Bitwise ferme son ETF Dogecoin après 10 mois

Bitwise a décidé de liquider son ETF Dogecoin après environ 10 mois de négociation, fixant le 14 octobre comme dernière séance prévue pour le fonds coté sur NYSE Arca.

Résumé

• Bitwise mettra fin à la négociation de BWOW le 14 octobre, environ dix mois après le lancement du fonds.
• Les actionnaires restants recevront des liquidités basées sur la valeur nette d'actif du 21 octobre huit jours plus tard.
• La création de nouvelles actions BWOW cessera avant l'ouverture de NYSE Arca pour la négociation le 15 octobre.
• Les ETF Dogecoin ont enregistré des entrées nettes de 318 000 $ en août, selon des chiffres publiés par SoSoValue en ligne.
• Le DOGE se négociait autour de 0,084 $ vendredi après avoir diminué d'environ 2,6 % lors de la séance de marché précédente.

Le dépôt de Bitwise du 10 septembre auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis a indiqué que les actions de l'ETF Dogecoin de Bitwise, négociant sous BWOW, cesseront de se négocier avant l'ouverture du marché le 15 octobre. Les investisseurs peuvent vendre leurs positions jusqu'à la clôture de la séance précédente.

Le gestionnaire d'actifs a déclaré qu'il avait choisi de fermer le fonds alors qu'il s'efforce "d'optimiser sa gamme de produits pour répondre aux besoins évolutifs des investisseurs". Bitwise n'a pas identifié le volume de négociation, les actifs sous gestion ou les frais du fonds comme raison de la fermeture.

BWOW a commencé à se négocier le 26 novembre 2025, offrant aux investisseurs une exposition au Dogecoin sans exiger qu'ils détiennent le jeton directement. Sa fermeture prévue intervient moins d'un an après son lancement.

La liquidation de l'ETF Dogecoin de Bitwise commence le 14 octobre

Bitwise s'attend à convertir le Dogecoin détenu par BWOW en liquidités le 14 octobre. La création de nouvelles actions cessera avant l'ouverture de NYSE Arca le 15 octobre, selon le dépôt auprès de la SEC et l'annonce officielle de l'entreprise.

Une fois la négociation sur le marché secondaire terminée, les actionnaires restants n'auront pas besoin de soumettre des demandes de rachat. Bitwise prévoit de calculer la valeur nette d'actif du fonds le 21 octobre et de distribuer les produits en espèces correspondants le 22 octobre.

Le dépôt auprès de la SEC indique que les avoirs du fonds devraient être entièrement liquidés d'ici le 22 octobre ou peu après. Pendant la période de liquidation, BWOW ne gérera plus son portefeuille conformément à son objectif d'investissement déclaré car sa position en Dogecoin sera vendue.

Les distributions en espèces seront automatiquement transférées sur les comptes de courtage des actionnaires. Bitwise a averti que les paiements pourraient créer des événements imposables, la responsabilité de chaque investisseur dépendant de facteurs tels que le prix d'achat, la période de détention et le type de compte.

Les données de négociation montrent une demande limitée pour BWOW

BWOW a généré près de 3 millions de dollars de volume de négociation lors de sa semaine de lancement, selon des données de marché citées dans des rapports couvrant le fonds. L'activité quotidienne n'a pas réussi à revenir à ce niveau initial au cours des mois suivants.

Des données publiées par SoSoValue ont montré que tous les produits négociés en bourse Dogecoin aux États-Unis avaient enregistré environ 318 000 $ d'entrées nettes en août. Le résultat mensuel a inversé de modestes sorties signalées en juillet, mais il est resté faible par rapport au capital circulant à travers les produits Bitcoin et Ether établis.

Les fonds Dogecoin ont généré environ 300 millions de dollars de volume de négociation total après leurs lancements. Des produits comparables liés à Hyperliquid ont enregistré 2,1 milliards de dollars, tandis que les fonds Zcash et Chainlink ont généré respectivement environ 1,5 milliard de dollars et 680 millions de dollars.

