Memecoin-Degens liefern den Funken, damit die Wall Street Aktien-Token in echtes Kapital verwandelt

Pump.fun kündigte am 9. September seine neue Funktion "Custom Pairs" an, die es neuen Memecoins ermöglicht, gegen tokenisierte Aktien, wichtige Krypto-Assets und andere Kurswerte zu handeln und damit das vertraute Abrechnungsmenü über SOL und Stablecoins hinaus zu erweitern.

Wenn ein Meme gegen eine tokenisierte Aktie gehandelt wird, müssen die Händler diesen Aktien-Token erwerben oder bereitstellen, um in den Markt einzutreten. Launchpads können zu Verteilungswegen für bereits on-chain existierende Assets werden, die jedoch weiterhin Gründe benötigen, damit die Menschen sie halten und mit ihnen transagieren.

Die Spekulation im Einzelhandel könnte die erste Aufgabe in einem längeren Adoptionsprozess erfüllen, indem sie Transaktionen und Bestände schafft. Separate Kreditmärkte, Sicherheiten-Systeme und verwaltete Vaults können die nächste Aufgabe übernehmen, indem sie diesen Beständen Verwendungen über den Handel hinaus geben.

Institutionen könnten schließlich mit diesen Produkten interagieren, ohne den Memecoin-Markt zu berühren, der die Aktivität geschaffen hat.

Die kausale Brücke vom Meme-Handel zu tieferer Kreditliquidität oder institutioneller Nutzung bleibt hypothetisch, aber Schritte wie die Custom Pairs von Pump.fun machen diese potenzielle Verbindung rechtzeitig genug, um sie zu testen.

Von einem Memecoin-Handel zu tokenisierten Asset-Beständen

Tokenisierung verwandelt die Exposition gegenüber einer Aktie, einem börsengehandelten Fonds oder einem anderen realen Vermögenswert in einen übertragbaren Blockchain-Token. Die Ausgabe allein löst jedoch nicht die Nachfrage, Markttiefe oder die Nützlichkeit von Sicherheiten.

In einem Markt, in dem ein Meme in einer tokenisierten Aktie notiert ist, wird der Aktien-Token zur Abrechnungsseite des Handels. Ein Käufer möchte möglicherweise das Meme anstelle der Aktienexposition, aber der Eintritt in das Paar schafft dennoch eine transaktionale Nachfrage nach dem tokenisierten Asset und bringt mehr davon in Wallets oder Pools.

Memecoin-Paare, die tokenisierte Aktien-Token auf der Robinhood Chain verwenden, generierten am 2. September ein Handelsvolumen von 217 Millionen Dollar. Dieses Ergebnis zeigt Aktivität, lässt jedoch die Fragen der Beständigkeit und Migration in andere Finanzprodukte offen.

Raydium kündigte am 6. September einen neu ausgegebenen Token an, der mit jedem unterstützten Quotierungs-Token kombiniert werden kann, und nannte LaunchOnSF als erste Integration.

Diese Schritte deuten darauf hin, dass benutzerdefinierte Quotierungs-Assets zu einem kategorischen Merkmal werden, sodass ein tokenisierter Aktien-Token notwendiger Bestand innerhalb eines Marktes werden kann, der aus ganz anderen Gründen gesucht wird, und damit den Zugang für Nutzer über gezielte Aktienexposition hinaus erweitert.

Mehr Transaktionen können diesen Bestand über Händler und Pools verteilen, was den Liquiditätsanbietern und Market Makern mehr Möglichkeiten gibt, das Asset zu unterstützen. In der Zwischenzeit bleiben Volumen und breitere Verteilung schwache Indikatoren für die Ausführungsqualität.

Die nächste Phase hängt davon ab, ob Protokolle den Token sicher als Sicherheiten verwenden können und ob Kreditnehmer und -geber eine anhaltende Nachfrage zeigen.

Im Februar sagte Ondo Finance, dass seine SPYon- und QQQon-tokenisierten ETFs in die Morpho-Kreditmärkte auf Ethereum eingetreten sind.

Ein tokenisierter ETF beginnt als blockchain-basierte Marktexposition. Sobald er als Sicherheit akzeptiert wird, kann er das Ausleihen und andere kapitaleffiziente Strategien unterstützen, ohne dass der Inhaber diese Exposition verkaufen muss.

Flowdesk, der Stablecoin-Emittent Agora und xStocks kündigten eine Morpho-Strategie an, die den AUSD-Stablecoin akzeptiert und Kapital in einen Markt investiert, der tokenisierte S&P 500-Exposition (SPYx) als Sicherheit verwendet.

Das Vault öffnete mit einem Limit von 18 Millionen Dollar, während Flowdesk die Kuratierung, Liquidität und laufende Risikobeobachtung übernimmt.

