هوش مصنوعی در شرف تصاحب سهم بازار ویزا است

نویسنده مقاله: کارشناسی ارشد تِیاسوینی

تدوین مقاله: بلوک تک شاخ

مقدمه

کل مدل کسب‌وکار ویزا، شرط‌بندی روی رفتار انسان است. این مربوط به مصرف انسان و روانشناسی است. امتیازهای پاداشی که جمع می‌کنید، محافظت در برابر کلاهبرداری که به آن متکی هستید، کارت محبوب Centurion و سیاست عدم مسئولیت که باعث می‌شود هنگام استفاده از دستگاه‌های خودپرداز در خارج از کشور احساس امنیت کنید، همگی نه به دلیل دشواری انتقال وجه، بلکه به دلیل اضطراب انسانی، تلاش برای کسب مقام و منزلت و عدم توانایی در خواندن شرایط و ضوابط وجود دارند. ویزا از این نابرابری شناختی برای ایجاد شرکتی به ارزش ۵۰۰ میلیارد دلار استفاده کرده است.

با این حال، عوامل هوش مصنوعی این ویژگی‌ها را ندارند.

آنها امتیاز جمع نمی‌کنند، به دنبال محافظت در برابر کلاهبرداری نیستند و کارت سیاه نمی‌خواهند. آنها فقط یک دستورالعمل دارند: کار را انجام دهید. و وقتی کار مربوط به پرداخت می‌شود، عامل محاسبات پیچیده‌ای را انجام می‌دهد که انسان‌ها هرگز زحمت انجام آنها را نمی‌کشند: ارزان‌ترین مسیر، سریع‌ترین تسویه حساب، کمترین کارمزد. هر بار، این کار به طور خودکار و عاری از هرگونه احساسی انجام می‌شود.

ماه گذشته، مقاله‌ای با عنوان «بحران اطلاعاتی جهانی ۲۰۲۸» در SubStack باعث شد سهام ویزا در یک روز معاملاتی ۴ درصد، مسترکارت ۶ درصد و امریکن اکسپرس ۱۲ درصد کاهش یابد. این گزارش به جای «پیش‌بینی» (همانطور که در ابتدا گفته شد) به عنوان «تحلیل سناریو» نامگذاری شده بود. اما بازار آن را نخرید. ادعاهای فنی بی‌ربط بودند. مسئله این است که تا سال ۲۰۲۷، عامل‌ها مراکز تراکنش را دور زده و از استیبل کوین‌ها برای تسویه حساب استفاده خواهند کرد. ویزا پنجاه سال را صرف تکمیل محصولات خود کرد و اکنون، پایگاه مشتریان آن در حال جایگزینی است.

در تجارت ماشین به ماشین، کارمزد مبادله ۲ تا ۳ درصدی به وضوح یک هدف است. این ادعای سیترینی ریسرچ، استدلال اصلی آن است. این به آن معنا نیست که هوش مصنوعی فردا ویزا را نابود خواهد کرد. بلکه، ساختار کارمزدی که ویزا برای ساختن امپراتوری تجاری خود به آن متکی است، اساساً مالیاتی بر رفتار غیرمنطقی انسان است، در حالی که خود معامله‌گران کاملاً منطقی هستند. این جوهره وجودی ویزا است.

فروش ویزا چیست؟

برای درک اهمیت این موضوع، باید بدانید که کارمزدهای صرافی در واقع برای چه چیزی استفاده می‌شوند.

وقتی با کارت اعتباری خرید می‌کنید، فروشندگان ۲ تا ۳ درصد کارمزد به شبکه کارت اعتباری و بانک صادرکننده شما پرداخت می‌کنند. این هزینه برای پرداخت امتیازهای پاداش، محافظت در برابر کلاهبرداری، بیمه خرید و خدمات حل اختلاف شما استفاده می‌شود. کل ارزش پیشنهادی کارت‌های اعتباری برای مصرف‌کننده بر دوش بازرگانان است که در نهایت با افزایش جزئی قیمت کالاها، این هزینه را به مصرف‌کنندگان منتقل می‌کنند. این یک سیستم جاافتاده و پایدار است که پنجاه سال است در حال اجرا است، زیرا مصرف‌کنندگان در معاملات حاضرند تمام این هزینه‌ها را، هرچند غیرمستقیم، متحمل شوند.

