S&P 500 Momentum-Index fällt um über 9 % und verzeichnet schlechteste Quartalsleistung seit 25 Jahren

Am 31. August erlebte die Momentum-Handelsstrategie an der Wall Street eine Wende, als der S&P 500 Momentum-Index seit dem 1. Juli um über 9 % fiel, während der S&P 500 Index im gleichen Zeitraum um etwa 2,8 % stieg und auf die schwerste Quartalsleistung seit 25 Jahren zusteuert. Im zweiten Quartal dieses Jahres war der S&P 500 Momentum-Index um 44 % gestiegen und hatte die beste Quartalsleistung aller Zeiten erzielt, mit einem kumulierten Anstieg von 133 % in den letzten fünf Jahren. Mit dem Eintritt in die zweite Jahreshälfte erholten sich einige leerverkaufte Aktien, was zu massiven Schließungen von quantitativen Fonds und Short-Covering führte. Daten der Bank of America zeigen, dass die Momentum-Handelsleistung im Juli dieses Jahres die zweitschlechteste in fast 40 Jahren war, nur übertroffen von der Finanzkrise 2009. Laut Goldman Sachs wurde der 19. August zu einem der schlimmsten Handelstage für systematische Long-Short-Fonds in den letzten zwei Jahren, wobei etwa die Hälfte der Verluste aus dem Versagen der Momentum-Strategie stammte. Gleichzeitig ist die Netto-Short-Position von Spekulanten in den Nasdaq 100-Futures auf den höchsten Stand seit fast 20 Jahren gestiegen. Marktteilnehmer warnen, dass trotz des Anstiegs des US-Aktienmarktes die hohen Bewertungen im Bereich KI, der Anstieg der Investitionen der Technologieriesen und die Überfüllung des Momentum-Handels das Risiko eines plötzlichen Marktrückschlags erhöhen.

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