Préstamos garantizados con Bitcoin: Estructura de uso de tokens envueltos

El método para obtener efectivo sin vender Bitcoin (BTC) consiste en convertir BTC en tokens envueltos y utilizarlos como garantía para préstamos en finanzas descentralizadas (DeFi). Este enfoque mantiene la exposición al precio de BTC, pero también implica asumir los riesgos asociados con las instituciones fiduciarias, los procedimientos de reembolso y los protocolos de préstamo. Las aplicaciones de préstamo basadas en Ethereum señalan diferencias estructurales debido a la dificultad de aceptar BTC de la red Bitcoin como garantía directamente. Los tokens envueltos llenan este vacío; cuando un usuario deposita BTC en una institución fiduciaria, se emite el token correspondiente, que puede ser utilizado como garantía en el protocolo de préstamo para obtener stablecoins. Después del reembolso del préstamo, el token envuelto se quema y el BTC almacenado en la institución fiduciaria es devuelto. WBTC, cbBTC y cirBTC son ejemplos representativos de tokens envueltos. cirBTC se lanzó en Ethereum con una garantía de 1:1, y Circle ha hecho pública la dirección de las reservas y proporciona información relacionada. La clave para que el precio de los tokens envueltos se mantenga similar al de BTC es su capacidad de reembolso. Sin embargo, pueden persistir diferencias de precio debido a la elegibilidad para el reembolso, retrasos en el procesamiento y restricciones regionales. También existe el riesgo de que el precio de BTC caiga después del préstamo, lo que podría llevar a una liquidación si el valor de la garantía disminuye. Por lo tanto, la expresión 'obtener efectivo sin vender BTC' es solo parcialmente correcta, ya que el usuario debe asumir varios riesgos al trasladar Bitcoin a otros mercados financieros en blockchain.

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