فعالیت زنجیره رابینهود عمدتاً «جریان دژن» است، محقق ARK می‌گوید

زنجیره رابینهود کمتر از 1٪ از معاملات تحلیل‌شده خود را از طریق قراردادی که به‌وضوح به کاربران کیف پول رابینهود مرتبط است، ثبت کرده است، به گفته لورنزو والنت، مدیر تحقیقات ARK Invest.
خلاصه

• کمتر از 1٪ از معاملات تحلیل‌شده از طریق مسیر مبادله تأییدشده کیف پول رابینهود عبور کرده است.
• والنت تخمین زده است که فعالیت‌های مرتبط با رابینهود ممکن است به حدود 5٪ برسد پس از گنجاندن قراردادهای ناشناس.
• GMGN و OKX بخش عمده‌ای از فعالیت‌های باقی‌مانده شناسایی‌شده در تحلیل را تشکیل می‌دهند.
• زنجیره رابینهود همچنان به کیف پول‌های خارجی، ترمینال‌های تجاری و برنامه‌های سازگار با EVM باز است.

به گفته تحلیل والنت، داده‌های سطح قرارداد نشان می‌دهد که بیشتر معاملات در زنجیره رابینهود از معامله‌گران موجود در زنجیره می‌آید و نه از کاربران جدید ارزهای دیجیتال که از طریق رابینهود وارد می‌شوند.

والنت، مدیر تحقیقات دارایی‌های دیجیتال ARK Invest، بررسی کرد که کدام قراردادهای هوشمند معاملات را در شبکه تولید کرده‌اند. بررسی او به دنبال جداسازی فعالیت‌هایی بود که می‌توانست به‌طور مستقیم به محصولات رابینهود مرتبط باشد از معاملات هدایت‌شده از طریق کیف پول‌ها و برنامه‌های خارجی.

دیروز با بچه‌ها از @therollupco در مورد این بحث می‌کردم: آیا فعالیت زنجیره رابینهود کاربران جدیدی را به ارزهای دیجیتال معرفی می‌کند، یا فقط همان دژن‌ها هستند؟

به داده‌های سطح قرارداد پرداختم. برداشت من: به‌طور قاطع دومی.

کیف پول رابینهود مبادلات را از طریق قرارداد 0x Settler هدایت می‌کند... pic.twitter.com/61Cgy8VOhN
--- لورنزو والنت (@LorenzoARK) 4 سپتامبر 2026

کیف پول رابینهود مبادلات را از طریق قرارداد 0x Settler ارسال می‌کند و این مسیر را به واضح‌ترین منبع معاملات از کاربران کیف پول شرکت تبدیل می‌کند، به گفته والنت. معاملات مربوط به این قرارداد کمتر از 1٪ از فعالیت‌های گنجانده‌شده در تحلیل او را نمایندگی می‌کند.

اجازه دادن به قراردادهایی که نمی‌توانستند شناسایی شوند، سهم ممکن مرتبط با رابینهود را به حدود 5٪ افزایش داد، او تخمین زد. والنت این تخمین را سخاوتمندانه توصیف کرد زیرا برخی از فعالیت‌های ناشناس نیز ممکن است از خدمات تجاری خارجی آمده باشد.
شما ممکن است همچنین دوست داشته باشید: زنجیره رابینهود دچار قطعی 14 دقیقه‌ای شبکه می‌شود

فعالیت زنجیره رابینهود عمدتاً از پلتفرم‌های خارجی می‌آید

بیشتر حجم قابل شناسایی خارج از مسیر 0x Settler از طریق GMGN و OKX آمده است، والنت گفت. هر دو پلتفرم به معامله‌گران دسترسی به دارایی‌های زنجیره‌ای را بدون نیاز به استفاده از کیف پول رابینهود به‌عنوان نقطه ورودی اصلی می‌دهند.

GMGN به‌عنوان یک ترمینال تجاری برای کاربرانی که به دنبال توکن‌های جدید و سایر دارایی‌های سفته‌بازی در چندین بلاک‌چین هستند، عمل می‌کند. OKX همچنین ابزارهای کیف پول Web3 و مبادلات غیرمتمرکز را ارائه می‌دهد که می‌توانند به شبکه‌های ماشین مجازی اتریوم متصل شوند.

