Les trésoreries Bitcoin détiennent 1,3 million de BTC alors que Bitfinex signale un risque de financement

Les entreprises de trésorerie Bitcoin ont accumulé 1,3 million de BTC à travers 180 sociétés cotées, Bitfinex remettant en question si la demande des investisseurs pour des actions privilégiées à prix réduit pourrait affaiblir le financement derrière d'autres achats.

Résumé

• Strategy détient 848 517 BTC, représentant environ deux tiers du total des entreprises cité par Bitfinex.
• STRC a clôturé à 99,34 $ le 29 octobre, juste en dessous de sa valeur nominale de 100 $.
• Strive a acheté 6 182 BTC entre le 17 et le 23 octobre, portant ses avoirs à 43 000 BTC.
• Les changements de dividende approuvés par Strategy incluent des dates d'enregistrement quotidiennes, avec des paiements de week-end regroupés sous des règles de règlement.

L'analyse du 30 octobre de Bitfinex examine comment Strategy et Strive utilisent des actions privilégiées pour financer des achats de Bitcoin tout en essayant de garder ces titres attrayants pour les investisseurs en revenus.

L'échange cite le suivi de l'industrie SatsIntel qui compte 180 détenteurs de Bitcoin cotés, dont les avoirs combinés représentent environ 6,2 % de l'offre finale de 21 millions de Bitcoin. Strategy représente 848 517 pièces, laissant sa trésorerie bien plus grande que celles des autres acheteurs cotés.

Sa préoccupation centrale est la relation entre les prix des actions privilégiées et le financement continu. Selon l'analyse, les remises exigées par les investisseurs pourraient interrompre le cycle de financement et laisser les entreprises sous pression pour vendre des Bitcoin afin de respecter les paiements de dividendes.

Strategy cherche à stabiliser le trading de STRC grâce à des dividendes quotidiens

Les actionnaires de Strategy ont approuvé des amendements permettant des dividendes quotidiens lors d'une réunion spéciale le 28 octobre, selon le formulaire 8-K de l'entreprise.

Le dépôt fixe le 1er novembre comme date d'entrée en vigueur du nouveau calendrier de STRC, sous réserve que les certificats modifiés soient déposés et deviennent effectifs. STRF, STRK et STRD sont prévus pour suivre le 1er janvier 2027.

Bitfinex rapporte que STRC a clôturé à 99,34 $ le 29 octobre. Le titre était tombé à 71,25 $ en juin et a échangé dans les 90 $ depuis août, après être resté en dessous de sa valeur nominale de 100 $ depuis mai.

Strategy s'attend à des distributions plus fréquentes pour réduire les fluctuations de prix associées aux dates de dividende. Dans des remarques reproduites par Bitfinex, le PDG Phong Le a déclaré que STRC avait précédemment connu une baisse d'environ 49 points de base autour de sa date de détachement de dividende mensuel. Après que les paiements soient devenus bimensuels, la baisse correspondante était d'environ 36 points de base.

Le a déclaré que passer à des distributions quotidiennes pourrait réduire encore la volatilité. Le changement concerne le calendrier des paiements, sans augmenter le montant du dividende lui-même, selon l'explication de l'échange.

Strive combine actions privilégiées avec nouveaux achats de Bitcoin

Strive a commencé les paiements quotidiens sur son action privilégiée SATA le 16 juin, selon Bitfinex, plaçant la société de trésorerie basée à Dallas en avance sur Strategy en termes de fréquence des dividendes.

Le rapport décrit SATA comme un titre privilégié senior portant un dividende variable, alors qu'il était de 13 %, et visant une valeur de 100 $. Son titre privilégié junior, SATS, porte un dividende annuel fixe de 15 %.

En cas de liquidation, les créanciers sont prioritaires par rapport aux actionnaires privilégiés. Bitfinex explique que les détenteurs de SATA sont prioritaires par rapport aux détenteurs de SATS, tandis que les actionnaires ordinaires se trouvent derrière les deux classes privilégiées.

Strive a vendu 7 millions d'actions SATS à 90 $ chacune en octobre, levant environ 630 millions de dollars, selon l'analyse. Bien que chaque action ait une valeur nominale de 100 $ et un dividende annuel de 15 $, le prix d'offre était inférieur à cette valeur nominale.

Le rapport distingue une remise sur l'offre initiale d'une preuve de détresse financière, notant que Strategy avait également lancé STRC à 90 $ à l'origine.

Le dépôt de Strive du 26 octobre auprès de la SEC enregistre un achat de 6 182 BTC entre le 17 et le 23 octobre à un prix moyen de 82 732 $, y compris les frais et dépenses. Ses avoirs sont passés de 36 818 BTC à 43 000 BTC.

Le même dépôt montre des liquidités et équivalents de liquidités de 504,4 millions de dollars au 23 octobre, en hausse par rapport à 317,5 millions de dollars une semaine plus tôt. Strive détenait 505 000 actions STRC, évaluées à environ 50,2 millions de dollars.

Les dividendes quotidiens suivent toujours les règles de règlement du Nasdaq

Le dépôt de Strategy fournit une distinction pratique pour les investisseurs américains entre les dates d'enregistrement des dividendes quotidiens et les dates auxquelles l'argent atteint leurs comptes.

Le calendrier proposé établit une date d'enregistrement chaque jour calendaire, y compris les week-ends et les jours fériés. Pour les actions réglées par la Depository Trust Company, cependant, les dates d'enregistrement tombant sur des jours non ouvrables sont considérées comme se produisant le jour éligible précédent.

Strategy donne l'exemple des dividendes pour le vendredi 6 novembre jusqu'au dimanche 8 novembre. Tous trois partageraient une date d'enregistrement et une date de détachement de dividende le vendredi, avec un paiement regroupé le lundi 9 novembre.

Dans le cycle de règlement T+1, Strategy s'attend à ce que quelqu'un achetant ce vendredi manque tous les trois dividendes, tandis que quelqu'un vendant ce jour-là conserverait le droit à ceux-ci.

Le dépôt indique que le traitement peut différer pour les actions réglées en dehors de la DTC, échangées sur d'autres plateformes, ou détenues par des courtiers avec des procédures différentes.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement, juridique ou fiscal. Les événements, récompenses, promotions en ligne ou informations mentionnées ici ne doivent pas être considérés comme une recommandation, une sollicitation ou une invitation à acheter, vendre, trader ou effectuer toute autre opération sur des actifs crypto. Les actifs crypto sont très volatils et peuvent entraîner des pertes. La disponibilité des services, produits et événements liés à WEEX peut varier selon les régions. Veuillez vous assurer que votre participation respecte les lois et réglementations locales applicables.