Informe sobre el panorama TradFi de criptomonedas 2026: ¿Cómo evoluciona la competencia en medio de un crecimiento explosivo? | RootData Research

Autor: RootData

Introducción

En 2026, los activos TradFi se están convirtiendo en un nuevo campo de batalla para los intercambios de criptomonedas.

Con metales preciosos como el oro y la plata, así como los mercados de valores globales como el de EE. UU. y Corea del Sur, cada vez más intercambios de criptomonedas están comenzando a llevar los productos TradFi de un negocio marginal a una línea de productos central. Activos que antes solo podían negociarse en corredores tradicionales y mercados financieros ahora están ingresando a las plataformas de criptomonedas a través de formas como activos tokenizados y contratos perpetuos.

Los intercambios de criptomonedas también están aprovechando esto para abrir nuevos espacios de crecimiento, rompiendo las limitaciones cíclicas del mercado de criptomonedas, lo que ha llevado a que TradFi se convierta en una nueva variable competitiva para los principales intercambios.

En este contexto, RootData observará el estado actual del desarrollo de TradFi en el mercado de criptomonedas desde múltiples dimensiones, como el tamaño del mercado, la estructura de negociación, la competencia entre intercambios y el mercado de derivados de acciones (contratos).

Este informe se basa en datos del sector TradFi de varios intercambios líderes como Binance, Hyperliquid, OKX, Gate y Bybit, cubriendo principalmente contratos y transacciones al contado relacionados con activos tokenizados, sin incluir las transacciones de acciones reales de corredores tradicionales. Dado que la liquidez y los usuarios del comercio TradFi actuales siguen estando altamente concentrados en las principales plataformas de criptomonedas que ya han lanzado esta categoría, seleccionar estas plataformas clave para una comparación horizontal puede reflejar mejor el tamaño, la estructura y el panorama competitivo del mercado TradFi de criptomonedas actual.

I. Visión general del sector TradFi de criptomonedas

1. En la primera mitad de 2026, el volumen de transacciones acumulado supera los 1.3 billones de dólares, entrando en una fase de crecimiento explosivo

En la primera mitad de 2026, el sector TradFi de criptomonedas ha pasado de "pruebas marginales" a una fase de "crecimiento explosivo". Los datos de muestra de los principales intercambios en la primera mitad de 2026 ya han superado los 1.3 billones de dólares, mientras que el volumen total de transacciones del sector TradFi en 2025 fue de solo cientos de miles de millones; el volumen de transacciones de la primera mitad de 2026 ya es diez veces el total del año pasado.

Este crecimiento se debe a la disposición anticipada de los intercambios de criptomonedas en TradFi y a la resonancia con las condiciones del mercado financiero tradicional.

Desde 2025, plataformas principales como Binance, OKX y Gate han estado aumentando continuamente su línea de productos TradFi, completando la disposición de infraestructura anticipada. Con el fuerte desempeño de los mercados de valores globales como los metales preciosos y las acciones de EE. UU. y Corea del Sur este año, los intercambios que se han preparado para el TradFi de criptomonedas han captado una gran demanda externa y los beneficios del mercado financiero tradicional al lanzar activamente activos TradFi populares y continuar iterando en funciones.

Desde la perspectiva mensual, el volumen de transacciones en enero fue de 67.94 mil millones de dólares, con el enfoque del mercado aún en activos tokenizados como el oro, y la proporción de transacciones al contado del 7.48% reflejando el breve entusiasmo por los activos RWA de metales preciosos a principios de año. A partir de febrero, el volumen de transacciones TradFi se disparó un 125.2% mes a mes a 152.99 mil millones de dólares, superando el umbral de los cientos de miles de millones; en junio, nuevamente impulsado por el mercado, creció un 72.5% mes a mes a 430.48 mil millones de dólares, alcanzando un nuevo máximo para la primera mitad del año.

El volumen de transacciones en junio alcanzó 6.3 veces el de enero, y el promedio mensual de transacciones se trasladó de menos de 70 mil millones de dólares a más de 400 mil millones de dólares. Si el segundo semestre mantiene el nivel de la primera mitad, el volumen de transacciones del sector TradFi podría alcanzar los 3 billones de dólares para todo el año.

