Walmarts IPO von 1970 hat immer noch eine Lektion für SpaceX-Käufer

Eine Investition von 1.000 USD in Walmart, als das Unternehmen 1970 an die Börse ging, wäre heute etwa 38,9 Millionen USD wert. Damit ist Walmart der größte IPO in der Geschichte der USA, gemessen am Investitionsrendite.

Das Ergebnis ist auffällig, da Walmarts IPO nach modernen Maßstäben winzig war. Es wurden weniger als 5 Millionen USD eingenommen. SpaceX, das im Juni den größten IPO in der Geschichte der USA abgeschlossen hat, hat Dutzende von Milliarden gesammelt. Wie konnte ein so kleines Listing eine so enorme Rendite erzielen?

Wie Aktiensplits 1.000 USD in 38,9 Millionen USD verwandelten

Als Walmart im Oktober 1970 an die Börse ging, wurden 300.000 Aktien zu je 16,50 USD verkauft, was nur 4,95 Millionen USD einbrachte. Die Aktien wurden in den folgenden 56 Jahren viel wertvoller. Aber der Blick auf den heutigen Aktienkurs von Walmart erzählt nur einen kleinen Teil der Geschichte. Der Schlüssel sind Aktiensplits.

Ein Aktiensplit gibt den Investoren mehr Aktien, ohne den Gesamtwert ihrer Investition zu ändern. Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen Zwei-für-eins-Split durchführt, besitzt jemand, der eine Aktie hält, plötzlich zwei.

Walmart hat dies seit seinem IPO 12 Mal getan. Infolgedessen hat sich eine Walmart-Aktie, die 1970 gekauft wurde, heute in 6.144 Aktien verwandelt.

"Die Zahl, die die meisten Menschen für diese Unternehmen angeben, ist falsch, und sie ist jedes Mal in die gleiche Richtung falsch... Die tatsächliche Zahl liegt näher bei 3.885.000 %, und die gesamte Lücke ist zwölf Aktiensplits, die die Arithmetik verringert hat," lautete eine Bemerkung im Bericht, die einen Marktanalysten von Taurex zitierte.

Coca-Cola zeigt denselben Effekt noch deutlicher. Eine Coca-Cola-Aktie, die gekauft wurde, als das Unternehmen 1919 mit dem Handel begann, ist nach 11 Aktiensplits zu 9.216 Aktien geworden. Zu den aktuellen Preisen sind diese Aktien etwa 830.000 USD wert.

Nvidias Gewinne haben die Liste bereits umgeschichtet

Nvidia hat sich bereits bewegt, wobei die Studie, die den Schlusskurs vom 26. August von 209,66 USD verwendete, den Chiphersteller auf den fünften Platz setzte, wobei eine Investition von 1.000 USD 8,39 Millionen USD wert ist.

Nvidias Q2-Gewinne zeigten, dass der Umsatz 96,2 Milliarden USD erreichte, was einem Anstieg von 106 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Die Verkäufe im Rechenzentrum stiegen um 117 %. Die Aktie gewann daraufhin 8,7 %.

Mit NVDA-Aktien, die am Freitag bei etwa 226 USD lagen, ist diese gleiche Investition etwa 9 Millionen USD wert. Nvidia überholt damit McDonald's. Es fehlen etwa 350.000 USD zu Home Depot.

Eine 56-jährige Rangliste hat sich in einer Sitzung verschoben.

Die Lektion für SpaceX- und Anthropic-Käufer

Die größte IPO-Rendite bedeutet nicht das schnellste Wachstum. Nvidia wuchs mit etwa 39 % pro Jahr, verglichen mit Walmarts 21 %. Walmart hatte einfach 56 Jahre Zeit zu wachsen.

So lange zu halten, ist der schwierige Teil. Nvidia ging nur 14 Monate vor dem Dotcom-Crash an die Börse, als der Nasdaq schließlich fast 80 % verlor.

Die Rangliste hat auch drei wichtige Einschränkungen:

• Sie schließt Jahrzehnte von Dividenden von Unternehmen wie Coca-Cola, McDonald's und Walmart aus.
• Sie geht davon aus, dass Investoren zum IPO-Preis gekauft haben, auf den die meisten Privatanleger keinen Zugriff haben.
• Sie zählt nur Unternehmen, die lange genug überlebt haben, um Gewinner zu werden.

Selbst Walmart hat immer noch schlechte Wochen. Die Aktien fielen letzte Woche um fast 6 %, nachdem es einen seltenen Verkaufsrückgang gab.

Für die heutigen IPO-Käufer ist die größere Frage, was in den nächsten Jahrzehnten passiert. SpaceX hat seine Aktien zu 135 USD bewertet und eröffnete bei 150 USD, wobei der Rekord-IPO das Unternehmen mit über 2 Billionen USD bewertete.

Anthropic könnte in diesem Herbst mit einer noch größeren Erhöhung folgen.

Keines der beiden Unternehmen hat bisher seine Aktien gesplittet. Walmarts Geschichte zeigt, warum das letztendlich von Bedeutung sein könnte.

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