El volumen de opciones en cadena es menos del 1% del DEX perpetuo

El volumen de opciones en cadena sigue siendo inferior al 1% del DEX de contratos perpetuos, mientras que el volumen de opciones en el mercado tradicional es aproximadamente tres veces el de los futuros. Un análisis de los precios de cierre diarios de Bitcoin desde enero de 2018 hasta octubre de 2026 muestra que las probabilidades de liquidación de contratos perpetuos de 10x en ventanas de 180, 90 y 60 días son del 47%, 29% y 18% respectivamente. El 10 de octubre de 2025, de tres posiciones largas de Bitcoin de 1000 dólares, una posición de 10x fue liquidada a las 21:14, y el precio de la opción de compra a 30 días cayó a un mínimo de 181 dólares antes de volver a superar los 800 dólares en menos de una hora. Una opción de venta a 7 días de 52 dólares ayudó a la posición larga de 10x a sobrellevar la caída. En el pasado, las opciones en cadena fracasaron debido a la dispersión del libro de órdenes, la dificultad para cubrir y el bloqueo de capital. Los depositantes de Hegic perdieron aproximadamente 80 millones de dólares en mayo de 2021, y los depositantes de Lyra experimentaron pérdidas del 4.9% en el fondo de Bitcoin y del 17.6% en el fondo de Ethereum en un período de 7 meses. La combinación de márgenes de liquidez de contratos perpetuos como Hyperliquid puede reducir el capital bloqueado para vender una opción de compra de Bitcoin de aproximadamente 100,000 dólares a aproximadamente 15,000 dólares, aumentando el rendimiento mensual del 1.8% a aproximadamente el 12%. Derive liquidó aproximadamente 18,000 millones de dólares en valor nominal de opciones en el año hasta el 19 de octubre, y Paradex, tras integrarse con Paradigm el 15 de septiembre, vio que el volumen de opciones de fecha aumentó de menos de 3 millones de dólares a 58.7 millones de dólares en una semana, mientras que los contratos no liquidados cayeron de más de 250 millones de dólares a aproximadamente 96 millones de dólares el 14 de octubre. En septiembre de 2026, el valor nominal de las opciones en cadena se duplicó aproximadamente a 5,000 millones de dólares, y las primas aumentaron a 85 millones de dólares.

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