2. Los derivados dominan el sector TradFi

En la primera mitad de 2026, los contratos dominaron el sector TradFi, con un volumen de transacciones acumulado de más de 1.3 billones de dólares, representando el 98.59%, siendo la fuerza principal del sector TradFi; las transacciones al contado solo alcanzaron los 18.558 millones de dólares, representando menos del 1.5%. La proporción de transacciones al contado en enero fue del 7.48%, la más alta de la primera mitad del año, y luego cayó rápidamente por debajo del 2% y se mantuvo en niveles bajos, estableciendo gradualmente un patrón de dominancia de contratos a partir de febrero.

Entre ellos, los derivados de acciones ocupan una posición dominante. En términos de cobertura de activos, cinco principales intercambios han lanzado contratos TradFi, de los cuales más del 90% son acciones y ETF de acciones. Según los datos de posiciones de la primera mitad de 2026, la escala de posiciones de activos TradFi populares como SNDK, SPCX, SK Hynix y XAU también ha crecido significativamente, donde el contrato de oro XAU tuvo un OI que superó los 700 millones de dólares, y el OI de SPCX alcanzó un pico de más de 500 millones de dólares.

II. Estado actual del panorama competitivo de TradFi en intercambios de criptomonedas

1. Participación en el volumen de transacciones: de Binance "dominante" a una competencia de múltiples niveles

La concentración de tráfico en el sector TradFi está experimentando un cambio estructural. Según los datos acumulados desde enero de 2026 hasta el 24 de agosto, el volumen total de transacciones TradFi de cinco intercambios es de aproximadamente 1.90 billones de dólares, con Binance liderando con 1.29 billones de dólares y una participación del 68.3%, siendo aún el dominante absoluto. Sin embargo, al observarlo mensualmente, la participación de Binance ha disminuido del 78.8% en enero al 58.2% en agosto, cayendo más de 20 puntos porcentuales.

Al mismo tiempo, la segunda línea está expandiéndose rápidamente. OKX, que al principio no tenía transacciones TradFi, ha aumentado su participación al 18.2% en agosto, ocupando el segundo lugar; Hyperliquid, después de alcanzar el 10.7% en mayo, se ha mantenido por encima del 10%, alcanzando un pico del 13.3% en julio; la participación de Gate ha fluctuado entre el 3.7% y el 13.5%, recuperándose al 10.7% en agosto; Bybit también ha subido del 0.3% al 3.0%. Esto significa que el capital en el sector TradFi ya no se concentra en una sola plataforma, sino que muestra una clara tendencia de diversificación.

2. Acumulación de posiciones: preferencias de comportamiento de transacción de los usuarios en cada plataforma

Al entrar en agosto (hasta el 24), el OI promedio diario de los contratos TradFi de cinco intercambios es de aproximadamente 7.304 millones de dólares. Binance ocupa el primer lugar con 3.455 millones de dólares, representando el 47.3%; Hyperliquid ocupa el segundo lugar con 1.956 millones de dólares y una participación del 26.8%; Gate tiene un OI promedio diario de aproximadamente 903 millones de dólares, ocupando el tercer lugar; OKX y Bybit son del 8.0% y 5.6%, respectivamente.

La participación de OI de Hyperliquid (26.8%) es mucho más alta que su participación en el volumen de transacciones (aproximadamente 9.9%), lo que indica que su volumen de transacciones puede acumular posiciones mucho más que otras plataformas; la participación de OI de Gate (12.4%) también es superior a su participación en el volumen de transacciones (10.7%). En comparación, la participación de volumen de transacciones de OKX (18.2%) es significativamente mayor que su participación de OI (8.0%). Esta discrepancia indica que hay diferencias esenciales en el "uso" de los activos TradFi entre diferentes plataformas, algunas tienden a un alto volumen de transacciones, mientras que otras se centran en la acumulación de posiciones.

3. Gran diferencia en la cobertura de activos, reflejando diferentes estrategias de expansión de las plataformas

Según los datos más recientes del 24 de agosto, la cantidad de activos TradFi en cinco intercambios muestra una polarización. Gate alcanza los 1,022 activos, OKX, en segundo lugar, tiene 242 activos, y Binance, en tercer lugar, tiene 229 activos. La cantidad de activos de Gate es 4.2 veces mayor que la de OKX, mostrando una diferencia muy clara.