عوامل هوش مصنوعی به اینها نیازی ندارند. آنها در مورد هزینه‌ها بحث نمی‌کنند و درخواست بازپرداخت نمی‌کنند. منطق دریافت این هزینه این است که می‌تواند از خطاهای انسانی، کلاهبرداری و رفتارهای عجولانه جلوگیری کند. اگر هیچ دخالت انسانی در تراکنش وجود نداشته باشد، این کارمزد کاملاً بی‌معنی می‌شود.

امریکن اکسپرس بارزترین نمونه این موضوع است. مشتریان آن، دارندگان کارت‌های ممتاز با درآمد بالا، ولخرج و مشتاق هستند. هزینه سالانه آن دقیقاً به این دلیل از ویزا یا مسترکارت بالاتر است که مشتریانش حاضرند برای جایگاه و امتیازات خود هزینه بپردازند. فرضیه این مدل این است که رفتار خرید توسط انسان‌ها هدایت می‌شود؛ مشتریان American Express را به Visa ترجیح می‌دهند زیرا دسترسی به سالن‌های VIP ارزشش را دارد. با این حال، نمایندگان به طور فعال American Express را انتخاب نمی‌کنند؛ آنها فقط به دنبال ارزان‌ترین گزینه برای تکمیل تراکنش هستند. در دنیایی که نرم‌افزارها کارت‌های اعتباری را کنترل می‌کنند، رده‌های عضویت سطح بالا وجود ندارند.

مدل مسیریابی کسب‌وکار مبتنی بر کارگزار و بدون کارمزد، ریسک بیشتری را برای بانک‌های کارت اعتباری و صادرکنندگان تک‌نسخه‌ای ایجاد می‌کند که به شدت به درآمد کارمزد ۲ تا ۳ درصدی متکی هستند و کل بخش‌های کسب‌وکار را حول برنامه‌های پاداش یارانه‌ای بازرگانان بنا می‌کنند. ویزا و مسترکارت کسب‌وکارهای شبکه‌ای انعطاف‌پذیری دارند. در مقابل، صادرکنندگانی که کل مدل‌های سود و زیان خود را حول کارمزدهای مبادله و برنامه‌های پاداش بنا می‌کنند، جایی برای عقب‌نشینی ندارند.

هفته‌ای که همه همزمان ارسال می‌کنند

گزارش سیترینی و آغاز پروژه‌های زیرساختی در همان دوره سه هفته‌ای منتشر شد.

تمپو چهارشنبه گذشته رسماً شبکه اصلی خود را راه‌اندازی کرد. این بلاکچین پرداخت که به طور مشترک توسط Stripe و Paradigm توسعه داده شده است، برای تسویه حساب‌های استیبل کوین با حجم بالا طراحی شده و همزمان با پروتکل پرداخت ماشینی (MPP) راه‌اندازی شده است. MPP یک استاندارد باز است که به عوامل هوش مصنوعی اجازه می‌دهد تا به صورت خودکار و بدون تأیید دستی برای هر تراکنش، هزینه‌های خدمات را پرداخت کنند. این پروتکل یک مکانیزم جلسه (session) معرفی می‌کند. نمایندگان فقط یک بار نیاز به تأیید محدودیت هزینه دارند تا بتوانند به طور مداوم ریزپرداخت‌ها را برای خدماتی مانند مصرف داده، محاسبات یا تماس‌های API انجام دهند. پرداخت‌های صندوق از احراز هویت OAuth استفاده می‌کنند. کاربران بودجه‌ها را تأیید می‌کنند و نمایندگان می‌توانند آنها را خرج کنند. کل فرآیند نیازی به استفاده از کارت اعتباری در هر مرحله ندارد.

Anthropic، DoorDash، Mastercard، Nubank، OpenAI، Ramp، Revolut، Shopify، Standard Chartered و Visa همگی به عنوان شرکای طراحی Tempo معرفی شده‌اند. کل اکوسیستم پرداخت و تجارت الکترونیک این تغییر ساختاری را به رسمیت می‌شناسد.

در همان روزی که تمپو راه‌اندازی شد، بخش ارزهای دیجیتال ویزا یک ابزار رابط خط فرمان برای عامل‌های هوش مصنوعی منتشر کرد تا بتوانند از طریق پایانه‌ها و بدون نیاز به کلیدهای API، حساب‌ها یا مجوز دستی، پرداخت‌ها را انجام دهند. ویزا آن را «تجارت خط فرمان» می‌نامد - ماشین‌ها می‌توانند بدون دخالت انسان تراکنش انجام دهند.

