Ripple apoya la regulación de criptomonedas de la SEC tras una batalla legal de 150 millones de dólares y busca cambios clave

Ripple ha instado a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) a adoptar su propuesta de Regulación de Activos Cripto, argumentando que reglas más claras podrían evitar que las empresas de criptomonedas enfrenten costosas disputas legales sobre si sus tokens se consideran valores.

Resumen

• Ripple presentó una carta de comentarios de 20 páginas el 20 de octubre apoyando la propuesta de Regulación de Activos Cripto de la SEC.
• La empresa argumenta que un contrato de inversión puede ser un valor sin que la criptomoneda asociada sea un valor en sí misma.
• Ripple quiere que la SEC juzgue cuándo terminan los contratos de inversión utilizando las promesas de un emisor, no una prueba general de descentralización.
• La presentación busca mayor claridad sobre las presentaciones del Formulario TR, las clasificaciones de valores federales y las transacciones en el mercado secundario.
• Ripple afirma que su anterior batalla legal con la SEC costó más de 150 millones de dólares.

En una carta de comentarios del 20 de octubre, la empresa apoyó las exenciones propuestas por el regulador para ciertas ofertas de criptomonedas mientras solicitaba cambios en cómo se tratan los contratos de inversión, las obligaciones del emisor y las transacciones en el mercado secundario.

El Director Legal de Ripple, Stuart Alderoty, confirmó la presentación en una publicación en X, diciendo que el litigio pasado de la empresa había costado más de 150 millones de dólares. Argumentó que las empresas no deberían necesitar años de procedimientos judiciales para determinar sus obligaciones bajo la ley federal.

1/ Hoy Ripple presentó su carta de comentarios sobre la propuesta de Regulación de Activos Cripto de la SEC. Apoyamos la propuesta, y la SEC tiene autoridad clara para adoptarla.

2/ Años de aplicación "caso por caso, moneda por moneda" han empujado la innovación al extranjero. Necesitamos reglas holísticas para lo digital... --- Stuart Alderoty (@s_alderoty) 20 de octubre de 2026

Ripple apoya la regulación de la SEC pero rechaza la descentralización como prueba legal

El principal argumento de Ripple se refiere a la distinción entre un activo digital y el contrato de inversión bajo el cual puede haber sido ofrecido o vendido.

La empresa dice que un contrato de inversión puede calificar como un valor sin convertir automáticamente el token asociado en un valor. Su interpretación se basa en la prueba de Howey de la Corte Suprema, que examina las circunstancias de un acuerdo de inversión.

Bajo la propuesta de la SEC, un contrato de inversión podría finalizar una vez que el emisor haya completado o detenido permanentemente las actividades gerenciales esenciales que prometió a los inversores, siempre que no haga nuevos compromisos de ese tipo.

Ripple apoya ese enfoque pero se opone a convertir la descentralización en un requisito legal separado.

La presentación argumenta que la descentralización puede medirse de diferentes maneras, incluyendo la participación en la gobernanza, la distribución de nodos, las contribuciones de software y el control económico. Ripple dice que esas medidas no pueden determinar de manera confiable si los compromisos contractuales de un emisor siguen vigentes.

En cambio, la empresa quiere que los reguladores examinen lo que un emisor prometió expresamente a los inversores y si esas promesas se han cumplido o retirado.

Pide a la SEC que preserve ese enfoque en la regulación final y evite pruebas adicionales basadas en si una criptomoneda está asociada con una empresa o una red independiente.

Las exenciones propuestas para criptomonedas podrían cubrir ofertas de hasta 75 millones de dólares

La SEC presentó la Regulación de Activos Cripto en agosto, proponiendo dos exenciones de registro para contratos de inversión calificados que involucren activos digitales.

Un camino permitiría a las startups elegibles recaudar hasta 5 millones de dólares en cuatro años. Una exención separada permitiría ofertas de hasta 75 millones de dólares en 12 meses, sujeto a requisitos adicionales de divulgación e informes financieros.