Detrás de esta diferencia de magnitud, también hay dos estrategias de plataforma completamente diferentes. Gate sigue una ruta de "amplia cobertura", con el rango de activos más completo, cubriendo los principales mercados de valores globales como EE. UU., Hong Kong, Corea del Sur y Japón, además de tener una velocidad de lanzamiento rápida, satisfaciendo la demanda de configuración de múltiples temas y mercados; mientras que Binance, OKX, Hyperliquid y Bybit adoptan una estrategia de "selección", controlando la cantidad de activos en un rango de 100 a 250, enfocándose más en la inversión en liquidez y creación de mercado en activos centrales.

III. Mercado de derivados de acciones, ¿cómo evoluciona el panorama?

Los derivados de acciones, que dominan el volumen de transacciones, son actualmente el segmento más digno de observación. La clasificación de intercambios de derivados de acciones de RootData, excluye el enfoque exclusivo en el volumen de transacciones, y califica de manera integral los intercambios que apoyan el comercio de derivados de acciones según dimensiones como volumen de transacciones, OI, diferencial, profundidad, costo de transacción y capacidad de recopilación de datos.

Según los datos de agosto (hasta el 24), en términos de puntuación integral, Binance ocupa el primer lugar con 95.7 puntos, Gate y OKX tienen 92.2 puntos, empatando en segundo lugar, Hyperliquid sigue de cerca con 92.1 puntos, y Bybit tiene 85.4 puntos. A continuación se presentan los datos de cada intercambio en cada dimensión específica.

1. Patrón de volumen de transacciones: "una fuerte y muchas fuertes" y la diferenciación del potencial de crecimiento

El volumen de transacciones sigue siendo la medida más intuitiva del estatus del mercado. Binance, con un volumen de transacciones diario promedio de 14.927 millones de dólares, lidera claramente, siendo 4.1 veces el de OKX (3.621 millones de dólares), ocupando una posición dominante absoluta, mostrando un patrón típico de "una fuerte y muchas fuertes" en la industria. OKX y Hyperliquid ocupan el segundo y tercer lugar, con volúmenes de transacciones diarios promedio de 3.621 millones de dólares y 3.067 millones de dólares, respectivamente, en el mismo rango; Gate tiene un volumen diario de 1.879 millones de dólares, y Bybit 918 millones de dólares.

Pero el número de transacciones es solo la cara A de la historia; el crecimiento intermensual también revela tendencias en el flujo de capital. Desde febrero hasta agosto, la media diaria de transacciones mostró que el sector alcanzó su pico de crecimiento en junio, y en julio y agosto, el mercado entró en un período de "digestión de alta base". En este contexto, la dinámica de crecimiento de las diferentes plataformas ha mostrado una notable diferenciación.

Binance, como líder absoluto, alcanzó un crecimiento intermensual diario del 467.9% en junio, que cayó al 116.5% en julio y further down to 2.1% en agosto (hasta el 24), con ventajas de volumen y presión de crecimiento coexistiendo, aunque la ventaja de volumen sigue siendo sólida. Hyperliquid también mostró un patrón de alta y baja, OKX y Bybit mantuvieron un crecimiento positivo, pero su tasa de crecimiento se ha reducido significativamente en comparación con los picos de mayo y junio. Por otro lado, la curva de crecimiento de Gate ha seguido un ritmo independiente, aumentando continuamente desde mayo, con tasas de crecimiento intermensual diarias de 124.1%, 187.3%, 323.7% y 261.1% de mayo a agosto, manteniendo un crecimiento alto de tres dígitos durante cuatro meses consecutivos. Si este crecimiento sostenido puede traducirse en un salto adicional en el ranking de posiciones, aún debe observarse el efecto de base y la retención de capital en los meses siguientes.

2. Estructura de Posiciones: Diferenciación de Estrategias a Largo y Corto

En términos de posiciones, Binance se mantiene en primer lugar con un volumen de posiciones abiertas diario promedio de 3.472 millones de dólares, seguido de Hyperliquid con 1.986 millones de dólares, alcanzando el 57% de Binance. Gate ocupa el tercer lugar con un volumen diario promedio de 772 millones de dólares, mientras que OKX y Bybit tienen 532 millones de dólares y 194 millones de dólares, respectivamente.

