El ETF de TRX se lanza, la ambición de TRON va más allá de la "conformidad en el mercado estadounidense"

Autor: Jae, PANews

La ola de institucionalización en la industria de las criptomonedas se ha extendido desde los DAT (Tesorerías de Activos Digitales) hasta los ETF de staking, y TRON está completando silenciosamente una transformación en su identidad.

El 9 de septiembre, el Canary Staked TRX ETF (código TRXS), impulsado por Canary Capital, se lanzó oficialmente en la Bolsa de Opciones de Chicago (Cboe BZX). Junto con el Nasdaq DAT TRON Inc., que está altamente vinculado al ecosistema de TRON, se ha establecido un doble acceso al mercado de capitales tradicionales con "ETF de staking + DAT cotizado".

Fuera de este acceso, se encuentra la red de liquidación global de USDT de TRON, que ha estado en desarrollo durante mucho tiempo, y el mercado de micropagos de AI Agent, apoyado por B.AI. Desde cadenas de bloques de alto rendimiento que compiten en TPS, hasta infraestructuras de liquidación que sirven a la economía real, y la base financiera de la economía de máquinas, TRON está trazando un camino único de reconstrucción de valor.

De DAT a ETF de staking, TRON avanza en el mercado estadounidense

En el proceso de institucionalización de los activos criptográficos, Bitcoin y Ethereum ya han atraído capital tradicional a través de ETF de contado, y el mecanismo de staking ha comenzado a ser empaquetado en ETF. El lanzamiento de TRXS significa que TRON también cuenta con un producto financiero estandarizado que ofrece "exposición al precio de contado + rendimiento de staking en cadena".

Según documentos de la SEC, TRXS normalmente utilizará al menos el 90% de TRX para staking, y las ganancias netas, después de deducir las tarifas de servicio, se acumularán diariamente en el valor neto del fondo. Para los inversores tradicionales, no es necesario gestionar claves privadas ni acceder al staking en cadena; a través de una cuenta de acciones, pueden obtener exposición al precio de TRX y rendimiento de staking, lo que reduce aún más la barrera de entrada.

Antes de TRXS, la disposición del mercado de capitales estadounidense en torno al ecosistema de TRON ya había comenzado. La empresa que cotiza en EE.UU., SRM Entertainment, inició una estrategia de tesorería de activos digitales TRX en 2025 y, tras completar la financiación relacionada, cambió su nombre a TRON Inc., con el código de acciones también cambiando a TRON. Con el posterior lanzamiento de TRXS, el ecosistema de TRON ha comenzado a formar gradualmente dos tipos de acceso en el mercado de capitales tradicionales: ETF y DAT cotizados. Hasta ahora, el valor de la tenencia de TRON Inc. ha alcanzado los 242 millones de dólares, vinculando profundamente la tenencia y las actividades de staking de TRX al ecosistema de TRON.

De hecho, TRON está formando un doble acceso al mercado de capitales. La estructura de riesgo y rendimiento de ambos es diferente, pero juntos han arraigado el ecosistema de TRON en el mercado financiero tradicional:

• ETF de staking TRXS: proporciona un instrumento de financiamiento con exposición a activos conformes y rendimiento de staking, dirigido a la demanda de asignación pasiva y gestión de activos institucional.

• DAT TRON Inc.: actúa como el sujeto de propiedad que soporta la estrategia de tesorería, el balance de activos y pasivos de la empresa, así como la gobernanza corporativa, reflejando el valor de la operación empresarial y la gestión de capital.

En términos simples, ambos abordan diferentes problemas. TRXS se asemeja más a una herramienta de inversión estandarizada, que resuelve la pregunta de los inversores tradicionales sobre "cómo obtener exposición al precio de TRX y rendimiento de staking a través de una cuenta de valores"; mientras que TRON Inc. es una empresa cotizada, cuyo tesorería de TRX, ingresos de staking, capacidad de financiamiento y operación empresarial influyen en el valor de las acciones. Uno se centra en la asignación de activos, el otro en la tesorería empresarial, y juntos amplían las vías tradicionales para acceder a TRX.

400 millones de cuentas, 30 billones de dólares en liquidación, TRON se convierte en la infraestructura de liquidación de stablecoins

Muchos inversores todavía entienden TRON a través de la lógica de "cadena pública", pero ya ha dejado atrás la competencia de parámetros de TPS, convirtiéndose en una "infraestructura de liquidación".

Los datos en cadena son la prueba más contundente: hasta el 23 de agosto, el número de cuentas en cadena de TRON superó los 400 millones, procesando más de 15.4 mil millones de transacciones y alcanzando un monto total de liquidación cercano a los 30 billones de dólares.

Entre ellos, la mayor ventaja competitiva de TRON es su liquidez. Actualmente, la emisión de USDT en TRON supera los 94.2 mil millones de dólares, habiendo superado a la red de Ethereum, consolidándose como la red de emisión de USDT más grande del mundo.

La enorme escala está arraigada en la demanda de liquidación de la economía real en los mercados emergentes. En mercados emergentes como América Latina, el sudeste asiático, Europa del Este y Medio Oriente, que enfrentan alta inflación, devaluación de la moneda local y controles de capital, el USDT TRC-20 ya ha asumido funciones fundamentales en el comercio B2B transfronterizo, liquidación de pequeñas y medianas empresas y remesas de trabajadores migrantes. En el segundo trimestre de este año, el volumen de transferencias de USDT procesadas por TRON alcanzó los 2.1 billones de dólares, con una liquidación diaria de aproximadamente 23 mil millones de dólares.

