اگر اولین دسته از مجوزهای استیبل کوین در هنگ کنگ واقعاً فقط به بانک‌ها صادر شود، ممکن است دهه آینده را از دست بدهیم

اخیراً، اخبار مربوط به اعلام قریب‌الوقوع اولین دسته از مجوزهای صادرکننده استیبل‌کوین توسط نهاد پولی هنگ‌کنگ، توجه زیادی را در داخل و خارج از این صنعت برانگیخته است. طبق گفته رسانه‌های معتبر و شایعات درون صنعت، به دلیل توجه ویژه به ثبات مالی و ملاحظات ریسک محافظه‌کارانه، بسیار محتمل است که اولین دسته از مجوزهای استیبل کوین در هنگ کنگ فقط به بانک‌های صادرکننده اسکناس سنتی یا بانک‌های تجاری بزرگ اعطا شود.

راستش را بخواهید، با شنیدن این خبر، من و چند نفر از پیشکسوتان این صنعت کمی مضطرب شدیم. هنگ کنگ آشکارا برای ساخت یک «مرکز دارایی دیجیتال جهانی» و آماده‌سازی مقدمات آن، گام برداشته است، اما در این برهه حساس برای استیبل کوین‌ها، که می‌توانند منطق زیربنایی امور مالی آینده را به طور واقعی تغییر دهند، اگر در نهایت تصمیم بگیرد که فقط به «پول قدیمی» از سیستم سنتی اجازه مشارکت بدهد... آنگاه چیزی که از دست می‌دهیم ممکن است نه تنها چشم‌انداز چند شرکت فین‌تک محلی، بلکه بزرگترین فرصت نوآوری پرداخت در دوران وب ۳ و هوش مصنوعی باشد.

این روزها به این فکر می‌کنم که چرا سپردن رهبری مهم‌ترین نوآوری مالی به بانک‌های سنتی، نگران‌کننده است؟

اگر آن را تجزیه و تحلیل کنیم و به واقعیت کسب و کار نگاه کنیم، پاسخ کاملاً واضح است.

چیزهای مخرب به ندرت از مرکز رشد می‌کنند

با نگاهی به تاریخ مالی چند دهه گذشته، نوآوری‌هایی که واقعاً بازی را تغییر داده‌اند، اساساً از ساختمان‌های بانک‌ها پدیدار نشده‌اند. چه در گذشته پی‌پال بود، چه بعداً علی‌پی و وی‌چت پی که تراکنش‌های روزانه را مختل کردند، یا حتی خود ارزهای دیجیتال، اغلب شرکت‌های کوچک و متوسط ​​و کارآفرینان حاشیه‌ای هستند که تأثیرات قابل توجهی ایجاد می‌کنند.

این به معنای آن نیست که بانک‌های سنتی عملکرد ضعیفی دارند. اساس بانک‌های بزرگ، ایفای نقش «واسطه‌های اعتباری» است و ذاتاً از ریسک گریزانند و ثبات افراطی را دنبال می‌کنند. این DNA آنها و اساس حفظ عملکرد سیستم مالی است.

اما استیبل کوین‌ها کاملاً متفاوت هستند. آنها نوع جدیدی از حامل‌های ارزی هستند که بدون مرز، قابل برنامه‌ریزی و غیرمتمرکز هستند و اساساً یک بازسازی ابعادی از خدمات بانکی سنتی محسوب می‌شوند. آیا می‌توانیم انتظار داشته باشیم که یک بانک صادرکننده اسکناس که به پیروی از رویه‌ها عادت دارد و بار سنگین انطباق با قوانین را به دوش می‌کشد، رهبری یک انقلاب پرداخت وب ۳ را بر عهده بگیرد که احتمالاً منافع فعلی خودش را مختل خواهد کرد؟ این در منطق کسب و کار منطقی نیست. خیلی زیاده خواهی است.

ببین چه کسی آن سوی اقیانوس پشت میز نشسته است

اگر فکر می‌کنید تاریخ خیلی دور است، می‌توانیم به بازار جهانی فعلی نگاهی بیندازیم. کسانی که واقعاً استیبل کوین‌ها را به سمت مقیاس تریلیون دلاری سوق می‌دهند، جی‌پی‌مورگان یا سیتی‌بانک نیستند، بلکه شرکت‌های فناوری با ژن‌های فنی قوی هستند.

