Desmitificando a los creadores de mercado: el fondo de BTC podría estar cerca, presta atención a estas señales

Fuente del podcast: Crypto Banter

Organizado y compilado por: Deep Tide TechFlow

Invitado: Eric Krown, ex creador de mercado de opciones en NYSE Arca, ahora comerciante de criptomonedas a tiempo completo y fundador del canal de YouTube Krown's Crypto Cave.

Presentador: Alessandro, programa "Risk Takers" de Crypto Banter.

Título original: The Exact Bitcoin Levels That Decide the Next Move | Krown

Fecha de emisión: 19 de julio de 2026

Declaración de intereses: Krown ha declarado públicamente que compró BTC en poco más de 60,000 dólares y opera cursos de trading de pago y enlaces de afiliados de exchanges (ByBit, BloFin, etc.). Este contenido es un análisis técnico puro y no implica promoción de tokens de proyectos específicos.

Resumen de puntos clave

Eric Krown es un ex creador de mercado de opciones en la NYSE Arca, con más de 15 años de experiencia en trading, comenzando en su adolescencia en la Pacific Stock Exchange con opciones sobre acciones, y luego trabajando como creador de mercado autorizado (MMAT) en la NYSE Arca, antes de pasar al trading de criptomonedas a tiempo completo hace unos años. Esta es su cuarta aparición en el programa "Risk Takers" de Alessandro, donde se realiza un seguimiento mensual de una pregunta central: ¿Dónde está el fondo macro de Bitcoin?

El mayor incremento de información en este episodio es que Krown ha reunido todos los señales mensuales que están convergiendo en una lista de verificación completa. El nivel de recuperación de 55 EMA es de $63,735, el nivel de activación del indicador estocástico es de $64,371, el histograma MACD de dos semanas apunta a principios de agosto con un ciclo de 168 días, y la herramienta LTI emitió una fuerte señal de compra en enero, después de lo cual el precio ha retrocedido un 22.64% (coincidiendo con el 20-22% de los ciclos anteriores). Él afirma que si BTC cierra por encima de $63,735 en el gráfico mensual, tiene un 85% de confianza en que se está formando un fondo macro. Por otro lado, el índice de miedo y codicia ha permanecido por debajo de 20 durante dos o tres meses, la emoción del mercado es extremadamente pesimista, pero el precio ya ha mostrado una reversión significativa, una divergencia que ha ocurrido en cada mínimo macro en la historia.

Resumen de puntos destacados

Sobre la trampa psicológica de "esperar 50,000"

"Todos están hablando de 40,000 a 50,000, pero si divides BTC por la oferta monetaria M2, en realidad ya ha retrocedido al mínimo del colapso de agosto de 2024, $49,270. El número que buscas, ajustado por inflación, ya te lo han dado."

Sobre la 55 EMA mensual

"BTC tardó aproximadamente seis meses en recuperar la 55 EMA después de caer por debajo de ella en 2022; una vez que la recuperó, el mercado alcista comenzó oficialmente. En 2018, solo perdió dos cierres mensuales antes de recuperarse. Ahora solo necesita cerrar en julio por encima de $63,735 para que esto se recupere."

Sobre el ciclo de 168 días

"En 2018, desde el mínimo del histograma MACD hasta el mínimo real del precio, fueron 168 días. En 2022, también fueron 168 días. Esta línea de tendencia ya se ha activado, y si retrocedes 168 días, caes justo a principios de agosto, que coincide perfectamente con el cierre mensual y el cruce del indicador estocástico."

Sobre la emoción del mercado

"El índice de miedo y codicia está en 28, permaneciendo por debajo de 20 durante dos o tres meses. El precio ya ha revertido desde su mínimo, pero la emoción sigue en el sótano. Si miras 2015, 2019, 2022, cada mínimo macro ha seguido esta fórmula."

