Hong Kong, un nodo clave en el comercio de IA de 2 billones de dólares en Asia

El artículo es de Bloomberg , autores Nectar Gan y James Mayger

Compilado por｜Odaily Planet Daily Qin Xiaofeng（ @QinXiaofeng 888 ）

La región de Hong Kong se ha convertido en un importante canal para la entrada y salida de productos de alta tecnología en China, y se ha establecido como un nodo clave en la red comercial de 2 billones de dólares en Asia impulsada por la ola global de inteligencia artificial.

Un análisis de Bloomberg de datos oficiales muestra que, en los primeros cinco meses de 2026, Hong Kong representó más de la mitad de las importaciones de chips de 239 mil millones de dólares de China, alcanzando una participación histórica. Hace diez años, Hong Kong solo representaba un tercio de las compras de semiconductores en la China continental.

Después de experimentar una gran afluencia de capital, Hong Kong ha superado recientemente a Suiza como el mayor centro de riqueza offshore del mundo, y ahora está abriendo nuevos nichos económicos para la era de la IA. Los datos oficiales publicados la semana pasada mostraron que el comercio de Hong Kong con China creció casi un 50% en mayo en comparación con el año anterior, la mayor expansión desde 1992 (excluyendo el período de pandemia).

"La poderosa red de transporte aéreo de Hong Kong y su estatus de puerto libre lo convierten en un centro comercial ideal para semiconductores, productos que tienen un alto valor, son ligeros y requieren rapidez en su entrega", dijo Gary Ng, economista senior del Banco de Comercio Exterior de Francia. "Los fabricantes de chips pueden realizar envíos frecuentes y estables a través de Hong Kong, o almacenar de manera flexible para futuras ventas."

Como un portal de larga data entre China y el mundo, Hong Kong opera bajo un régimen de puerto libre, sin controles de capital, lo que lo convierte en una parte clave del sistema comercial que se está formando en Asia, impulsado principalmente por la construcción de infraestructura de IA.

Los economistas de HSBC creen que esta tecnología "está conectando a Asia en un grupo de producción más estrecho", estimando que para 2025, el comercio de IA dentro de Asia se habrá duplicado desde los niveles anteriores a la pandemia, acercándose a los 2 billones de dólares.

Sin embargo, el papel de intermediario tiene sus ventajas y desventajas. Hong Kong carece de la capacidad de fabricación de chips de Taiwán y Corea del Sur, y no tiene la escala de mercado de la China continental, lo que lo hace vulnerable a los cambios geopolíticos.

Hong Kong ya ha sido arrastrado a la guerra comercial entre EE. UU. y China. Durante el primer mandato del presidente Trump, Washington eliminó el trato aduanero especial de Hong Kong, dejándolo de ver como una región separada de China. Desde que Trump regresó a la Casa Blanca y endureció las restricciones sobre el acceso de China a los chips estadounidenses más avanzados, Hong Kong ha aumentado sus compras de semiconductores fabricados en EE. UU. —probablemente aquellos productos no restringidos— y ha realizado grandes compras desde terceros países.

La siguiente imagen muestra que, desde la segunda guerra comercial de Trump con China, las importaciones de chips de origen estadounidense en Hong Kong han aumentado drásticamente:

La línea amarilla representa las importaciones de chips de origen estadounidense, y la línea negra representa los chips importados desde EE. UU.; datos de 2012 a 2026, con un pico de aproximadamente 2 mil millones de dólares; fuente: Oficina de Estadísticas del Gobierno de Hong Kong.

Este riesgo está impulsando a Hong Kong a explorar nuevos mercados, con el jefe ejecutivo John Lee liderando personalmente una delegación a Medio Oriente, Asia Central y el Sudeste Asiático para lograr la diversificación económica.

Sin embargo, en este momento, la IA es el foco del crecimiento.

A pesar de su base industrial limitada, según datos de la Oxford Economics, Hong Kong exportó casi 159 mil millones de dólares en productos relacionados con la IA el año pasado, ocupando el quinto lugar en Asia, superando a Japón.

"La ventaja de Hong Kong radica en facilitar la circulación de productos relacionados con la IA, en lugar de producirlos", dijo el economista de la consultora Yongshi Mai.

Según cálculos de Bloomberg basados en datos de la Oficina de Estadísticas del Gobierno de Hong Kong, casi todos los envíos de semiconductores de Hong Kong son reexportaciones, de las cuales más del 80% en valor se dirigen a la China continental. Aproximadamente el 40% de estos chips son suministrados por el continente chino, un quinto por Taiwán, seguido de Singapur y Corea del Sur.

