US-Staatsanleihen mit 10 Jahren Laufzeit nähern sich 4,75 %, Ausblick auf steigende langfristige Zinsen

Die Rendite der US-Staatsanleihen mit 10 Jahren Laufzeit nähert sich 4,75 %, was die Belastung durch langfristige Zinsen erneut in den Vordergrund rückt. Mark Zandi, Chefökonom bei Moody's Analytics, erklärte, dass der Krieg im Iran, die unklare Kommunikation der Federal Reserve und das wachsende Haushaltsdefizit die Hauptfaktoren für den Anstieg der Zinsen sind. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen schloss am 21. August bei 4,732 %, während die Rendite am 20. August bei 4,69 % für 10 Jahre und 5,23 % für 30 Jahre lag. Zandi erläuterte, dass der Krieg die Inflation anheizt und die Investoren die Möglichkeit von Zinserhöhungen einpreisen. Die langfristigen Zinsen werden nicht nur durch die Erwartungen an die Leitzinsen, sondern auch durch Inflationserwartungen, den finanziellen Zustand und das Angebot und die Nachfrage nach Staatsanleihen beeinflusst. Er diagnostizierte, dass das wachsende Haushaltsdefizit und die Zunahme der Unternehmensanleiheemissionen zur Finanzierung von KI-Infrastruktur Druck auf die langfristigen Zinsen ausüben. Das US-Finanzministerium hat Maßnahmen zur Eindämmung des Anstiegs der langfristigen Zinsen ergriffen, aber Zandi prognostizierte, dass die Wirkung begrenzt sein wird. Er erwähnte auch die Möglichkeit einer Wiederaufnahme der quantitativen Lockerung und nannte die Normalisierung des Öltransports sowie Hinweise auf die politische Richtung als Bedingungen zur Eindämmung des Zinsanstiegs. Der Anstieg der langfristigen Zinsen könnte die Dollarliquidität und die Preise für risikobehaftete Vermögenswerte beeinflussen.

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