Sobre la rotación del mercado tradicional

"El índice de semiconductores ha subido un 300% desde abril de 2025, y yo llamé al techo a principios de julio. Las ganancias están fluyendo hacia el sector de biotecnología médica (IBB) y el sector industrial. Pero el gráfico de SPY no es bajista; no veo ninguna señal de un máximo macro, al menos no antes del cuarto trimestre."

Sobre el oro y el cobre

"El oro alcanzó su máximo en enero justo en el ciclo de 10 años; es probable que en los próximos años se mantenga lateral o baje. El cobre, por otro lado, acaba de romper un rango de consolidación de 20 años, con un precio objetivo de aproximadamente $8. El cobre es un proxy directo para la construcción de centros de datos de IA."

Capítulo 1: "Desinflando" BTC con la oferta monetaria M2

Alessandro: El mes pasado dijiste que si BTC se mantenía alrededor de 60,000 hasta el verano, se vería muy bien. ¿Sigues pensando lo mismo?
Krown: Sí, y ahora tengo aproximadamente un 85% de confianza en que el fondo macro se está confirmando con el cierre mensual de este mes. Primero, quiero mencionar una perspectiva que creo que se ha pasado por alto. Muchas personas están esperando que BTC llegue a 40,000 o 50,000, y tanto grandes influenciadores como minoristas están hablando de ese rango. Pero si miras BTC dividido por la oferta monetaria M2, la situación es completamente diferente. Este gráfico utiliza la oferta monetaria como denominador, lo que equivale a normalizar el factor de inflación.

Lo mismo ocurrió en 2022. Todos hablaban de 10,000 o 8,000, pero si ajustas por M2, BTC en noviembre de ese año ya había caído a un nivel equivalente a 10,000 dólares. En ese momento, dije en mi canal que si estabas esperando 10,000 a 11,000, ya habías llegado a ese nivel ajustado por la oferta monetaria.

La situación actual es la misma. Lo que buscas por debajo de 50,000, ajustado por M2, BTC ya ha retrocedido al mínimo del colapso de agosto de 2024, $49,270. El número que deseas ya te lo han dado, solo que no has utilizado la regla correcta para medir. Desde 2020, la oferta monetaria ha aumentado entre un 40% y un 50%, y seguimos midiendo los precios de los activos en dólares como si fueran constantes, lo cual es un sesgo cognitivo.

Alessandro: Yo también he utilizado el gráfico BTC/M2 para ilustrar que BTC es el único activo que ha seguido creando máximos y mínimos más altos en relación con la oferta monetaria. El S&P y el oro, en realidad, están en descenso respecto a M2.

Krown: Exactamente, el S&P solo ha superado recientemente el máximo de 1999, que también corresponde a una ruptura respecto a M2. Todo está relacionado con la oferta monetaria; nada opera en un vacío.

Capítulo 2: La 55 EMA mensual, $63,735 es la primera señal de confirmación

Alessandro: Vamos a entrar en los niveles específicos. ¿Cuál es la situación actual de la 55 EMA mensual que mencionaste antes?
Krown: Comencemos con lo más simple. La 55 EMA (media móvil exponencial) en el gráfico mensual es históricamente la media clave para confirmar el fondo macro de BTC. En 2022, después de caer por debajo de ella, BTC tardó aproximadamente seis meses en recuperarse; una vez que lo hizo, fue una señal de gran nivel, y el mercado alcista comenzó desde allí. En 2018, solo perdió dos cierres mensuales antes de recuperarse y luego subir drásticamente. En 2015 y 2014, aunque los datos históricos son limitados, la 55 EMA también actuó como un punto de base para la formación de fondo.

La situación actual es: si BTC cierra este mes por encima de $63,735, habrá completado la recuperación de la 55 EMA. Actualmente estamos cerca de ese nivel. Quedan 11 a 12 días de negociación, y hasta ahora todo va bien. Esta señal es muy específica y fácil de seguir. Incluso si eres el más acérrimo bajista, debes admitir que al menos es un mínimo importante, y es muy probable que BTC rebote por encima de 70,000.

