Fed-Vorsitzender Waller äußert sich auf dem Jackson Hole-Meeting eher hawkish

Am 29. August analysierte CICC die Rede von Fed-Vorsitzendem Waller auf dem Jackson Hole-Meeting und kam zu dem Schluss, dass seine Haltung eher hawkish ist. Waller räumte ein, dass die Inflation weiterhin hoch ist, und stellte klar, dass die Zinssätze nach wie vor das Hauptinstrument der Geldpolitik sind. Er erklärte, dass "je nach Bedarf Maßnahmen ergriffen werden". Er verwies auf die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit, die Stabilität des Arbeitsmarktes und die lockeren finanziellen Bedingungen und wies darauf hin, dass die aktuellen politischen Risiken eher auf der Inflationsseite liegen. Waller machte die Zentralbank für die 65 Monate andauernde Überschreitung der Inflationsziele verantwortlich und korrigierte seine vage Aussage aus dem Juli, dass "der Markt die Zinserhöhungen der Fed ersetzen sollte". CICC ist der Ansicht, dass diese Rede dazu beiträgt, das Vertrauen in die Fed wiederherzustellen, und dass der Markt nach der Rede begann, die marginale Wiederherstellung des politischen Vertrauens zu handeln. Langfristig bleibt Waller dabei, dass KI die Wirtschaft und den politischen Rahmen neu gestalten könnte und Reformagenda wie die Reduzierung von Forward Guidance vorantreibt. Diese Äußerung erhöhte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Fed in diesem Jahr, jedoch ist die Marktliquidität ausreichend, und es mangelt an Disziplin und Vorhersehbarkeit der Politik. Solange die Inflation rechtzeitig eingedämmt werden kann, könnte dies mittelfristig sogar vorteilhaft für den Markt sein.

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