مسترکارت موافقت کرد که استارتاپ زیرساخت استیبل کوین BVNK را به مبلغ ۱.۸ میلیارد دلار خریداری کند. شرکت Circle، Nanopayments را در شبکه آزمایشی راه‌اندازی کرد، یک تراکنش USDC که برای نمایندگان طراحی شده است و می‌تواند بدون حساب یا اعتبارنامه استفاده شود، هزینه‌ای کمتر از یک سنت و بدون هزینه گس دارد. پروژه جهانی سم آلتمن، AgentKit را راه‌اندازی کرد که به نمایندگان اجازه می‌دهد تا مدارک رمزنگاری را برای تأیید اینکه آنها نماینده افراد واقعی هستند، حمل کنند؛ این جعبه ابزار مستقیماً در سیستم پرداخت کوین‌بیس ادغام شده است و این پلتفرم را قادر می‌سازد تا هویت نمایندگان را بدون ایجاد مانع در تراکنش‌های قانونی تأیید کند.

از نظر من، اتفاقی که هفته گذشته افتاد این بود که شرکت‌ها برای تبدیل شدن به ویزا جدید با هم مسابقه می‌دادند تا نگذارند ویزا متوجه شود چه چیزی را از دست داده است.

پارادوکس آشکار

حالا، هیچ نکته‌ای به اندازه کافی واضح نیست، و آن این است که ویزا راکد نیست.

این شرکت در توسعه پروتکل پرداخت ماشینی (MAPPS) برای تمپو مشارکت دارد و آزمایشگاه‌های رمزنگاری ویزا را راه‌اندازی کرده است، جایی که رئیس بخش ارزهای دیجیتال آن در مجله فورچون توضیح داد که چگونه نمایندگان می‌توانند از کارت‌های اعتباری برای پرداخت‌ها از طریق استانداردهای جدید استفاده کنند. مسترکارت ۱.۸ میلیارد دلار در زیرساخت استیبل کوین سرمایه‌گذاری می‌کند. Stripe دو شرکت Bridge و Privy را خریداری کرد. شرکت‌های موجود از این تغییر آگاه هستند و قبل از رسیدن کامل زیرساخت‌های جدید، خود را برای آن آماده می‌کنند.

استدلال ویزا این است که می‌تواند مسیر خود را به سمت تجارت مبتنی بر عامل گسترش دهد، پیش از آنکه مسیری ایجاد کند که ویزا را بی‌اهمیت کند.

این گفته کاملاً اشتباه نیست. استرایپ در سال ۲۰۲۵، ۱.۹ تریلیون دلار پرداخت را پردازش کرد که نسبت به سال گذشته ۳۴ درصد افزایش داشته است. این شرکت‌ها کوچک نمی‌شوند. مزایای توزیع شبکه‌ای سازمان‌های کارتی به سختی قابل تکرار است. اعتراف می‌کنم که تا حدودی تمایلی به بیان عمومی این موضوع ندارم، زیرا بر اساس تجربه تاریخی، به محض اینکه کسی این استدلال را مطرح می‌کند، محصولات جدیدی منتشر می‌شوند که آنها را احمقانه جلوه می‌دهند.

بنابراین، اشکال این استدلال در همین جا نهفته است: مزیت توزیع ویزا بر اساس روابط با بازرگانان و اعتماد مصرف‌کننده بنا شده است. بازرگانان ویزا را می‌پذیرند چون مصرف‌کنندگان ویزا دارند؛ مصرف‌کنندگان ویزا دارند چون بازرگانان ویزا را می‌پذیرند. کل چرخه به انسان متکی است. به محض اینکه مشاوران املاک به خریداران اصلی در یک حوزه تجاری مهم تبدیل شوند، این چرخه کند خواهد شد. نمایندگان نه وفاداری به برند دارند و نه کیف پول. تنها چیزی که دارند بودجه و دستورالعمل است. ارزان‌ترین و سریع‌ترین مسیر، کسب و کار آنها را رونق خواهد داد و هزینه‌های تغییر مسیر صفر است.

می‌خواهم دقیقاً بگویم کجا هستیم، چون افکار عمومی فعلی سریع‌تر از خود داده‌ها در حال تغییر است.