Die Live-Oberfläche von Morpho listete am 8. und 9. September über 6,3 Millionen Dollar an Einlagen und identifiziert Limitless Frontier Corp. als Betreiber.

Der Saldo zeigt eine reale Nutzung, während er auch die Lücke zwischen verfügbarer Kapazität und eingezahltem Kapital vermerkt.

Verschiedene Nutzer können denselben Markt vertiefen

Ein Meme-Händler könnte eine tokenisierte Aktie erwerben, weil sie der Kurswert für einen gewünschten Coin ist, während ein Liquiditätsanbieter beide Seiten des Paares hält, um Gebühren zu verdienen.

Gleichzeitig könnte ein Kreditnehmer den Aktien-Token für seine Marktexposition behalten, während er ihn als Sicherheit nutzt, ein Vault-Einleger könnte sich für die durch die Kreditnachfrage generierten Erträge interessieren, und ein professioneller Risikomanager könnte sich auf Caps, Oracles und Liquidationsrouten konzentrieren.

Dieser Fortschritt erklärt, wie Einzelhandels-Spekulation die institutionelle Infrastruktur erreichen könnte, ohne dass Institutionen Memes handeln müssen. Verschiedene Gruppen können dasselbe zugrunde liegende Inventar durch verschiedene Produkte nutzen.

Am 10. August hat xStocks fünf tokenisierte Aktien und ETFs als native Spotmärkte auf den HyperCore-Orderbüchern von Hyperliquid eingeführt. Es wurde angekündigt, dass die vollständige Kompatibilität auf HyperEVM, der Smart-Contract-Umgebung von Hyperliquid, folgen wird und möglicherweise Lending-, Sicherheiten- und strukturierte Produktintegrationen umfassen könnte.

Wenn benutzerdefinierte Paare über Launchpads und Chains verteilt sind, könnten sie tokenisierte Vermögenswerte wiederholt Händlern und Liquiditätsanbietern vorstellen. Eine breitere Basis von Transaktionen und Beständen könnte neue Kreditmärkte, Portfolio-Sicherheiten und verwaltete Strategien attraktiver machen. Zusätzlicher Nutzen könnte dann einen weiteren Grund schaffen, das Asset zu erwerben. Das Diagramm zeigt, wie der Handel mit tokenisierten Vermögenswerten von der Emission und benutzerdefinierten Paaren zu Lending, risikomanagierten Tresoren und breiterem institutionellem Zugang fortschreiten könnte.

Die Transaktionszahlen bleiben ein unvollständiges Maß für die Liquiditätstiefe, die Preiszuverlässigkeit und die Stabilität der Inhaber. Ein tokenisierter Vermögenswert benötigt auch eine zuverlässige Prägung und Einlösung, klare rechtliche und Berechtigungsregeln, robuste Preisfeeds, vorhersehbare Liquidationsmechanismen und genügend Markttiefe, damit Kreditgeber Sicherheiten ohne chaotische Verluste verlassen können.

Ondos Rahmenwerk für tokenisierte Aktien verbindet berechtigte Nutzer mit der Prägung und Einlösung gegen die zugrunde liegende Marktexposition, vorbehaltlich geografischer und Onboarding-Beschränkungen. Gauntlet und Flowdesk fügen Sicherheitenparameter, Obergrenzen, Überwachung und Liquidationsdesigns rund um spezifische Kreditprodukte hinzu.

Wenn das Quote-Asset dünn ist, kann ein schneller Meme-Rallye Bestände produzieren, ohne vertrauenswürdige Preisfindung zu erzeugen. Wenn die Einlösung begrenzt ist oder ein Oracle während des volatilen Handels ausfällt, sehen sich Kreditgeber Risiken gegenüber, die durch keine Anzahl von Handelszahlen ausgeglichen werden können.

Institutionelle Nutzer benötigen vorhersehbare Routen in und aus Positionen sowie sichtbare Aktivitäten.

Benutzerdefinierte Paare würden den Nutzern einen Grund geben, tokenisierte Vermögenswerte zu berühren und die Transaktionen und Bestände zu säen, aus denen tiefere Märkte wachsen könnten. Die Rolle von DeFi besteht darin, zu bestimmen, ob diese Aktivität in Kreditkapazität, verwaltete Exposition und Sicherheiten umgewandelt werden kann, die nach dem Abflauen der spekulativen Aufmerksamkeit weiterhin nützlich bleiben.

Aktuelle Beweise zeigen materiellen Handel mit Aktien-Token-Memes auf der Robinhood Chain, einen neuen Push für benutzerdefinierte Paare auf Solana und separate tokenisierte Eigenkapitalverleihprodukte mit echten Einlagen und professionellen Kontrollen.

Memecoins könnten den Funken liefern, während Rücknahme, Risikomanagement, Sicherheiten-Design und anhaltende Liquidität entscheiden werden, ob das Ergebnis zur Infrastruktur wird.

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