La relación OI/volumen de transacciones de las diferentes plataformas muestra una clara división en el comportamiento del usuario. Hyperliquid tiene una relación de aproximadamente 0.65, lo que indica que los usuarios tienden a mantener posiciones a largo plazo, mostrando características típicas de asignación; Gate tiene una relación de aproximadamente 0.41, con estrategias a largo y corto relativamente equilibradas; mientras que OKX tiene solo aproximadamente 0.15 y Binance alrededor de 0.23, siendo estas dos últimas más propensas a transacciones de corto plazo de alta frecuencia. Para activos como los derivados de acciones en TradFi, la profundidad de las posiciones suele reflejar mejor la lealtad del usuario a la plataforma que los picos de transacciones, y las plataformas con posiciones largas suelen significar tasas de pérdida más bajas y una mayor eficiencia en la retención de capital.

3. Profundidad del Mercado: Gate lidera la liquidez a mediados de agosto, superando a Binance durante 11 días de negociación consecutivos

Según los datos de monitoreo de liquidez, desde el 14 de agosto, la profundidad ponderada de ±2% de Gate ha superado a Binance durante 11 días de negociación consecutivos, ocupando el primer lugar en la industria. Durante este período, la profundidad ponderada diaria promedio de Gate alcanzó los 14.678 millones de dólares, mientras que Binance fue de 10.721 millones de dólares.

Si se contabiliza la profundidad ponderada de ±1% más cercana al rango de transacciones reales, Gate también mantiene la primera posición después del 10 de agosto, con un promedio diario de 7.498.600 dólares, y Gate y Binance juntos ocupan aproximadamente el 71% de la cuota de liquidez de los intercambios comparables, destacando aún más el efecto de concentración en la parte superior de la industria.

Antes de esto, la industria mostraba un patrón de "doble cabeza"; Binance había mantenido durante mucho tiempo el primer lugar con una profundidad ponderada diaria promedio de ±2% de 10.069.100 dólares, seguido de Gate con 9.012.300 dólares, y juntos ocupaban más del 70% de la profundidad de la industria; OKX, Bybit y Hyperliquid ocupaban el siguiente lugar con 4.044.500 dólares, 1.788.600 dólares y 1.171.300 dólares, respectivamente, mostrando una clara diferencia con las plataformas líderes.

4. Niveles de Diferencial de las Principales Bolsas son Relativamente Estables

El costo de transacción también es un factor importante que afecta la experiencia de negociación. OKX tiene el diferencial ponderado más bajo de 0.0091%, Hyperliquid ocupa el segundo lugar con 0.0106%, y Binance (0.0117%) y Gate (0.0121%) están casi al mismo nivel, ocupando el tercer y cuarto lugar, respectivamente. Bybit, con 0.0298%, se queda atrás temporalmente, pero en general, los diferenciales de las principales bolsas son relativamente estables. Es notable que el diferencial de Gate se ha reducido significativamente desde el 18 de agosto, manteniéndose en un rango de 0.0043% - 0.0086% durante cinco días, siendo el mejor del mercado.

5. Matriz de Productos: ¿Quién está "distribuyendo" y quién está "penetrando"?

Cuando los costos de transacción se comprimen al máximo, la cantidad de activos que una plataforma puede ofrecer se convierte en la siguiente dimensión competitiva. Los datos de la instantánea del 24 de agosto muestran que Gate ocupa el primer lugar con 366 productos derivados de acciones, seguido de Bybit (206), Binance (170), OKX (156) y Hyperliquid (116). Si ampliamos la visión a los CFD, en el segundo trimestre de 2026, Gate ya ha lanzado 663 activos de negociación, con un volumen máximo de transacciones semanales que supera los 150.000 millones de dólares, posicionándose también entre los primeros a nivel mundial en plataformas de criptomonedas.

Sin embargo, la cantidad de productos es solo una cara de la capacidad de cobertura; la otra cara es la participación real en activos populares. Tomando como ejemplo cuatro activos principales: SNDK, SK Hynix, MU y SPCX, según los datos de activos tokenizados de RootData del 24 de agosto, las posiciones competitivas de las plataformas muestran diferencias claras.

Binance es el centro absoluto de flujo y stock. Todos los activos tienen el volumen de transacciones de 24 horas en primer lugar, y OI ocupa el primer lugar en 3 de ellos. Sin embargo, su liderazgo se centra en el "volumen", y las ventajas en diferencial y apalancamiento no son evidentes; la mayoría de los diferenciales de los activos se encuentran en la segunda fila, y su ventaja de profundidad en acciones de almacenamiento ha sido incluso superada.

