نرخ ۳۰ ساله به ۵.۷٪: بیت‌کوین در میان فدرال رزرو و بدهی گیر کرده است

کاهش جریان‌های کریپتو. ورودی‌ها به محصولات سرمایه‌گذاری در دارایی‌های دیجیتال پس از جمع‌آوری حدود ۱۱.۱ میلیارد دلار از اواسط ژوئیه کاهش می‌یابد. در همین حال، بازدهی اوراق قرضه بلندمدت آمریکایی افزایش می‌یابد، با وجود کاهش انتظارات برای افزایش نرخ‌های فدرال رزرو. این واگرایی می‌تواند دلایل خرید بیت‌کوین توسط سرمایه‌گذاران را تغییر دهد.

نکات کلیدی

• جریان‌ها به صندوق‌های کریپتو پس از چندین ماه جمع‌آوری، شتاب خود را از دست می‌دهند.
• بازدهی ۱۰ ساله آمریکایی از ۵.۳٪ فراتر می‌رود، در حالی که بازدهی ۳۰ ساله به ۵.۷٪ می‌رسد.
• احتمال پیش‌بینی‌شده افزایش نرخ‌ها در اکتبر از ۷۱٪ به ۲۳٪ کاهش می‌یابد.
• CoinShares انتظار دارد که علاقه به بیت‌کوین در برابر نگرانی‌ها در مورد مالیات‌های آمریکایی افزایش یابد، بدون تأیید واضحی در جریان‌ها.

صندوق‌های کریپتو با وجود انتظارات کمتر برای نرخ‌ها کاهش می‌یابند

در تحلیل خود در ۸ اکتبر، جیمز باترفیل، مسئول تحقیق در CoinShares، کاهش ورودی‌ها به صندوق‌های کریپتو را مشاهده می‌کند. او برآورد می‌کند که بخشی از جمع‌آوری قبلی مربوط به خریدهایی بوده است که پس از کاهش قیمت‌ها انجام شده است.

با این حال، تغییر در انتظارات پولی به تنهایی برای احیای قابل توجه تقاضا کافی نیست. پس از گزارشی از اشتغال آمریکایی که کمتر از حد انتظار بود، بازارها اکنون ۲۳٪ احتمال افزایش نرخ‌ها در اکتبر را نسبت به ۷۱٪ سه هفته پیش اختصاص می‌دهند.

این کاهش به این معنا نیست که فدرال رزرو در حال آماده‌سازی برای کاهش است. این بیشتر نشان‌دهنده عدم اطمینان از اینکه افزایش جدیدی به طور فوری ضروری است، است. برای سرمایه‌گذاران، این تمایز اهمیت دارد: یک وقفه نرخ‌ها را در سطح فعلی خود نگه می‌دارد.

علاوه بر این، سیگنال‌های اقتصادی همچنان متناقض هستند. اشتغال کمتر پویا نیاز به احتیاط را توجیه می‌کند، در حالی که تورم پایدار حاشیه مانور بانک مرکزی را محدود می‌کند. در این زمینه، کاهش اشتراک‌ها به تنهایی نمی‌تواند نشانه‌ای از تغییر تقاضا باشد. برای Coinshares، بازار اوراق قرضه آمریکا ممکن است بر قیمت بیت‌کوین تأثیر بگذارد -- منبع: حساب X JDC

بیت‌کوین در برابر نرخ‌های بلندمدت و نگرانی‌ها در مورد بدهی آمریکایی

بازار اوراق قرضه سیگنال دیگری ارسال می‌کند. بازدهی ۱۰ ساله از ۵.۳٪ فراتر می‌رود و بازدهی ۳۰ ساله به ۵.۷٪ می‌رسد، سطوحی که در بالاترین حد خود در بیش از بیست سال قرار دارد. مدیر این بازار بر این باور است که این بازار ممکن است بیشتر از تصمیمات آینده فدرال رزرو بر بیت‌کوین تأثیر بگذارد.

افزایش نرخ‌های بلندمدت می‌تواند چندین دلیل داشته باشد: پیش‌بینی تورم، چشم‌انداز رشد یا پاداش اضافی مورد نیاز برای قرض دادن در یک دوره طولانی. بنابراین، این به طور خودکار عدم اعتماد به مالیات‌های عمومی را ثابت نمی‌کند.

معمولاً، اوراق قرضه با بازدهی بهتر رقابت برای سرمایه‌ها را تقویت می‌کنند و می‌توانند دارایی‌های پرخطر را محدود کنند. اما CoinShares یک تفسیر دیگر را در نظر می‌گیرد: اگر بازدهی به ویژه به دلیل نگرانی‌ها در مورد بدهی آمریکایی افزایش یابد، بیت‌کوین ممکن است سرمایه‌گذاران را جذب کند که به دنبال یک جایگزین برای ارزهای صادر شده توسط دولت‌ها هستند.

این فرضیه بیت‌کوین را به یک دارایی امن تضمینی تبدیل نمی‌کند. قیمت آن همچنان نوسانی است و جریان‌های مشاهده شده هنوز به وضوح تخصیص‌هایی را که به این ریسک بودجه‌ای مربوط می‌شود، نشان نمی‌دهند.

بنابراین، این موضوع فراتر از جلسه بعدی فدرال رزرو است. برای بیت‌کوین، افزایش نرخ‌های بلندمدت همزمان یک محدودیت مالی و یک استدلال پولی بالقوه است. پارادوکس معروف بیت‌کوین که اخیراً درباره آن صحبت می‌کردیم...

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.