De Web3 a IA: ¿Por qué este grupo siempre logra identificar la próxima gran oportunidad?

Acertar en la dirección tecnológica y ganar dinero en ese ámbito nunca ha sido lo mismo. No son expertos en predecir respuestas, sino que están acostumbrados a apostar antes de que aparezcan las respuestas.

El 16 de agosto, el gigante de pagos estadounidense Stripe anunció la adquisición de la plataforma de agregación de modelos de IA OpenRouter, con un monto de transacción superior a los 7 mil millones de dólares. Tres meses antes, la valoración de financiamiento de esta empresa era de solo 1.3 mil millones de dólares, lo que representa un aumento de cinco veces en solo un trimestre.

Alex Atallah, fundador de OpenRouter, hizo algo similar la última vez en la plataforma de intercambio de NFT OpenSea.

No es la primera vez que acierta de esta manera. Cuando Atallah y Devin Finzer fundaron OpenSea en 2018, la palabra NFT aún no había entrado en la conciencia pública; cuando fundó OpenRouter en 2023, el problema de "demasiados modelos de IA y la necesidad de una interfaz unificada para los desarrolladores" tampoco era ampliamente reconocido en la industria. En ambas ocasiones, estableció la infraestructura antes de que el mercado alcanzara un consenso.

Y entre este grupo de personas que han salido de Web3, casi todos repiten la misma acción.

¿En qué paso se adelantaron?

El problema que resolvía OpenSea: el comercio de NFT estaba extremadamente fragmentado, disperso en diversas plataformas independientes, sin una entrada unificada. Este juicio en 2018 era contrario al consenso: en ese momento, el volumen de comercio diario del mercado de NFT podría ser de menos de unos pocos miles de dólares.

El problema que resolvía OpenRouter: el crecimiento explosivo de modelos de IA, con estándares de interfaz no unificados, y los desarrolladores atrapados en un único proveedor. Este juicio en 2023 también era contrario al consenso: en ese momento, la mayoría de los desarrolladores asumían que "elegir un proveedor de modelos y usarlo hasta el final" era el estado normal.

En ambas ocasiones, Atallah no estaba resolviendo un problema ya validado, sino que anticipó que "la fragmentación eventualmente será agregada" y construyó el puente por adelantado, esperando que cuando otros se dieran cuenta de que necesitaban cruzar, el puente ya estuviera allí. Stripe, al estar dispuesto a pagar 7 mil millones de dólares, no está comprando un gateway API, sino que está comprando la capacidad de juicio que ya ha sido validada una vez.

Son expertos en capturar entradas

Kris Marszalek, cofundador y CEO de la plataforma de intercambio de criptomonedas Crypto.com, tiene un camino diferente, pero el mismo núcleo.

En abril de 2025, gastó 70 millones de dólares para comprar el dominio AI.com, utilizando criptomonedas para la transacción, estableciendo un récord en transacciones de dominios públicamente divulgadas. A simple vista, parece solo una costosa transacción de dominio, pero si se observa en la historia de Crypto.com, se verá que se alinea perfectamente con el enfoque habitual de Marszalek: gastar grandes sumas en dominios, derechos de nombre de estadios y publicidad en el Super Bowl, todo con el mismo objetivo: capturar la entrada de usuarios.

En el pasado, los usuarios abrían la plataforma de intercambio para comprar criptomonedas; en el futuro, los usuarios abrirán AI Agent, posiblemente para reservar vuelos, gestionar correos electrónicos o realizar pagos. Marszalek no está apostando por una URL, está apostando por quién se convertirá en la nueva entrada digital cuando la IA pase de "responder preguntas" a "realizar tareas para los usuarios". Este juicio también estaba adelantado al mercado en ese momento; la mayoría de las personas aún estaban discutiendo sobre la usabilidad de los cuadros de chat, mientras él ya estaba capturando el número de un camino que aún no se había formado.