De los cuatro activos, Gate tiene el diferencial más bajo en todos ellos, con SNDK en 0.0007%, SK Hynix en 0.0009%, y el apalancamiento máximo ofrece 75 veces, el más alto en 3 de los activos. Más importante aún es la profundidad de la recepción principal; la profundidad de liquidez de SK Hynix de ±2% es de 2.450.000 dólares, 5.9 veces más que Binance y 4 veces más que Bybit; la profundidad de MU de 6.500.000 dólares es la primera entre las cinco, superando a Hyperliquid en un 19% y a Binance en un 51%.

Hyperliquid tiene una buena profundidad, pero no tiene ventajas evidentes en el diferencial. La profundidad de SNDK es de 7.720.000 dólares, la más alta del mercado, y la profundidad de MU es la segunda, con OI en MU liderando, pero el diferencial en SNDK y MU es notablemente amplio.

6. Radar Multidimensional: Resumen Comparativo Horizontal

Desde la clasificación en seis dimensiones, la actual estructura de los intercambios de derivados de acciones muestra una distribución claramente diferenciada.

Binance ocupa el primer lugar en puntuación general, volumen de transacciones diario, volumen de posiciones diario y profundidad ponderada diaria del 2%, siendo el principal portador de liquidez en derivados de acciones, con una posición central insustituible en activos de base amplia.

Gate ocupa el segundo lugar en puntuación general, el segundo lugar en profundidad ponderada diaria del 2%, y el primer lugar en número de activos con 366, además de tener el mayor crecimiento intermensual en julio y agosto entre las cinco, mostrando un rendimiento activo en la amplitud de cobertura de productos y la dinámica de crecimiento.

OKX comparte el segundo lugar en puntuación general, con un diferencial diario de 0.0091%, el más bajo entre las cinco, destacándose en el costo de transacción, lo que resulta atractivo para los traders que valoran la calidad de la cotización.

Hyperliquid ocupa el segundo lugar en volumen de posiciones diarias, también se destaca en el control de diferenciales, pero su profundidad diaria es relativamente baja, reflejando su característica de plataforma con ciclos de tenencia de usuarios más largos y menor frecuencia de transacciones, mostrando un estilo general de "alta retención, baja rotación".

Bybit ocupa el segundo lugar en número de activos, mientras que en otras dimensiones se encuentra en el cuarto y quinto lugar, mostrando una diferencia de volumen general con las plataformas líderes, y su despliegue en el segmento de derivados de acciones aún está en fase de expansión.

IV. Conclusión

En 2026, los activos de TradFi han pasado de ser una categoría marginal a convertirse en una pista central con volúmenes de transacciones mensuales de miles de millones de dólares; en la primera mitad del año, el volumen total de transacciones de activos de TradFi en intercambios de criptomonedas alcanzó 1.3 billones de dólares, lo que indica que la frontera entre las plataformas de criptomonedas y los mercados financieros tradicionales se está desvaneciendo rápidamente.

La estructura de los intercambios también está evolucionando en paralelo. Binance sigue siendo el centro absoluto de flujo y stock, pero su cuota de volumen de transacciones ha caído del 78% a principios de año a menos del 60% en agosto, y el mercado está pasando de una "concentración monopólica" a una "diversificación multipolar". OKX ha crecido rápidamente gracias a bajos costos de transacción, y Hyperliquid ha atraído capital a largo plazo con una alta retención de posiciones, estableciendo barreras en los extremos de costo y asignación, respectivamente. Gate es una variable que merece ser observada continuamente en esta estructura; aunque su volumen general tiene una cierta brecha con Binance, su nivel operativo general es relativamente equilibrado, y su tasa de crecimiento reciente se encuentra en una posición relativamente avanzada. En algunos activos segmentados, su profundidad de liquidez y diferencial ya tienen cierta competitividad.

Mirando hacia la segunda mitad del año, la lógica competitiva en el segmento de TradFi está cambiando de quién tiene más flujo a quién puede ofrecer mejores cotizaciones y una mayor profundidad en el mercado en activos centrales, y las plataformas que completen su posicionamiento anticipadamente tendrán más probabilidades de captar la próxima ronda de incrementos.

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