با مقایسه الگوهای معاملاتی در زنجیره‌ها، والنت گفت که فعالیت در زنجیره رابینهود شبیه رفتارهایی است که قبلاً از کاربران همان خدمات در جاهای دیگر دیده شده است. او شبکه را به‌عنوان جذب «همان دژن‌ها» به یک بلاک‌چین جدید توصیف کرد، نه اینکه شواهد واضحی نشان دهد که رابینهود گروه جداگانه‌ای از کاربران را به بازارهای زنجیره‌ای معرفی کرده است.

والنت این مشاهده را به‌عنوان برداشت خود از داده‌های قرارداد، نه شمارش مشتری که توسط رابینهود ارائه شده، قالب‌بندی کرد. کیف پول‌ها همچنین می‌توانند از طریق تجمیع‌کننده‌ها، قراردادهای سفارشی یا مسیرهایی که شناسایی منبع اصلی آنها دشوار است، تعامل داشته باشند، که دقت داده‌های عمومی بلاک‌چین را در تخصیص معاملات به پلتفرم‌های فردی محدود می‌کند.

یافته‌ها به منشاء معاملات مربوط می‌شود نه به تعداد افرادی که از هر کیف پول استفاده می‌کنند. یک آدرس ممکن است متعلق به یک کاربر واحد، یک ربات تجاری، یک برنامه، یا یک خدماتی باشد که معاملات را برای چندین مشتری ترکیب می‌کند.

یک شبکه باز شمارش کاربران رابینهود را پیچیده می‌کند

زنجیره رابینهود به عنوان یک لایه دوم اتریوم بدون مجوز که با فناوری آربیتراوم ساخته شده است، عمل می‌کند. کیف‌پول‌ها و برنامه‌های سازگار با EVM می‌توانند بدون نیاز به داشتن حساب کارگزاری رابینهود متصل شوند، در حالی که توسعه‌دهندگان می‌توانند قراردادها را بدون محدود کردن دسترسی به مشتریان شرکت مستقر کنند.

این دسترسی به این معنی است که مجموع معاملات، هزینه‌ها و حجم تبادل غیرمتمرکز شبکه به طور خودکار نمی‌تواند به عنوان فعالیت مشتریان رابینهود تلقی شود. یک معامله‌ای که از طریق GMGN یا OKX انجام می‌شود، هنوز هم در زنجیره رابینهود ظاهر می‌شود، حتی زمانی که معامله‌گر هرگز از طریق رابط کیف‌پول رابینهود وارد نشده باشد.

این تمایز اهمیت دارد زیرا شبکه از زمان راه‌اندازی اصلی خود در اول ژوئیه، ارقام بزرگ تجاری و درآمدی را تولید کرده است. Crypto.news قبلاً گزارش داده بود که سه برنامه پیشرو حدود 93٪ از درآمد اندازه‌گیری شده برنامه‌ها را در یک دوره 24 ساعته تولید کرده‌اند.

GMGN آن تصویر را با حدود 1.11 میلیون دلار رهبری کرد، در حالی که پلتفرم راه‌اندازی توکن Pons با حدود 1.03 میلیون دلار و یونی‌سواپ با حدود 327,707 دلار در رتبه‌های بعدی قرار داشتند. تمرکز این ارقام دیدگاه را تقویت کرد که یک گروه کوچک از خدمات بومی کریپتو بخش عمده‌ای از فعالیت‌های هزینه‌ای اولیه شبکه را هدایت کرده‌اند.

در تاریخ 2 سپتامبر، زنجیره رابینهود 4.01 میلیون دلار درآمد زنجیره‌ای از 4.45 میلیون دلار هزینه کل تولید کرد، طبق داده‌های DeFiLlama که در گزارشی جداگانه ذکر شده است. حجم کل تبادل غیرمتمرکز آن نیز در کمتر از دو ماه از 47 میلیارد دلار عبور کرده است، در حالی که GMGN و Pons بخش عمده‌ای از معاملات میم‌کوین را تشکیل می‌دهند.