Para una confirmación a corto plazo, aún necesito ver a BTC cerrando por encima del máximo de $65,500. Pero a nivel mensual, $63,735 es el primer indicador sólido.

Capítulo 3: Convergencia triple de MACD mensual, RSI y estocástico

Alessandro: ¿Qué hay del MACD mensual?
Krown: El MACD mensual está mostrando señales de debilitamiento del impulso; julio es la primera señal de impulso impresionante, la última vez que ocurrió fue en abril. Históricamente, cada vez que el impulso del MACD mensual comienza a debilitarse, el mínimo ya ha ocurrido o está tan cerca que podrías simplemente entrar al mercado. En 2015 fue así; el mínimo ya estaba presente. En 2019, la reversión casi ocurrió en esa barra. Aunque en 2022 hubo un evento extremo con el colapso de FTX, si compraste cuando apareció la señal de MACD, solo llegaste un mes antes del mínimo final, y a largo plazo estarás muy satisfecho.

En cuanto al RSI, el RSI mensual ahora está en un nivel similar al mínimo de 2022, tal vez un poco más bajo, y por debajo de todos los mínimos macro anteriores de BTC. Varios osciladores de impulso están corroborando la misma historia en la misma posición.

Ahora, veamos el indicador estocástico mensual. Ha tocado la zona de sobreventa por debajo de 20, lo cual es una señal de mínimo. La siguiente confirmación es esperar que cruce hacia arriba. Cada vez que ocurre este cruce, el mínimo ya ha estado presente. He estado rastreando datos desde 2012 y no ha habido una sola excepción.

Aquí hay un número clave: hice un análisis inverso, si BTC cierra por encima de $64,371, forzará al indicador estocástico a cruzar hacia arriba. Así que ves que dos niveles de activación están en un rango muy estrecho: $63,735 recupera la 55 EMA y $64,371 activa el cruce del indicador estocástico. Si ambos se activan al mismo tiempo, junto con la señal de impulso del MACD y el RSI en niveles bajos, incluso el bajista más grande tendrá que comenzar a considerar si este es el fondo macro.

Capítulo 4: Ciclo de 168 días, apuntando a principios de agosto

Alessandro: ¿Qué hay de la línea de tendencia del histograma MACD de dos semanas que mencionaste antes?
Krown: Esta es una de las herramientas que utilicé para anunciar públicamente el fondo macro en 2022. Observando el histograma MACD en el marco de tiempo de dos semanas, desde 2018 se puede trazar una línea de tendencia descendente; cada vez que el histograma toca esta línea, se forma un mínimo. Ten en cuenta que el mínimo del histograma MACD no es igual al mínimo del precio, hay un desfase temporal entre ambos.

Pero este desfase temporal es muy regular. En 2018: desde el mínimo del histograma MACD hasta el mínimo real del precio, fueron 168 días. En 2022: también fueron 168 días. Preciso hasta el día.

En esta ronda, la línea de tendencia ya ha sido activada. Si retrocedes 168 días, caes justo a principios de agosto. Esto coincide perfectamente con la recuperación de la 55 EMA mensual y el cruce del indicador estocástico. Todo está convergiendo en el mismo punto en el tiempo.

Alessandro: Entonces, ¿ves que estas señales no son aisladas, sino que apuntan a la misma conclusión?

Krown: Sí, por eso digo que tengo un 85% de confianza. Cualquier indicador individual puede fallar, pero cuando cinco o seis señales independientes se activan al mismo tiempo en la misma semana, las probabilidades están completamente a tu favor. Es como las cuotas de la Copa del Mundo. Francia es el gran favorito, con una probabilidad del 15% que sube hasta el 40%, pero la probabilidad combinada de todos los demás equipos siempre es mayor que la de Francia. Puedes tener razones muy sólidas para apostar por Francia, pero es muy probable que estés equivocado.

