Citigroup cambia de opinión sobre Bitcoin. Nuevo objetivo establecido mucho más alto que antes

Citi, uno de los bancos de inversión más grandes del mundo, ha elevado su pronóstico de 12 meses para Bitcoin de 82 a 113 mil dólares, y para el precio de Ethereum de 2240 a 3028 USD. En una nota especial para los clientes fechada el 30 de septiembre, los analistas del banco justifican su cambio de rumbo por el regreso gradual de capital a los fondos ETF, la reactivación en el mercado de criptomonedas y un entorno macroeconómico favorable. Este es el primer aumento después de tres recortes consecutivos.

Citigroup cambia las proyecciones para BTC y ETH

Aún en otoño del año pasado, los analistas de Citi pronosticaban que Bitcoin alcanzaría los 181 mil dólares en los próximos 12 meses. En diciembre, la proyección se redujo a 143 mil, en marzo de 2026 a 112, y el 1 de julio a 82 mil USD. El último recorte tuvo lugar en un mínimo local extremo. En ese momento, Bitcoin costaba alrededor de 58 mil dólares, el precio más bajo desde septiembre de 2024. El banco dejó de prever cualquier entrada neta a los ETF, aunque en marzo contaba con 10 mil millones. En el escenario más pesimista, el equipo de expertos de Citigroup veía un precio futuro de 53 mil, mientras que en el escenario más optimista, en torno a los 108 mil dólares.

El mercado no esperó a los analistas. Desde el mínimo de julio, Bitcoin ya ha recuperado alrededor del 40% de su valor y ha mantenido durante más de una semana por encima de un nivel técnico importante de 82 mil dólares, que era el antiguo objetivo de Citi y que al mismo tiempo marca la media móvil de 50 semanas (nota del editor). Ethereum ha aumentado en tres meses un 68% y ha superado la proyección de julio con un margen claro. Las pérdidas de este año para ambas criptomonedas se han reducido al 4% y al 9%, respectivamente.

Algo ha cambiado

El argumento sólido de los analistas de Citi son actualmente los ETF, es decir, fondos cotizados en bolsa con exposición a criptoactivos que permiten a los inversores tradicionales adquirirlos simplemente comprando acciones en los vehículos de inversión correspondientes por dólares. A pesar de que el 13 de julio los ETF de Bitcoin en EE. UU. registraron 5.8 mil millones de dólares en salidas netas, a finales de septiembre el balance se volvió positivo y alcanzó 800 millones de dólares en entradas netas. El ritmo se ha acelerado recientemente.

Sobre las razones del cambio de rumbo hemos escrito en múltiples ocasiones anteriormente. Recordemos: el 19 de agosto, el Departamento del Tesoro de EE. UU. anunció que al menos duplicaría la compra de bonos a largo plazo, de 2 a un mínimo de 4 mil millones de dólares por operación, en papeles con vencimientos de 10 a 30 años. Tras el anuncio de la intervención del Tesoro, los rendimientos cayeron, el dólar perdió valor y Bitcoin ganó hasta un 8.7% en un solo día. Desde entonces, han fluido casi 4 mil millones de dólares a los ETF de Bitcoin. Citi considera que un dólar más débil ha sacado a las criptomonedas de un estancamiento de varios meses, en el que se habían quedado rezagadas respecto a otros risk assets.

El Congreso no ayudó, pero como resulta, no era necesario. El 15 de septiembre, el Senado rechazó en una votación de procedimiento la esperada por la industria ley Clarity (Digital Asset Market Clarity Act), que tenía como objetivo establecer las reglas de supervisión del mercado de criptoactivos en EE. UU. Votaron a favor 49 senadores, en contra 50, y se necesitaban 60 votos para continuar con el trabajo. Según Citi, la derrota estrechó el camino hacia la ley, pero llevó a la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) a impulsar sus propias regulaciones, lo que temporalmente calmó a los inversores. Hasta finales de septiembre, Bitcoin había ganado más del 10%.

Bitcoin y Ethereum sin ATH durante doce meses

Los expertos de Citi pronostican que en los próximos 12 meses fluirán al menos 5 mil millones de dólares a productos de inversión con exposición a criptoactivos. Se espera que los fondos fluyan más lentamente que en años anteriores, pero de manera más constante, ya que los asesores financieros y las casas de bolsa irán aumentando gradualmente la participación de Bitcoin en las carteras de los clientes. Esto es la mitad de lo que el banco preveía en marzo, cuando esperaba 10 mil millones de dólares en fondos de Bitcoin y 2.5 mil millones en fondos de Ethereum.

Los cálculos de Citi no prevén por ahora un regreso a los récords históricos de precios de las principales criptomonedas. 113 mil dólares sigue siendo aproximadamente un 10% menos que el máximo histórico de Bitcoin del 6 de octubre de 2025, cuando se pagó 126,080 USD. Ethereum, a 3028 dólares, estaría cerca de un 40% por debajo de su récord de agosto de 2025.

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