برای مثال، Stripe در ایالات متحده را در نظر بگیرید، این غول پرداخت با ارزش بیش از صد میلیارد دلار، به تازگی مالکیت قابل توجهی بر پلتفرم استیبل کوین Bridge به دست آورده است. من با دقت آنچه جان کالیسون، یکی از بنیانگذاران استرایپ، در نامه سرگشاده ۲۰۲۵ خود نوشته بود را خواندم؛ او در مورد مفاهیم بزرگ صحبت نکرد، اما بسیار کاربردی اظهار داشت که استیبل کوین‌ها نشان‌دهنده «بهبود در کاربردپذیری اولیه ارز» هستند و نوآورانه‌ترین حوزه در اقتصاد اینترنتی محسوب می‌شوند. آنها واقعاً از کد و استیبل کوین‌ها برای بازسازی بنیان پرداخت جهانی استفاده می‌کنند.

سپس به Circle نگاه کنید که USDC منتشر می‌کند؛ آنها مدت‌هاست که از اینکه صرفاً یک موسسه انتشار سکه هستند، ناراضی هستند. گزارش‌ها و اقدامات مالی فعلی آنها بسیار واضح است: آنها در حال ادغام مدل‌های بزرگ برای ایجاد یک شبکه بنیادی برای عوامل هوش مصنوعی آینده هستند.

استراتژی فعلی در ایالات متحده از قبل مشخص است: استفاده از شرکت‌های فناوری نوآورانه در کنار استیبل کوین‌ها برای مبارزه در نبرد بعدی فناوری مالی. اگر هنگ کنگ در این برهه از زمان، کلیدهای مهم‌ترین زرادخانه را فقط به بانک‌های سنتی که به دفاع عادت دارند، واگذار کند، شرکت‌های محلی وب ۳ ما برای رقابت در همان صحنه از چه چیزی استفاده خواهند کرد؟

در عصر هوش مصنوعی، سیستم‌های بانک‌ها نمی‌توانند صورتحساب‌های دستگاه‌ها را مدیریت کنند

دولت SAR در حال حاضر تلاش قابل توجهی برای ترویج "AI+" و اقتصاد دیجیتال انجام می‌دهد که مسیر درستی است. اما اغلب، مردم به طور کامل در مورد دفتر کل زیربنایی فکر نکرده‌اند: پرداخت در عصر هوش مصنوعی چگونه است؟

من تخمین می‌زنم که طی دو تا سه سال، نهادهای اصلی در تراکنش‌های تجاری نه تنها افراد زنده‌ای مثل من و شما یا شرکت‌ها خواهند بود، بلکه تعداد بی‌شماری از عوامل هوش مصنوعی در فضای ابری نیز فعالیت خواهند کرد.

تصور کنید ساعت سه صبح، دستیار هوش مصنوعی شخصی شما، برای کمک به شما در تکمیل یک مدل رندر ویدیویی پیچیده، به صورت آنلاین جستجو می‌کند تا ارزان‌ترین قدرت محاسباتی بلااستفاده را پیدا کند و با سرعت ده‌ها تماس API در ثانیه، تماس‌های API را در سراسر کشورها آغاز کند. آیا سیستم فعلی ارز فیات می‌تواند چنین تراکنش‌های خرد فرامرزی با فرکانس بالا، آنی و احتمالاً تنها با چند سنت در هر تراکنش را مدیریت کند؟ کارمزد انتقال وجه از طریق بانک‌های سنتی به طرز وحشتناکی بالاست و شما باید برای تسویه حساب‌های T+1 یا T+2 منتظر بمانید و آخر هفته‌ها هم باید منتظر تعمیر و نگهداری سیستم باشید.

فقط استیبل کوین‌هایی که روی بلاکچین اجرا می‌شوند می‌توانند از این نوع معاملات ماشین به ماشین با اصطکاک کم و در هر شرایط آب و هوایی پشتیبانی کنند. آنها می‌توانند مستقیماً در قراردادهای هوشمند نوشته شوند و به هوش مصنوعی اجازه دهند کیف پول داشته باشد و به صورت خودکار پول خرج کند. بدون این پایه، اقتصاد عامل هوش مصنوعی نمی‌تواند کار کند.