De Web3 a IA, no ha cambiado su forma de competir, solo ha trasladado su experiencia de competir por billeteras, plataformas de intercambio y entradas de tráfico al ámbito de Agent.

No es la primera vez que lo hace

Si Atallah y Marszalek representan esta migración, entonces Emad Mostaque, fundador de la empresa de IA de código abierto Stability AI, en realidad ha recorrido este camino mucho antes.

Antes de entrar en IA, había estado siguiendo Bitcoin y Ethereum durante mucho tiempo. En 2019, realizó un proyecto llamado Symmitree, que buscaba utilizar blockchain para reducir la barrera de acceso a la tecnología digital en áreas empobrecidas, pero fracasó porque hospitales, gobiernos y empresas tecnológicas no estaban dispuestos a abrir sus datos. Este fracaso no lo llevó a abandonar su juicio, sino que le permitió llegar a una conclusión anticipada: los modelos de IA eventualmente seguirían una ruta de código abierto en oposición a los cerrados.

Cuando lanzó el modelo de generación de imágenes de código abierto Stable Diffusion en 2022, la narrativa dominante en la industria aún era que "los mejores modelos de IA deben ser controlados por unos pocos gigantes"; esta lógica no había sido realmente desmantelada. Lo que hizo Stable Diffusion es muy similar a parte de la filosofía de Web3 en sus inicios: abrir las capacidades que originalmente estaban concentradas en unas pocas instituciones a desarrolladores y comunidades tanto como sea posible. Los modelos pueden ser descargados, los desarrolladores pueden realizar desarrollos secundarios, y la comunidad puede seguir construyendo en torno al modelo; él rompió por primera vez el muro de contención de los modelos comerciales cerrados.

Esto demuestra que "estar presente antes" no es una coincidencia que apareció solo en este ciclo de IA, sino un patrón de comportamiento que este grupo ha repetido al menos dos veces. Y este patrón pronto dejará de ser exclusivo de los fundadores.

Dos tipos de personas salieron de la misma institución que ya ha desaparecido

La experiencia de Avital Balwit, directora de la oficina del CEO de Anthropic, es otra versión.

Anteriormente trabajó en el FTX Future Fund, financiado por SBF, donde era responsable de seleccionar y evaluar proyectos a largo plazo que aún no habían sido reconocidos por el mainstream, pero que podrían influir en el futuro de la humanidad. La seguridad de la IA fue uno de los pocos enfoques destacados en ese momento (FTX había invertido 580 millones de dólares en Anthropic). El fondo finalmente desapareció con el colapso de FTX, pero el entrenamiento de "anticipar qué campos se convertirán en variables clave en la próxima ronda" no desapareció. Balwit luego se unió a Anthropic, convirtiéndose en un miembro clave de decisión junto al CEO Dario Amodei.

Por otro lado, Leopold Aschenbrenner, también proveniente del FTX Future Fund, tomó un camino diferente.

Se unió al equipo de "super alineación" de OpenAI y, posteriormente, se convirtió en uno de los jóvenes investigadores más destacados en el ámbito de la IA gracias a su extenso documento de 165 páginas titulado "Conciencia Situacional", y fue apodado "el nuevo dios de las acciones de IA" por el círculo de inversiones debido a su apuesta anticipada en la ola de AGI.

Uno llegó a la alta dirección de una empresa de IA, otro al mercado de inversiones en IA; una institución que ya ha quebrado ha producido tipos completamente diferentes de personas para la industria de IA. La importancia de esto es mayor que el hecho de que "FTX alguna vez invirtió en Anthropic"; demuestra que el mercado alcista de Web3 no solo dejó protocolos, intercambios y tokens, sino también un grupo de talentos que ya han experimentado un crecimiento acelerado, una locura de capital y el colapso de la industria; lo que conocen es un entorno donde la tecnología aún no ha madurado, las reglas aún no se han definido, pero el capital ya ha comenzado a apostar. La IA ha entrado precisamente en esta etapa.

Acertaron en la dirección, pero...

