاركة في أي أنشطة متعلقة بالعملات المشفرة.