En el último informe de perspectivas de crecimiento del PIB en Asia de S&P, se han elevado las calificaciones de Taiwán y Hong Kong, como se muestra en la siguiente imagen:

Fuente: S&P Global Ratings

Los datos de aduanas muestran que de enero a mayo de este año, Hong Kong reexportó semiconductores por un valor de 124 mil millones de dólares a la China continental, lo que representa el 52% de las importaciones totales de chips de China. A pesar de que la guerra en Irán ha provocado un choque energético global, la prosperidad económica aún ayudó a Hong Kong a lograr el crecimiento más rápido en el primer trimestre en casi cinco años.

Además, los datos también muestran que la mayor parte de las exportaciones de Hong Kong están relacionadas con la IA; los productos electrónicos relacionados con la IA representaron el 57% del total de las exportaciones este año, en comparación con el 44% en 2024, como se muestra a continuación:

Nota: Los datos son de enero a mayo de 2026; fuente: Oficina de Estadísticas del Gobierno de Hong Kong, Departamento de Investigación de la Cámara de Comercio de Hong Kong.

Recientemente, la Cámara de Comercio de Hong Kong ha elevado su pronóstico de crecimiento de exportaciones para la región en más de un 100% a más del 20%, debido al "ciclo ascendente tecnológico" impulsado por la IA. La investigación de la Cámara muestra que los productos electrónicos relacionados con la IA actualmente representan el 57% de las exportaciones de Hong Kong, en comparación con el 44% en 2024. Barclays estima que esta proporción podría alcanzar el 70%.

Hong Kong no cobra aranceles de importación, lo que es una ventaja en la guerra comercial y las restricciones de exportación entre EE. UU. y China, aunque los bienes que se envían a la China continental aún deben pagar impuestos en China.

Aun así, las empresas de la China continental pueden preferir realizar transacciones a través de empresas de Hong Kong, ya que hacerlo a menudo facilita los pagos y el cambio de divisas en comparación con tratar directamente con proveedores extranjeros.

"Como intermediario, Hong Kong ha encontrado formas de manejar los pagos", dijo Charles Mok, investigador de la Universidad de Stanford y exmiembro del consejo legislativo que representó a la industria de tecnología de la información de Hong Kong. "Esto facilita las operaciones para los compradores del continente."

Hong Kong ha superado a la China continental para convertirse en el mayor mercado de exportación de chips de Taiwán, y ha visto un crecimiento de tres cifras en los volúmenes de envío desde Corea del Sur.

Este cambio ocurre mientras China se eleva como el mayor proveedor mundial de productos relacionados con la IA, aunque la China continental sigue siendo un importador neto de chips avanzados. Las ventas de semiconductores de China en el extranjero se dispararon un 111% en mayo, la tasa de crecimiento más rápida desde 2013.

Esta prosperidad ha llevado a que el comercio entre Hong Kong y China alcance un récord histórico. Solo en mayo, Hong Kong absorbió más de 40 mil millones de dólares en exportaciones chinas, lo que representa el mayor total mensual desde 2015, aproximadamente tres a cuatro veces más que lo que China envía a Japón o Alemania.

Según datos de aduanas chinas, los semiconductores impulsaron la mayor parte del crecimiento, representando más de un tercio del valor total de las exportaciones.

En el transporte marítimo, el papel de intermediario de Hong Kong ha estado disminuyendo durante años, ya que China ha construido puertos de clase mundial en Shanghái, Ningbo y Shenzhen, permitiendo que los productos del continente ingresen directamente al mercado global. Sin embargo, en el comercio de mayor valor, Hong Kong sigue manteniendo una ventaja.

"Para productos con un alto contenido de propiedad intelectual, Hong Kong todavía puede desempeñar un papel en la garantía de calidad, la verificación de estándares y la protección de la propiedad intelectual", dijo Heiwai Tang, profesor de economía de la Universidad de Hong Kong.

La posición de Hong Kong como un centro aéreo internacional es otra ventaja. "Hong Kong está cerca del continente y puede actuar como un centro de distribución, integrando sin problemas el transporte aéreo y terrestre", dijo Michael Li Chi Fung, vicepresidente de la asociación comercial Nam Pak Hong. "Esto es algo que otros centros de transbordo como Singapur no pueden lograr."

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