El uso real de la red también se traduce en la demanda de recursos de TRX. Las transacciones en cadena de TRON requieren consumir energía y ancho de banda, y los usuarios pueden obtener los recursos correspondientes a través del staking de TRX; cuando los recursos disponibles son insuficientes, se necesita consumir TRX para pagar las tarifas de la red. Por lo tanto, cuanto más activas sean las actividades en cadena, como las transferencias de stablecoins, mayor será la demanda de recursos de la red. Según datos de CoinDesk Research, las tarifas del protocolo de TRON alcanzaron los 89 millones de dólares en el segundo trimestre, siendo solo superadas por Hyperliquid entre las principales redes que se han analizado.

Hoy en día, el sector de las cadenas públicas está dejando atrás la era del "ganador se lleva todo". Ethereum, Solana y TRON están trazando sus propias rutas de especialización y segmentación, formando un nuevo patrón de competencia desfasada en el mercado.

Ethereum cuenta con el ecosistema más próspero de contratos inteligentes, DeFi y RWA, con productos de instituciones líderes como BlackRock BUIDL desplegados en su red principal; Solana, con bajo costo y alta capacidad de procesamiento, se expande rápidamente en el comercio de alta frecuencia, la coincidencia de libros de órdenes y la emisión de activos Meme; TRON, por su parte, ha seguido un camino similar al de una "utilidad financiera pública": no busca albergar productos derivados complejos en cadena, sino que concentra recursos en liquidaciones de bajo costo y bajo fricción, sirviendo al flujo de fondos de la economía real.

Los tres tienen funciones distintas: Ethereum se inclina hacia la capa de aplicaciones financieras integrales, Solana enfatiza las actividades de comercio de alta frecuencia, y TRON se asemeja más a una red global de liquidación centrada en stablecoins en dólares.

Sin embargo, la guerra de las stablecoins ya ha trascendido el ámbito de las cadenas públicas. Con el marco regulatorio de stablecoins en EE.UU. cada vez más claro, bancos, gigantes de pagos e instituciones de Wall Street están entrando rápidamente en el mercado. Los futuros competidores de TRON no son solo otras cadenas públicas, sino también plataformas de stablecoins reguladas dominadas por bancos y redes de liquidación en cadena construidas por gigantes de pagos. La competencia global en la emisión, circulación y liquidación de dólares digitales apenas ha comenzado a adentrarse en aguas profundas.

Stablecoins se encuentran con la economía de AI Agent, TRON dibuja una segunda curva de crecimiento

La liquidación de stablecoins es el motor de crecimiento más importante de TRON, ¿hacia dónde puede extenderse?

B.AI ha señalado una nueva dirección.

B.AI se lanzó en abril de este año, posicionándose como una infraestructura financiera para AI Agents (agentes inteligentes), con más de 2.6 millones de usuarios registrados hasta ahora. El 31 de agosto, el volumen de tokens procesados por B.AI superó los 1.11 billones en un solo día; hasta el 3 de septiembre, el volumen total de tokens procesados desde el inicio de la actividad gratuita superó los 10.9 billones, con más de 89.56 millones de llamadas a la API.

Su espacio de crecimiento radica en redefinir el sujeto de pago de las stablecoins. En el pasado, las stablecoins servían para transferencias y liquidaciones entre personas (P2P) y entre empresas (B2B). Pero en la era de los AI Agents, la demanda potencial de crecimiento es el micropago programático "máquina a máquina" (M2M): las llamadas de servicio entre agentes masivos, liquidaciones de poder computacional y flujos de valor requieren una infraestructura de pago en tiempo real, de bajo costo y alta concurrencia.

Un nuevo ciclo de crecimiento podría formarse: la liquidación de stablecoins genera tarifas en cadena → las tarifas aumentan la quema de TRX → ETF y DAT atraen capital tradicional → AI Agents crean nuevas demandas de pago.

Por supuesto, esta tendencia aún se encuentra en sus primeras etapas. No hay una validación comercial efectiva que demuestre si los AI Agents pueden formar actividades económicas autónomas a gran escala. La cantidad de usuarios y el volumen de B.AI no se pueden equiparar directamente con los ingresos de liquidación de stablecoins de TRON. La verdadera prueba radica en si se puede convertir la escala de usuarios en una demanda continua de pagos, liquidaciones y servicios financieros.

Para los inversores, ha llegado el momento de reevaluar a TRON.

Hacia abajo, es una red de liquidación en dólares que sirve a la economía real de los mercados emergentes, respaldada por una demanda real de comercio y remesas; hacia arriba, ha abierto los dobles accesos de capital a través de DAT cotizados en Nasdaq y ETF, obteniendo liquidez y valoración del sistema financiero tradicional; hacia adelante, B.AI está explorando la infraestructura de pagos de máquinas en la era de los AI Agents, buscando una segunda curva de crecimiento.

En el contexto de la creciente importancia de la captura de valor en la industria de las criptomonedas, la transformación de TRON ofrece otro ejemplo: no se trata de competir en narrativas tecnológicas llamativas, sino de sumergirse en negocios de liquidación reales, conectándose paso a paso con el mercado de capitales tradicional y expandiendo nuevos escenarios de aplicación de IA.

Desde una cadena pública hasta una infraestructura financiera compuesta, la reevaluación del valor de TRON apenas ha comenzado.

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