Bitcoin: la rentabilidad de la minería de BTC se desploma, acentuando el giro hacia la IA

Ilustración generada con OpenAI
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9 Sep 2026Rémy Rencurel

Una caída sin precedentes en la dificultad de minería de Bitcoin

La dificultad de minería de la red Bitcoin alcanzó un máximo histórico de casi 156 T (billones) a finales de octubre de 2025, antes de comenzar una disminución continua. Al 1 de septiembre de 2026, esta dificultad había bajado a aproximadamente 125,8 T, tras diez meses consecutivos de descenso (ver gráfico a continuación).

Tal secuencia es prácticamente sin precedentes en la historia de la red BTC. La dificultad solo había experimentado una caída anual comparable en 2021, cuando China intentó prohibir la minería de Bitcoin.

Durante esta actual caída de la dificultad, el precio de Bitcoin cayó desde un máximo de 126,000 dólares en octubre de 2025 a cerca de 58,500 dólares a finales de junio de 2026. Sin embargo, en las últimas semanas, el precio del BTC ha rebotado para establecerse alrededor de los 79,000 dólares al momento de escribir estas líneas.

La dificultad de minería en la blockchain de Bitcoin ha disminuido en general a lo largo del año. (Hashrate Index)

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Más BTC minados por el mismo hashrate, pero menos ingresos de todos modos

Los resultados del segundo trimestre de 2026 de las compañías de minería de criptomonedas son muy elocuentes. De hecho, MARA minó un 3 % más que un año antes, pero sus ingresos cayeron un 27 %. Riot produjo un 11 % más de BTC con un ingreso de minería en retroceso del 19 %, según un reciente informe de los analistas de Four Pillars.

Cabe decir que el << hashprice >> (el ingreso diario por PH/s de hashrate) alcanzó un mínimo de 28,30 dólares en junio pasado, y se mantuvo por debajo del umbral de rentabilidad de muchos operadores durante más de dos meses (ver gráfico a continuación).

El hashprice de los mineros de Bitcoin ha tenido tiempos difíciles desde octubre de 2025. (Blockcahin.com a través de Four Pillars)

Lo peor es que los costos para los mineros de criptomonedas están aumentando, ya que el costo de producción por BTC en Riot, excluyendo la depreciación, alcanza los 49,912 dólares, lo que representa aproximadamente el 70 % del precio medio de venta de 71,667 dólares. Un año antes, esta proporción era solo del 50 %. Y al incluir la depreciación de las máquinas de minería (ASIC) y de las infraestructuras, es incluso catastrófico, ya que el costo de producción se eleva a 90,631 dólares, ¡lo que equivale a minar con pérdidas!

El costo de producción de los bitcoins se está convirtiendo en un problema para algunos mineros.

El giro hacia la IA se acelera con esta pérdida de rentabilidad de la minería

Para financiar su transformación, los mineros cotizados vendieron más de 32,000 BTC en el primer trimestre de 2026, la mayor venta trimestral de su historia, según el informe de Four Pillars. Este efectivo financia adquisiciones de plantas eléctricas, arrendamientos a largo plazo para centros de datos de IA o pivotes completos hacia la nube.

Los ejemplos de reorientación hacia la IA de los mineros de BTC se multiplican a gran velocidad. TeraWulf ha firmado un contrato de arrendamiento de 20 años con Anthropic por aproximadamente 19 mil millones de dólares. Cipher ha cerrado un contrato de 5,5 mil millones de dólares con AWS por 15 años. Riot ha anunciado un acuerdo de aproximadamente 9,1 mil millones de dólares con un laboratorio de IA de vanguardia.

El caso más radical es el de Keel Infrastructure, el antiguo Bitfarms. En el segundo trimestre de 2026, la empresa desmanteló todas sus operaciones de minería en Estados Unidos, cambió de nombre y anunció su intención de vender la totalidad de sus 1,861 BTC restantes para finales de año. La compañía está negociando actualmente con inquilinos en tres sitios para reconvertir sus infraestructuras, pero aún no se ha firmado ningún contrato de arrendamiento. Un cambio completo que ilustra hasta dónde puede llegar la ruptura entre minería y alojamiento de IA.
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Un rebote del mercado cripto que no es suficiente por ahora

El rally de agosto en los precios de Bitcoin ha puesto de relieve una divergencia bursátil reveladora entre los mineros. Entre el 17 y el 28 de agosto, mientras Bitcoin ganaba un 21%, MARA y Bitdeer avanzaban cada uno un 10% y American Bitcoin un 8%, mientras que IREN caía un 21%, Cipher y Core Scientific un 18% y TeraWulf un 13%.

En resumen, solo las empresas que aún están concentradas en la minería han visto aumentar sus acciones. Aquellas que han completado o avanzado significativamente en su transición hacia la IA han retrocedido. El reciente rebote de BTC ha ayudado a aquellos que se han mantenido fieles a él, haciendo que el hashprice suba más del 40% desde su mínimo de junio de 2026. Este último se establece ahora justo por debajo de los 40 dólares.

De hecho, por primera vez en más de una década, el hashrate ya no sigue el aumento de los precios de BTC. Hay que decir que el equipo y la electricidad ya asignados a la IA no regresan a la minería cripto. Una ruptura estructural que se asemeja a un primer << bear market >> del hashrate, como se mencionó recientemente por Twenty One Capital.

👉 Sobre el mismo tema -- Bitcoin: el hashrate atraviesa su primer << bear market >> frente a la IA, según Twenty One Capital

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El halving de 2028, la próxima prueba para la ecuación económica de los mineros

A esta degradación actual se suma un plazo programado en el código de Bitcoin. En 2028, la recompensa por bloque se dividirá nuevamente por dos debido al fenómeno del halving (pasará de 3,125 a 1,5625 BTC), reduciendo mecánicamente el principal ingreso de los mineros.

Porque las tarifas de transacción, que se supone que eventualmente reemplazarán la recompensa por bloque, siguen siendo marginales. En una semana a mediados de agosto de 2026, por ejemplo, solo representaron 22 BTC de 3,178 BTC de recompensas de bloques distribuidas, es decir, apenas el 0,69% de estas últimas.

El halving de 2028 podría así volver a muchos mineros de BTC deficitarios, si el precio de la criptomoneda no se recupera fuertemente para entonces. En cualquier caso, todos estos elementos refuerzan la razón del cambio hacia la IA, donde la previsibilidad de costos e ingresos es mejor.

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Fuente: Four Pillars
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Rémy Rencurel53 artículos
Ya intrigado por Bitcoin y la tecnología blockchain desde 2013, me he profesionalizado en el sector convirtiéndome, desde 2018, en un redactor especializado en noticias sobre criptomonedas. He seguido el ecosistema cripto a través de sus ciclos, desde la minería amateur de los inicios hasta la estructuración progresiva del sector. Hoy en día, como independiente, cubro las noticias sobre criptomonedas, los mercados financieros y la regulación.