Alessandro: Lo mismo ocurre con el trading, nunca tienes un 100% de certeza.

Krown: Nunca la tienes. Pero cuando tienes una ventaja de probabilidad, simplemente debes estar del lado de la alta probabilidad. No necesitas acertar cada vez; en un mercado como BTC, solo necesitas acertar una vez en grande.

Capítulo 5: Herramientas LTI y la regla del 22%

Alessandro: ¿Qué hay de tu herramienta LTI (inversores a largo plazo)? La última vez mencionaste que había dado una señal de compra.

Krown: LTI es una herramienta a largo plazo que combina volatilidad, momentum, fechas y otros factores fundamentales. Cada vez que emite una señal de compra fuerte, el precio suele tener un margen de caída de aproximadamente el 20% hasta el punto más bajo final. Déjame repasar rápidamente la historia.

En diciembre de 2014, apareció la primera señal de compra fuerte, y desde la señal hasta el siguiente mínimo de cierre cayó un 22.90%. En 2018, desde la señal hasta el mínimo fue un 20.61%. En junio de 2022, la señal apareció y hasta el mínimo de cierre macro cayó un 20.65%. En esta ronda, la señal de compra fuerte apareció en enero de 2026, y desde la señal hasta el mínimo de cierre actual ya ha caído un 22.64%. Cuatro señales, todas con caídas entre el 20% y el 23%, sorprendentemente consistentes.

Tengo una premisa para mi juicio sobre el mínimo macro: la tendencia semanal debe revertirse oficialmente. Actualmente, todos los marcos de tiempo altos todavía están en tendencia bajista, eso es un hecho. Pero si el cierre mensual está por encima de esos números mencionados, moveré mi confianza del 80% al 85%. Esto no significa que BTC no pueda subir a 75,000 y luego caer a 65,000, pero la estructura del fondo se está formando.

Capítulo 6: Índice de Miedo y Codicia 28, Divergencia Clásica entre Emoción y Precio

Alessandro: ¿Qué opinas sobre el sentimiento del mercado?

Krown: El índice de miedo y codicia ahora está en 28, después de estar por debajo de 20 durante dos o tres meses consecutivos. Según mis datos de análisis de YouTube, también ha disminuido mucho el número de personas que están prestando atención. Pero los que se quedan tienen un sentimiento extremadamente pesimista.

Aquí hay una divergencia clásica: el sentimiento del mercado está en el sótano, pero el precio ya ha completado una reversión principal desde el mínimo. Esta configuración ha aparecido en cada mínimo macro en 2015, 2019 y 2022. La gente piensa que están yendo en contra de la multitud, pero en realidad son la multitud. La multitud es bajista y está muy segura de ello.

Incluso si el mínimo macro aún no ha llegado, no creo que haya mucho espacio a la baja. En el peor de los casos, será un rebote que durará varios meses. $60,000 es mi nivel clave, donde se superponen el nivel psicológico y el técnico. Mientras BTC esté por encima de eso, lo trataré como un mínimo principal e incluso un mínimo macro. Solo un cierre semanal o quincenal por debajo de $60,000 destruiría muchas estructuras.

Alessandro: Entonces, ¿tu invalidación es un cierre quincenal o de 10 días por debajo de $60,000?

Krown: Sí, técnicamente necesitas ver un cierre quincenal o al menos de 10 días por debajo de $60,000 para comenzar a destruir estas señales. Por debajo de eso, muchas cosas se desmoronan. Pero ahora no he visto ninguna señal de eso.

Capítulo 7: ¿Ciclo de cuatro años? No me importa, agosto es el vecino de octubre

Alessandro: ¿Qué hay del ciclo de cuatro años? ¿Crees que este mínimo llegará antes de octubre?