مطمئناً کسی خواهد پرسید، آیا بانک‌های بزرگ نمی‌توانند یک استیبل کوین برای استفاده هوش مصنوعی منتشر کنند؟

نه، واقعاً نمی‌توانند. این موضوع به بن‌بست انطباق در هسته صنعت بانکداری اشاره دارد. سیستم‌های KYC (شناسایی مشتری) و مبارزه با پولشویی بانک‌ها برای «اشخاص حقیقی» و «اشخاص حقوقی» طراحی شده‌اند. برای افتتاح حساب، ارائه مدارک شناسایی، مدرک آدرس و مصوبات هیئت مدیره الزامی است. وقتی یک عامل هوش مصنوعی، که فقط یک رشته کد است، می‌خواهد بدون داشتن حساب فیزیکی، برای خرید قدرت محاسباتی پول خرج کند، سیستم انطباق بانک بلافاصله خطا می‌دهد. سیستم چگونه می‌تواند تشخیص چهره را برای کد انجام دهد؟

تحت اینرسی نظارتی موجود، تنها پاسخ معقول از سوی سیستم بانکی این است: ما این موضوع را درک نمی‌کنیم، ریسک خیلی بالاست و از ارائه خدمات خودداری می‌کنیم.

سیستم‌های زیربنایی عصر کامپیوترهای بزرگ نمی‌توانند طرح‌های جدید روی بلاک چین را در خود جای دهند. برای حل این مشکل نسلی، تنها می‌توانیم به صادرکنندگان مستقلی تکیه کنیم که معماری وب ۳ را درک می‌کنند و با فناوری پیش می‌روند. آنها می‌دانند که چگونه به طور انعطاف‌پذیر از داده‌های درون زنجیره‌ای و فناوری‌های جدید هویت دیجیتال برای به حداقل رساندن اصطکاک در پرداخت‌های ماشینی در یک چارچوب سازگار استفاده کنند.

هنگ کنگ به شدت به «نیروهای تازه نفس» نیاز دارد

من واقعاً احتیاط نهادهای نظارتی در مرحله اولیه صدور مجوز را درک می‌کنم. در زمینه امور مالی سنتی، اعطای مجوزها ابتدا به بانک‌های بزرگ و قدرتمند، امن‌ترین و کم‌خطاترین اقدام دفاعی است. اما در این برهه حساس از تغییر الگوی فناوری، احتیاط بیش از حد ممکن است به بزرگترین خطر تبدیل شود - از دست دادن یک دوره کامل.

چشم‌انداز تبدیل شدن به «مرکز دارایی‌های دیجیتال جهانی» نباید فقط به معنای اجازه دادن به بانک‌های سنتی برای صدور «نسخه روی زنجیره دلار هنگ کنگ» به عنوان یک امر تشریفاتی باشد. هنگ کنگ به کارآفرینان واقعی وب ۳ و شرکت‌های فناوری جاه‌طلب نیاز دارد تا در اینجا ریشه بدوانند و به اقتصاد جهانی عامل هوش مصنوعی خدمت کنند. اکوسیستم‌ها از طریق رقابت واقعی ساخته می‌شوند، نه از طریق اقدامات حفاظتی.

در این رقابت، هنگ کنگ به شدت به گروهی از نیروهای تازه نفس نیاز دارد که منطق مدرن انطباق با مقررات را درک کنند و واقعاً فناوری را درک کنند؛ ما نمی‌توانیم صرفاً به دروازه‌بانانی که محدود به سیستم‌های موجود هستند، تکیه کنیم.

من صمیمانه امیدوارم که سازمان‌های نظارتی بتوانند شجاعت بیشتری نشان دهند و در را برای شرکت‌های مستقل نوآور با ژن‌های فنی باز بگذارند. زیرا آنچه در معرض خطر است فقط توزیع چند مجوز نیست، بلکه این است که آیا هنگ کنگ در خط مقدم خواهد بود و به آرامی حرکت خواهد کرد یا متأسفانه در دهه آینده اقتصاد دیجیتال، در ساحل ایستاده و آه خواهد کشید.

این مقاله ارسالی از کاربران است و بیانگر دیدگاه‌های ChainCatcher نیست.