اگرچه اکوسیستم پیرامون x402 حدود ۷ میلیارد دلار ارزش دارد، داده‌های درون زنجیره‌ای نشان می‌دهد که حجم تراکنش‌های روزانه در این پروتکل هفته گذشته تنها حدود ۲۸۰۰۰ دلار بوده است که بیشتر آن از آزمایش حاصل شده است تا تراکنش‌های واقعی. این رقم با حجم تراکنش‌های روزانه ویزا تفاوت فاحشی دارد.

حجم تراکنش‌های x402 از 50 میلیون فراتر رفته است. اگرچه مبالغ تراکنش‌ها اندک است، اما تعداد تراکنش‌ها نشان می‌دهد که از زیرساخت‌ها استفاده می‌شود. توسعه‌دهندگان بر این اساس کار خود را انجام می‌دهند. سرویس‌های سمت فروشنده که پرداخت‌های کارگزاری را می‌پذیرند نیز در حال رشد هستند. اینگونه است که شبکه‌های پرداخت شروع به کار می‌کنند.

مک‌کینزی تخمین می‌زند که تا سال ۲۰۳۰، عوامل هوش مصنوعی می‌توانند ۳ تا ۵ تریلیون دلار از تراکنش‌های مصرف‌کنندگان جهانی را تسهیل کنند. این تخمین ممکن است درست یا بیش از حد خوش‌بینانه باشد. اما شکی نیست که مدل کسب‌وکار مبتنی بر عامل هنوز به‌طور گسترده پذیرفته نشده است. بازرگانانی که خدمات نمایندگی بومی ایجاد می‌کنند، کسب‌وکارهایی که نمایندگان را به عنوان خریداران اصلی در نظر می‌گیرند و حجم معاملاتی که می‌توانند واقعاً پایداری اقتصادی را آزمایش کنند، هنوز در حال توسعه هستند.

دلیل اینکه گزارش سیترینی باعث وحشت بازار شد این بود که مجموعه‌ای از رویدادهای معتبر را شبیه‌سازی کرده بود. گزارش مالی مسترکارت برای سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۷، کاهش حجم تراکنش‌ها را به «بهینه‌سازی قیمت توسط عامل» نسبت نخواهد داد. حداقل فعلاً نه.

اولین چیزی که تحت تأثیر قرار می‌گیرد، پرداخت‌های خرد برای زیرساخت‌های هوش مصنوعی است، نه تجارت مصرف‌کننده.

مأمورانی که وظایف تحقیقاتی را انجام می‌دهند، در هر جلسه صدها بار با APIهای داده‌های تخصصی تماس می‌گیرند. هر تماس فقط کسری از یک سنت هزینه دارد. در طول یک هفته، این تماس‌ها ممکن است ۴۰ دلار درآمد برای توسعه‌دهندگانی که این سرویس را اداره می‌کنند، ایجاد کند. شبکه‌های کارت اعتباری نمی‌توانند با این موضوع کنار بیایند. مدل اقتصادی حداقل مبلغ تراکنش‌ها کار نمی‌کند. فرآیند جذب مشتری توسط فروشنده (یا فروشنده) کار نمی‌کند. ساختار هزینه‌ها کارساز نیست. چنین مدل‌های تجاری نمی‌توانند در چارچوب ویزا فعالیت کنند. آنها به یک مدل کاملاً جدید نیاز دارند و x402، Nanopayments و Tempo در حال ساخت این مدل هستند.

همانطور که مدل ساخته شده توسط سیترینی نشان می‌دهد، اختلال در تجارت مصرفی، حتی اگر رخ دهد، بعداً رخ خواهد داد. این امر مستلزم آن است که نمایندگان بخش قابل توجهی از هزینه‌های اختیاری را مدیریت کنند، که به نوبه خود مستلزم آن است که مصرف‌کنندگان به نمایندگان اعتماد کنند تا تصمیمات خریدی را که در حال حاضر خودشان می‌گیرند، بگیرند.

ویزا تحت تأثیر مشتریان باکیفیت‌تر قرار گرفته است. این مشتریان دیگر به عناصری که ویزا برای موفقیت به آنها متکی است، نیازی ندارند. کارمزد ۲ تا ۳ درصدی مبادله، مالیات تراکنش نیست، بلکه مالیاتی بر رفتار غیرمنطقی انسان است. و عامل‌ها کاملاً منطقی هستند.

از کجا بفهمم این موضوع مهمه؟ چون ویزا هفته‌ی گذشته ۱.۸ میلیارد دلار خرج کرد تا مطمئن شود که از پاسخ مستثنی نیست.