Bitcoin, yen y deuda: Scott Bessent desafía a los traders de todo el mundo

El Tesoro estadounidense eleva el tono. Scott Bessent ha advertido a los traders que intentan apostar en contra de las intervenciones destinadas a apoyar el yen japonés. El secretario del Tesoro afirma tener información asimétrica y asegura que ahora controla el banco frente a los especuladores. Una declaración notable en un momento en que Washington duplica algunas recompras de bonos a largo plazo y Bitcoin se mueve alrededor de los 80,000 dólares.

Puntos clave

• Scott Bessent afirma que ahora controla el banco frente a los traders posicionados en contra del yen
• El Tesoro lleva a cabo algunas recompras de bonos a largo plazo de 2 a al menos 4 mil millones de dólares por operación
• Estas recompras apoyan la liquidez del mercado de bonos, pero no corresponden a una creación monetaria de la Fed
• El Tesoro también influye en el sector cripto gracias a la Ley GENIUS y a la reserva estratégica de bitcoins

Antiguo gestor de fondos de cobertura, Scott Bessent conoce las estrategias utilizadas en divisas y bonos. Sus declaraciones hacen referencia a las acciones coordinadas de Estados Unidos y Japón para apoyar el yen:

Tengo información asimétrica. [... Y ahora, soy yo quien controla el banco. Scott Bessent, secretario estadounidense del Tesoro -- Fuente: Bloomberg

Según el Financial Times, esta advertencia sigue a una rara intervención coordinada de Estados Unidos y Japón para apoyar el yen. Gracias a sus intercambios con el gobierno japonés y el Banco de Japón, Scott Bessent afirma conocer mejor sus intenciones que los traders y así los disuade de apostar contra la moneda japonesa.

Paralelamente, el Tesoro ha elevado el límite de sus recompras de títulos a largo plazo. Desde el 9 de septiembre, algunas operaciones pueden alcanzar al menos 4 mil millones de dólares, frente a 2 mil millones anteriormente. Esta medida seguirá vigente hasta el próximo refinanciamiento trimestral, previsto para el 4 de noviembre. La cifra de 8 mil millones de dólares mencionada por algunos traders constituye una anticipación y no una decisión oficial.

Bitcoin reacciona a las condiciones de liquidez

Las recompras permiten al Tesoro retirar del mercado ciertos títulos antiguos y menos líquidos, mientras continúa emitiendo nuevos bonos para financiar al Estado. Pueden reducir las tensiones sobre los rendimientos, pero no constituyen una operación de creación monetaria comparable a las compras de activos de la Reserva Federal. El comunicado oficial presenta, de hecho, el dispositivo como un apoyo a la liquidez.

Bitcoin ha avanzado aproximadamente un 20 % después del anuncio inicial de agosto, antes de volver a la zona de los 80,000 dólares. Sin embargo, esta proximidad en el calendario no es suficiente para establecer una relación de causalidad. Los flujos hacia los ETF, las expectativas de tasas y la evolución del dólar también participan en el movimiento.

Sin embargo, el Tesoro tiene palancas más directas sobre el sector. Supervisa la implementación de la Ley GENIUS, que exige a los emisores de stablecoins mantener reservas líquidas, especialmente en dólares y títulos públicos a corto plazo. Su crecimiento podría así apoyar la demanda de bonos del Tesoro.

Para Bitcoin, el desafío inmediato radica sobre todo en el efecto de estas recompras sobre los rendimientos de los bonos y el dólar. Su duplicación podría reducir algunas tensiones sobre la deuda estadounidense, pero no desencadenará automáticamente una nueva ola de liquidez. En este momento, el programa constituye un apoyo dirigido al mercado de bonos, no una garantía de aumento para las criptomonedas.Esperar y ver.

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