Les chiffres couvrent l'activité de négociation, pas les dépôts nets des investisseurs ou les actifs détenus. Le volume de négociation mesure la valeur des actions échangées pendant une période, tandis que les flux nets mesurent l'argent entrant dans un fonds après déduction des rachats.

BWOW est entré sur un marché américain où les normes d'échange mises à jour avaient raccourci le processus de cotation pour les produits cryptographiques qualifiés. Comme l'a précédemment rapporté crypto.news, le cadre de cotation des ETF cryptographiques aux États-Unis peut réduire le délai d'approbation des échanges à environ 75 jours pour les produits éligibles, bien que les émetteurs doivent toujours compléter le processus d'enregistrement auprès de la SEC.

Un chemin d'inscription plus facile ne garantit pas qu'un fonds attirera suffisamment d'actifs ou d'activité de trading pour rester commercialement viable. Les sponsors de fonds conservent la discrétion de fermer des produits après avoir pesé les coûts d'exploitation, l'utilisation par les investisseurs et leur gamme de produits restants.

L'exposition à Dogecoin comporte des risques concentrés

BWOW est un produit non diversifié détenant un seul actif crypto. Son prospectus avertit qu'une baisse de la valeur marchande de Dogecoin peut affecter le fonds plus fortement qu'un portefeuille réparti sur plusieurs actifs.

Bitwise décrit DOGE comme un memecoin sans objectif d'utilité déclaré. Les divulgations de risque de l'entreprise indiquent que les spéculateurs représentent une grande partie de ses utilisateurs et avertissent que le modèle d'émission illimitée de Dogecoin pourrait peser sur son prix à long terme.

Le prospectus identifie la liquidité comme un autre risque. Des conditions de trading faibles peuvent rendre plus difficile pour les investisseurs de vendre des actions du fonds à leur prix préféré et peuvent augmenter l'écart entre le prix de l'action et la valeur nette d'actif.

La garde, le vol, les défaillances de la blockchain et les changements réglementaires figurent parmi les autres risques énumérés. Bitwise a déclaré que certains risques techniques ou juridiques pourraient ne pas devenir apparents tant que les systèmes de blockchain ne seront pas utilisés plus largement.

DOGE a été échangé près de 0,084 $ le 11 septembre après avoir perdu environ 2,6 % par rapport à la clôture précédente. Ce mouvement de prix est survenu après que Bitwise a annoncé la liquidation, bien que les données de marché disponibles n'aient pas établi que la fermeture du fonds ait causé la baisse.

Bitwise conserve plusieurs produits d'investissement crypto

La fermeture de BWOW ne signale pas le départ de Bitwise des produits négociés en bourse liés aux cryptomonnaies. L'entreprise rapporte environ 9 milliards de dollars d'actifs clients à travers plus de 70 offres, y compris des ETF, des fonds privés, des comptes gérés séparément, des stratégies de fonds spéculatifs et des produits de staking.

Sa gamme comprend des produits liés au Bitcoin, à l'Ether, à Solana, à XRP, à Chainlink, à Avalanche et à Hyperliquid. Bitwise sert plus de 5 500 équipes de gestion de patrimoine privé, conseillers en investissement enregistrés, bureaux de famille et investisseurs institutionnels, selon les chiffres fournis par l'entreprise.

L'ETF Dogecoin a facturé des frais de gestion de 0,34 % lors de son lancement. Bitwise a initialement renoncé aux frais pour une période limitée, sous réserve des conditions décrites dans les documents de lancement du fonds.

Les investisseurs qui vendent BWOW avant le 14 octobre recevront le prix du marché disponible lorsque leurs ordres seront exécutés. Quiconque détenant des actions pendant la liquidation recevra de l'argent basé sur la valeur nette d'actif du 21 octobre, qui peut différer du prix de trading antérieur de BWOW.

Le dépôt de Bitwise auprès de la SEC indique que la distribution finale constituera un événement imposable pour les actionnaires détenant le fonds dans des comptes imposables. Le sponsor a conseillé aux investisseurs de consulter leurs conseillers fiscaux concernant leurs circonstances individuelles.