Ninguna de las exenciones está actualmente en vigor bajo el marco propuesto.

El borrador contiene un puerto seguro separado que aborda cuándo una criptomoneda ya no está asociada con un contrato de inversión. Ripple apoya esta disposición porque proporcionaría un proceso definido para determinar cuándo han terminado los compromisos originales de un emisor.

Como informó anteriormente crypto.news, Galaxy Research estimó que cientos de emisores de tokens podrían eventualmente utilizar el proceso propuesto.

Galaxy argumentó que establecer cuándo terminan las obligaciones de valores podría ser más útil para algunos proyectos de criptomonedas existentes que las nuevas exenciones de recaudación de fondos.

La presentación de Ripple adopta una posición relacionada, aunque pide a la SEC que haga que los procedimientos sean más confiables para los intercambios, corredores y otros participantes del mercado.

Ripple busca mayor claridad en el Formulario TR y protecciones del mercado secundario

Entre los cambios solicitados, Ripple quiere mayor certeza en torno al Formulario TR, el archivo público propuesto utilizado para establecer que un emisor ha completado o cesado permanentemente sus actividades gerenciales esenciales.

La empresa argumenta que los intercambios y corredores deberían poder confiar en un formulario debidamente presentado al tomar decisiones sobre el comercio de un token. Sin esa protección, los intermediarios podrían enfrentar incertidumbre sobre si las declaraciones posteriores de un emisor afectan el tratamiento legal del activo.

Ripple quiere que el tratamiento de los activos criptográficos separados sea consistente en la Ley de Valores, la Ley de Intercambio, la Ley de Compañías de Inversión y la Ley de Asesores de Inversión.

Su carta advierte que reconocer un token como separado de un contrato de inversión bajo solo dos estatutos podría dejar a los fondos de inversión y asesores enfrentando diferentes interpretaciones.

La empresa ha propuesto una mayor aclaración en torno a las transacciones del mercado secundario bajo la Regla 500. Sus preocupaciones se centran en si el comercio ordinario debería considerarse parte del arreglo de inversión original de un emisor después de que las promesas relevantes hayan terminado.

Recomendaciones separadas del grupo de políticas de Hyperliquid abordaron el comercio de tokens, airdrops y recompra, mostrando que otros participantes de la industria están pidiendo a la SEC que refine diferentes partes de la misma propuesta.

La demanda pasada de XRP moldea la posición de la empresa

Los comentarios de Ripple siguen su prolongada batalla legal con la SEC sobre las ventas de XRP.

En julio de 2023, un juez federal dictó que XRP en sí mismo no era inherentemente un contrato de inversión, mientras diferenciaba entre diferentes tipos de transacciones que involucran el token.

La última presentación cita el fallo y dice que intercambios como Coinbase y Kraken restauraron el comercio de XRP para clientes de EE. UU. después de la decisión.

Ripple afirma que gastó más de 150 millones de dólares en honorarios legales mientras desafiaba la posición anterior de la SEC.

La carta proporciona más cifras para respaldar su argumento sobre la incertidumbre regulatoria. Citando investigaciones sobre la industria de criptomonedas, Ripple dice que la participación de EE. UU. en los desarrolladores de criptomonedas globales disminuyó del 38% en 2015 al 19% en 2024.

La empresa informó que su contratación en EE. UU. se duplicó en 2024 en comparación con 2023, con la mayoría de sus puestos abiertos ubicados en el país para principios de 2025.

Ripple argumenta que las reglas formales serían más duraderas que las interpretaciones regulatorias o políticas de aplicación que la futura dirección de la SEC podría revertir.

La fecha límite para comentarios públicos sobre la Regulación de Activos Criptográficos fue el 20 de octubre. La propuesta sigue sujeta a la revisión de la SEC y posibles revisiones antes de que se adopte cualquier regla final.