Aschenbrenner recaudó fondos para establecer un fondo de cobertura homónimo utilizando la fama de "Conciencia Situacional"; desde julio de 2024 hasta junio de este año, el retorno neto superó el 439%, alcanzando un tamaño de 45 mil millones de dólares, lo que demuestra que su juicio sobre la dirección de AGI fue anticipado y correcto.

Pero en julio de este año, el fondo de Conciencia Situacional, que había apostado con un apalancamiento del 400% en acciones de infraestructura de semiconductores y IA, cayó más del 35% en un solo mes. Goldman Sachs, JPMorgan y Bank of America, los tres principales creadores de mercado, emitieron simultáneamente avisos de margen adicional, y se vio obligado a vender aproximadamente 16 mil millones de dólares de posiciones públicas con un descuento del 10% a Citadel, el gigante de fondos de cobertura (fundado por Ken Griffin), reduciendo los 45 mil millones de dólares a aproximadamente 10 mil millones en un mes.

Una persona que puede juzgar con precisión la tendencia a largo plazo de la IA aún puede enfrentar fracasos graves en el mercado de capitales a corto plazo; esto no es contradictorio. Acertar en la dirección tecnológica y ganar dinero en ese ámbito nunca ha sido lo mismo. La capacidad de juicio se encarga de responder "qué sucederá", mientras que la gestión del apalancamiento y las posiciones se encarga de responder "cuánto apostar, si se puede aguantar hasta el día de la validación"; estas son dos habilidades completamente independientes, la primera es un talento compartido por este grupo, la segunda es la variable que realmente decide el éxito o el fracaso. La experiencia de Stability AI también demuestra lo mismo: aquellos que vieron primero el potencial de la IA de código abierto no necesariamente se convertirán en los ganadores comerciales finales; Mostaque también dejó su puesto como CEO a principios de 2024 debido a disputas internas.

Por lo tanto, parece que no son más hábiles en predecir respuestas, sino que están más acostumbrados a apostar antes de que las respuestas aparezcan.

¿Qué es lo que realmente se está exportando?

Las verdaderas habilidades que este grupo ha llevado de Web3 a IA se pueden descomponer en tres tipos específicos de sensibilidad:

La primera, sensibilidad a las brechas de infraestructura: cuando estallaron los NFT, Atallah vio la infraestructura de comercio; después de la explosión de los modelos grandes, vio el enrutamiento y la agregación entre modelos.

La segunda, sensibilidad a nuevas entradas: Crypto.com capturó entradas de comercio y usuarios, AI.com captura la entrada de la era de los agentes.

La tercera, sensibilidad a oportunidades antes de que se forme el consenso: cuando el FTX Future Fund investigaba la seguridad de la IA, la IA aún no se había convertido en la narrativa de capital dominante de hoy; cuando se lanzó Stable Diffusion, los modelos de código abierto aún no recibían tanta atención como hoy.

Estas tres sensibilidades apuntan a la misma cosa: no están prediciendo una oportunidad específica, sino identificando lo que faltará en la próxima ronda del mercado.

Web3 ha mantenido a este grupo en un entorno donde las reglas aún no han madurado, los modelos comerciales se reescriben constantemente, y la tecnología y las finanzas están altamente entrelazadas, obligándolos a experimentar repetidamente el mismo ciclo completo: aparición del concepto, afluencia de capital, explosión de infraestructura, competencia de modelos comerciales, estallido de burbujas, y los talentos restantes buscando la próxima mesa de juego. Cuando la IA entra en una etapa similar, ya saben a dónde mirar.

La quiebra de Aschenbrenner confirma precisamente los límites de esta habilidad: puede indicarte dónde está la dirección, pero no decidir cuánto esfuerzo debes poner en apostar en esa dirección.

La IA aún no ha terminado su primera ronda de reestructuración, y las verdaderas oportunidades a menudo no aparecerán después de que todos las vean. La próxima generación de personas que cambiarán la industria ya puede haber comenzado a buscar el próximo vacío que aún no ha formado consenso.