La structure de financement des actions privilégiées de Strategy se stabilise, ce qui pourrait favoriser l'augmentation des avoirs en Bitcoin

StoneX et les analystes de TD Cowen estiment que la structure de financement des actions privilégiées de Strategy se stabilise et que l'amélioration de la liquidité crée des conditions favorables à la reprise de l'accumulation de Bitcoin et à l'augmentation du nombre d'actions de Bitcoin détenues par l'entreprise. Les deux institutions maintiennent une note d'achat, avec des prix cibles respectifs de 435 dollars et 260 dollars. À la fin du troisième trimestre, Strategy détenait 5,07 milliards de dollars d'actifs en dollars, dont des réserves de liquidités de 4,83 milliards de dollars, suffisantes pour couvrir environ 3,2 à 3,4 ans de dividendes sur les actions privilégiées et d'intérêts sur la dette. Strategy a également dépensé environ 2 milliards de dollars pour racheter des actions privilégiées STRC, aidant leur prix à remonter près de la valeur nominale de 100 dollars. Cependant, en raison de la priorité donnée au renforcement des réserves de liquidités et au soutien des actions privilégiées plutôt qu'à l'accumulation de Bitcoin, le nombre d'actions de Bitcoin détenues par Strategy a diminué de 3,7 % au cours de l'année. De plus, les actionnaires des actions privilégiées STRC, STRF, STRK et STRD ont approuvé l'accumulation quotidienne des dividendes : STRC entrera en vigueur à partir du 1er novembre, tandis que les trois autres catégories entreront en vigueur à partir du 1er janvier de l'année prochaine. La direction a déclaré que cette mesure vise à réduire la volatilité, à améliorer la liquidité et à élargir la demande. TD Cowen estime qu'une plus large gamme de canaux de vente et une meilleure liquidité pourraient finalement améliorer l'efficacité de l'émission de produits de crédit numérique par Strategy.