رابینهود هزینه‌های معاملاتی را در 90 روز اول شبکه پوشش داده است، با یارانه گاز که قرار است تا پایان سپتامبر ادامه یابد. برنامه گاز رایگان به معامله‌گران و برنامه‌ها اجازه داده است تا معاملات را بدون پرداخت هزینه معمول شبکه خود انجام دهند.

سهام‌های توکنیزه شده بازار کوچکی اما در حال رشد را تشکیل می‌دهند

رابینهود زنجیره را جزئی به عنوان زیرساختی برای سهام‌های توکنیزه شده، دارایی‌های واقعی و مالی غیرمتمرکز معرفی کرده است. با این حال، فعالیت‌های تجاری همچنین به میم‌کوین‌ها و توکن‌های تازه صادر شده که در استراتژی توکن سهام کارگزاری مرکزی نیستند، گسترش یافته است.

یونی‌سواپ تا 21 اوت 1 میلیارد دلار حجم توکن‌های سهام توکنیزه شده را در زنجیره رابینهود پردازش کرده است. مجموع مبادلات پوشش داده شده شامل چندین توکن مرتبط با سهام به جای دارایی‌های واریز شده در شبکه یا تجارت در یک محصول واحد بود.

توکن‌های سهام برای سرمایه‌گذاران در ایالات متحده در دسترس نیستند. رابینهود این محصولات را در بیش از 120 کشور ارائه داده است، طبق تماس درآمدی اوت خود، که به مشتریان واجد شرایط خارج از کشور اجازه می‌دهد تا از طریق ابزارهای مبتنی بر بلاک‌چین به قیمت سهام ایالات متحده دسترسی پیدا کنند.

برای خوانندگان آمریکایی، بازارهای رابینهود همچنان نمای مستقیم از استراتژی بلاک‌چین شرکت از طریق سهام HOOD که در نزدک معامله می‌شود، باقی می‌ماند. معاملات زنجیره‌ای تولید شده توسط خدمات خارجی نباید به عنوان معادل حساب‌های کارگزاری جدید ایالات متحده، مشتریان ارزهای دیجیتال یا درآمد گزارش شده در صورت‌های مالی رابینهود تلقی شوند.

رابینهود در پایان سه‌ماهه دوم 28.4 میلیون مشتری تأمین شده را گزارش کرد که نسبت به سال گذشته 1.9 میلیون نفر یا 7٪ افزایش یافته است. حساب‌های سرمایه‌گذاری آن 9٪ افزایش یافته و به 29.9 میلیون رسیده است، در حالی که مجموع دارایی‌های پلتفرم به 369 میلیارد دلار رسیده است، طبق نتایج سه‌ماهه دوم شرکت.

پایه مشتری رابینهود همچنان یک معیار جداگانه است

حامیان شبکه به پایگاه مشتریان موجود رابینهود به عنوان یک مسیر ممکن برای جذب افراد بیشتر به زنجیره اشاره کرده‌اند. تام لی، رئیس BitMine، در اوت گفت که دسترسی به میلیون‌ها حساب تأمین شده می‌تواند زنجیره رابینهود را به یک منبع مهم از کاربران جدید اتریوم تبدیل کند.

داده‌های اولیه شبکه هنوز این ارتباط را تأسیس نکرده‌اند، طبق بررسی قرارداد والنت. مسیریابی کیف‌پول تأیید شده رابینهود تنها بخش کوچکی از معاملاتی بود که او بررسی کرد، در حالی که ترمینال‌های معاملاتی استفاده شده توسط شرکت‌کنندگان با تجربه کریپتو بخش عمده‌ای از فعالیتی را که او می‌توانست شناسایی کند، تشکیل می‌دادند.

رابینهود در تماس درآمدهای سه‌ماهه دوم خود اعلام کرد که بیش از ۱ میلیون حساب خارج از ایالات متحده را خدمت‌رسانی کرده است. این شرکت همچنین درآمد سه‌ماهه‌ای معادل ۱.۳ میلیارد دلار گزارش کرد که نسبت به سال گذشته ۳۲ درصد افزایش داشته و گفت که در طول این سه‌ماه نزدیک به ۱ میلیون مشتری تأمین مالی شده اضافه کرده است. بیشتر بخوانید: هزینه‌های روزانه زنجیره رابینهود به رکورد ۶ میلیون دلار رسید