Ewige Futures können den traditionellen Terminmarkt ergänzen, keine Beweise für eine Schwächung des Basismarktes gefunden

Odaily Planet Daily berichtet, dass in dem veröffentlichten Forschungsbericht "Perpetual Futures as Complements to Dated Futures" festgestellt wurde, dass ewige Futures (Perpetual Futures) die Risikomanagementinstrumente des Marktes erweitern und die Preisfindungseffizienz erhöhen können, anstatt den traditionellen Terminmarkt zu verdrängen.

Der Bericht weist darauf hin, dass der größte Unterschied zwischen ewigen Futures und traditionellen Futures darin besteht, dass es kein Ablaufdatum gibt. Händler müssen keine Zwangsübertragungen vornehmen und können durch einen einzigen Vertrag kontinuierlich Preisaussetzungen für Vermögenswerte erhalten, was sich besser für den Handel rund um die Uhr eignet. Mit dem erstmaligen Eintritt der ewigen Futures in den US-Markt war die Marktbeobachtung, ob sie die Liquidität des traditionellen Terminmarktes abziehen würden.

Durch die Analyse von Daten zu ewigen Futures für Bitcoin und On-Chain WTI-Öl wurden die Preise der ewigen Futures während der Schließung des traditionellen Terminmarktes mit den Basisfutures-Preisen nach Wiedereröffnung des Marktes verglichen. Die Studie umfasst 205 Bitcoin-Handelswochenenden und 19 On-Chain-Öl-Futures-Stichprobenwochenenden.

Die Forschung hat ergeben, dass ewige Futures in mehreren Aspekten eine Ergänzung zu traditionellen Futures darstellen:

• Ewige Futures können die Hedging-Kosten senken und die zusätzlichen Kosten vermeiden, die mit der Notwendigkeit verbunden sind, traditionelle Futures nach Ablauf zu rollen;

• Ewige Futures ziehen kleine Handelsnachfragen an, die von traditionellen Futures schwer abzudecken sind, wie zum Beispiel die mediane Handelsgröße von On-Chain-Öl-Futures von etwa 1300 USD, was etwa 1/100 der traditionellen WTI-Futures entspricht;

• Der ewige Markt kann während der Schließung des traditionellen Marktes eine effektive Preisfindung bieten, wobei die Preise am Wochenende normalerweise durch die Preise des Basismarktes bei Wiedereröffnung validiert werden;

• In extremen Marktsituationen können ewige Futures den Anlegern helfen, Risiken kontinuierlich zu managen, wie zum Beispiel während der erheblichen Preisschwankungen am Wochenende im März 2026, wo die Nutzung von On-Chain-Öl-Futures zur Absicherung potenzielle Verluste erheblich reduzieren kann;

• Daten zeigen, dass der ewige Markt nach seiner Einführung keinen statistisch signifikanten negativen Einfluss auf den traditionellen Basismarkt hatte, und die Preisdifferenz nach der Wiedereröffnung des WTI-Futures-Marktes hat sich sogar verringert.

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