Krown: Para ser honesto, ya no me importa la narrativa del ciclo de cuatro años. Todo el mundo ha leído en YouTube que "BTC alcanza su mínimo un año después de alcanzar su máximo, así que el mínimo debe estar en octubre". Pero, ¿cómo defines el máximo? Si usas el gráfico de BTC contra M2, el momento del máximo será diferente. Cuando veo señales de mínimos, no me importa qué día dice el libro de historia.

Alessandro: Pero ahora solo es julio, si el mínimo está justo ahora o dentro de uno o dos meses, tienes que admitir que el ciclo de cuatro años ha acertado de nuevo.

Krown: Exacto, julio está a solo tres meses de octubre. Está tan cerca que puedes quitarte el sombrero y decir "bueno, acertó de nuevo". No necesito ser preciso hasta el 16 de octubre. En este mercado no necesitas ser perfecto para ganar mucho dinero. Pero si en octubre BTC establece un nuevo mínimo, dudaré mucho de que sea realmente el fondo, porque eso significaría que el aspecto técnico ha sido dañado más profundamente.

Capítulo 8: Semiconductores en el máximo, rotación de capital hacia salud y cobre

Alessandro: Mencionaste que los mercados tradicionales están experimentando rotación, ¿puedes expandir eso?

Krown: Los semiconductores son el tema más grande. NVIDIA, Intel, Micron, yo llamé el máximo a principios de julio. El índice de semiconductores ha subido más del 300% desde abril de 2025, y solo tener el índice ha triplicado su valor. La gente está tomando ganancias, lo cual es completamente comprensible.

Pero no soy bajista en el mercado tradicional. La rotación no significa un mercado bajista. El capital que sale de los semiconductores está entrando en biotecnología médica. IBB (iShares Biotechnology ETF) acaba de completar una ruptura a nivel diario, y creo que seguirá subiendo hasta fin de año. A corto plazo, podría haber una oportunidad de compra cerca de 180. El sector industrial también está fortaleciéndose.

El gráfico de SPY no es bajista. A corto plazo, podría retroceder a alrededor de 7200, pero en general sigue siendo alcista hasta el cuarto trimestre. No creo que haya ninguna señal de un máximo macro en este momento, al menos no antes de octubre o noviembre. QQQ es débil a corto plazo, podría haber un colapso repentino a principios de agosto (en los últimos años ha habido situaciones así a principios de agosto), pero después seguirá subiendo.

Alessandro: El ETF de memoria también ha retrocedido la mitad de sus ganancias, pero el índice no ha sido muy afectado. Apple ahora es la compañía más grande, eso es una locura.

Krown: El gráfico de Apple es muy bueno, al menos tiene de 3 a 6 meses más de espacio para subir. Así es como funciona el mercado: un sector alcanza su máximo, el capital fluye al siguiente sector, y el índice sigue subiendo. Ha sido este patrón desde 2008. A la gente le gusta gritar sobre un máximo macro, probablemente porque vieron "The Big Short" y tomaron a esos personajes como ídolos. Pero, para ser honesto, es mucho más fácil ser alcista en estos mercados que bajista.

Alessandro: Por último, ¿qué hay del oro y el cobre?

Krown: Sigo siendo extremadamente bajista en oro y plata. El oro alcanzó su máximo en enero, siguiendo el ciclo de 10 años, y es muy probable que se mantenga lateral o baje en los próximos años, con rebotes intermedios donde se puede vender en corto. Si tienes una posición larga en este rebote, es un regalo de venta que Dios te ha dado.

El cobre es un gráfico completamente diferente. Acaba de romper un rango de consolidación de 20 años que comenzó en 2006, con un precio objetivo de aproximadamente $8. El cobre es un proxy directo para la construcción de centros de datos de IA, que requieren grandes cantidades de cobre. Mientras el precio del cobre esté por encima de $560, objetivamente es alcista. No suelo operar con cobre, pero desde un punto de vista puramente técnico, la ruptura es real y hay espacio para subir.

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