Brasiliens Tokenisierungsinitiative beschleunigt sich mit einem Kreditplan von 2 Milliarden Dollar

Im Juli hat die brasilianische Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde, die CVM, eine spezielle Arbeitsgruppe zur Tokenisierung gegründet, um die Registrierung, Verwahrung, den Handel und die Abwicklung von Wertpapieren mithilfe von Distributed-Ledger-Technologie zu untersuchen.

Die Gruppe wurde auch beauftragt, ein experimentelles regulatorisches Regime für tokenisierte Wertpapiere vorzuschlagen, wodurch die Tokenisierung direkt auf der Agenda des Regulators zur Modernisierung der brasilianischen Kapitalmärkte steht.

In der Zwischenzeit haben die brasilianische Tokenisierungsplattform Liqi Digital Assets und das XDC-Netzwerk ihre Partnerschaft um weitere zwei Jahre verlängert und die angestrebte Gesamtemission von 500 Millionen Dollar auf 2 Milliarden Dollar bis 2028 erhöht.

Die neue Vereinbarung umfasst die ursprünglichen 500 Millionen Dollar, die die Unternehmen bereits als abgeschlossen melden, sowie weitere 1,5 Milliarden Dollar an geplanter Emission.

Die Expansion folgt einer schnelleren als erwarteten Emission im Rahmen der ersten Vereinbarung der Unternehmen.

Liqi und XDC unterzeichneten ihre Partnerschaft ursprünglich im April 2025 mit dem Ziel, bis zu 500 Millionen Dollar in realen Vermögenswerten über 24 Monate zu emittieren. Laut den Unternehmen wurde dieses Ziel in etwa 15 Monaten erreicht, neun Monate früher als geplant.

Dies macht Liqi zum größten Emittenten von renditeträchtigen Vermögenswerten auf XDC, so das Unternehmen. Es wird berichtet, dass etwa 835 Millionen Dollar bereits über 386 Serien und 60 Vermögenspools tokenisiert wurden, unterstützt durch 378 Smart Contracts, die im XDC-Hauptnetz bereitgestellt wurden.

Daniel Coquieri, CEO und Mitgründer von Liqi Digital Assets, sagte, dass das ursprüngliche Ziel zu einem Zeitpunkt festgelegt wurde, als die institutionelle Nachfrage schwerer abzuschätzen war.

Im Rahmen der erneuerten Vereinbarung wird XDC die exklusive Blockchain von Liqi für die RWA-Emission bleiben. Die Unternehmen beabsichtigen, in zusätzliche Formen von strukturiertem Kredit, Handelsfinanzierung und Forderungen von größeren Originatoren zu expandieren.

Der Fokus auf Kredite ist entscheidend, da der RWA-Markt über die tokenisierten US-Staatsanleihen hinauswächst, die einen Großteil seines früheren institutionellen Wachstums angetrieben haben.

RWA.xyz verfolgt derzeit 7,82 Milliarden Dollar an verteiltem tokenisiertem Kredit und weitere 37,73 Milliarden Dollar an repräsentierten Kreditvermögen über mehr als 2.500 Vermögenswerte. Die Kategorie umfasst Unternehmensanleihen, strukturierte Kredite, Spezialfinanzierungen und andere Formen von nicht-sovereign Schulden.

Liqis Aktivitäten fallen in diesen Teil des Marktes. Laut dem Unternehmen umfassen bereits auf XDC emittierte Vermögenswerte Handelsforderungen, lohnabzugsfähige Darlehen, Anleihen, Unternehmensanleihen und brasilianische Forderungszertifikate. Zu den Emittenten gehören Institutionen wie Itaú BBA, Banco BV, Banco ABC Brasil und Creditas.

Diego Consimo, Leiter LATAM bei XDC Network, sagte:

Für XDC stärkt die Sicherung zusätzlicher Emissionen auch die Exposition gegenüber dem RWA-Sektor, zu einem Zeitpunkt, an dem der Wettbewerb zwischen Blockchains um tokenisierte Vermögenswerte wächst.

Ethereum führt derzeit den verteilten RWA-Wert mit etwa 17,6 Milliarden Dollar an, gefolgt von BNB Chain, Solana und Stellar, so RWA.xyz.

Die brasilianischen Aufsichtsbehörden erhöhen auch ihren Fokus darauf, wie tokenisierte Vermögenswerte im bestehenden Finanzsystem funktionieren sollten.

Die neue Arbeitsgruppe der CVM umfasst Vertreter aus 14 Bereichen der Behörde und hat bereits Gespräche mit Organisationen wie ANBIMA, ABCripto, ABToken und anderen Teilnehmern des Kapitalmarktes begonnen. Ihr Mandat umfasst die Prüfung von Verwahrung, Registrierung, Handel und Abwicklung unter Verwendung von DLT-Systemen.

Die brasilianische Zentralbank hat separat tokenisierte Finanzen durch Drex erkundet, eine DLT-basierte Umgebung, die für regulierte Finanzintermediäre und programmierbare Finanzdienstleistungen konzipiert ist.

Die kommerzielle Emission und die regulatorische Entwicklung beginnen daher, zusammenzukommen. Kreditinstrumente können bereits über Blockchain-Systeme erstellt und abgewickelt werden, während die Regulierungsbehörden daran arbeiten, wie diese Systeme mit den bestehenden Regeln des Wertpapiermarktes interagieren sollten.

Die Liqi-XDC-Vereinbarung bietet einen Hinweis auf die Volumina, die folgen könnten, wenn die institutionelle Akzeptanz weiterhin anhält. Der 2-Milliarden-Dollar-Engpass bleibt jedoch ein zukünftiges Ziel und keine abgeschlossene Emission, wobei 1,5 Milliarden Dollar noch in den nächsten zwei Jahren on-chain gebracht werden sollen.

Für den Tokenisierungsmarkt in Brasilien würde das Erreichen dieses Ziels zeigen, dass tokenisierte Kredite von vergleichsweise kleinen Einsätzen in wiederholte Emissionen mit regulierten Banken, Originatoren und etablierten Finanzinstrumenten übergehen können.

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