DeFi Development fixe le prix de son offre d'actions CHAD à 19,8 millions de dollars

DeFi Development Corp. a fixé le prix de son offre d'actions privilégiées perpétuelles de série C à 9 $ par action, selon un prospectus mis à jour déposé auprès de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis.

Résumé

• 2,2 millions d'actions CHAD au prix de 9 $ chacune, ce qui donne à DeFi Development 19,8 millions de dollars avant frais.
• Le souscripteur peut acheter 330 000 actions supplémentaires, ce qui pourrait porter le produit brut total à 22,77 millions de dollars.
• CHAD commence avec un taux de dividende de 13 % calculé par rapport à son montant déclaré de 10 $ par action.
• Les paiements de dividendes commencent le 1er octobre, puis deviennent payables chaque jour ouvrable lorsque les administrateurs les déclarent.
• Les produits de l'offre peuvent financer des achats de Solana, du fonds de roulement, des transactions stratégiques et d'autres investissements dans des actifs numériques.

La société de trésorerie Solana prévoit de vendre 2,2 millions d'actions de la sécurité privilégiée, connue sous le nom d'actions CHAD. L'offre produirait 19,8 millions de dollars de produits bruts avant commissions de souscription et autres frais.

Cela met à jour l'annonce de la société du 31 août, qui décrivait une offre proposée pouvant atteindre 20 millions de dollars sans divulguer le nombre final d'actions ou le prix de l'offre.

R.F. Lafferty & Co. est le seul gestionnaire de livre. Le souscripteur a reçu une option de 30 jours pour acquérir 330 000 actions supplémentaires au prix de l'offre publique, moins les commissions.

L'exercice complet de cette option porterait l'offre à 2,53 millions d'actions et produirait jusqu'à 22,77 millions de dollars de produits bruts.

Les actions CHAD offrent un dividende initial de 13 %
Chaque action CHAD a un montant déclaré de 10 $ et une préférence de liquidation initiale de 10 $. Cependant, les investisseurs participant à l'offre paieront 9 $ par action.

Le taux de dividende annuel initial est de 13 %, calculé par rapport au montant déclaré de 10 $. Cela représente 1,30 $ de dividendes annuels par action si le taux initial reste inchangé.

Au prix d'offre de 9 $, le taux initial correspond à un rendement annuel effectif d'environ 14,44 %. Ce calcul est basé sur le dividende de départ et ne garantit pas que les investisseurs recevront ce rendement de manière continue.

Le dividende est variable. Le conseil d'administration de DeFi Development peut examiner et ajuster le taux au moins mensuellement en fonction des taux d'intérêt, du prix de négociation de CHAD, des rendements comparables, des besoins de liquidité et d'autres facteurs.

La société peut réduire le taux, bien que le prospectus limite une réduction mensuelle à 50 points de base par rapport au mois précédent. Le dépôt avertit que la direction pourrait éventuellement fixer un taux inférieur à celui des titres comparables.

Le premier dividende est prévu pour le 1er octobre et couvrira la période allant de l'émission jusqu'au 30 septembre. Après ce paiement, les dividendes deviendront payables chaque jour ouvrable, mais uniquement "lorsque, comme et si déclarés" par le conseil et lorsque des fonds légalement disponibles existent.

Une réserve de dividende couvre la première année à 13 %
DeFi Development a l'intention de placer 1,30 $ par action émise dans un compte de dividende séparé lorsque l'offre sera clôturée. Pour 2,2 millions d'actions, cela créerait une réserve initiale d'environ 2,86 millions de dollars.

La réserve représente 12 mois de paiements calculés au taux initial de 13 %. DeFi Development a déclaré qu'elle financerait le compte en utilisant des liquidités existantes, des instruments financiers ou des actifs numériques plutôt que de compter uniquement sur les produits de l'offre.

Cependant, le prospectus indique que la société n'est pas contractuellement tenue d'augmenter la réserve si le dividende dépasse 13 % ou si d'autres actions CHAD sont émises ultérieurement.

Les actifs du compte pourraient également rester disponibles pour les créanciers en cas d'insolvabilité ou de faillite. La réserve constitue donc une source de financement désignée mais ne constitue pas une garantie indépendante.

CHAD est perpétuel et n'a pas de date d'échéance. Les détenteurs ne peuvent généralement pas demander le remboursement sauf après certains événements d'entreprise qualifiants. Les actions ont également des droits de vote limités et se classent en dessous des dettes présentes et futures de la société.

DeFi Development peut racheter CHAD à 11 $ par action, plus les dividendes impayés accumulés, après que la sécurité soit cotée sur le Nasdaq. Des dispositions de rachat distinctes s'appliquent après un événement fiscal ou lorsque les actions en circulation tombent en dessous de 25 % de toutes les actions CHAD émises historiquement.

DeFi Development pourrait utiliser les produits pour acquérir SOL
La société a l'intention d'utiliser le produit net à des fins générales d'entreprise. Les allocations potentielles incluent le fonds de roulement, les achats de Solana, d'autres investissements en actifs numériques, des acquisitions et des initiatives stratégiques.

Aucune portion fixe n'a été attribuée à SOL. Les investisseurs ne devraient donc pas considérer les 19,8 millions de dollars comme un achat confirmé de Solana.

DeFi Development a récemment acquis environ 19 000 SOL à un prix moyen de 98,14 $. Comme précédemment rapporté, cet achat a élargi son trésor à environ 2,33 millions de SOL et d'actifs équivalents en SOL.

La société n'a pas fourni de répartition actuelle séparant le SOL natif des jetons de staking liquide et d'autres positions libellées en SOL. Elle stake des actifs via ses propres validateurs et des validateurs externes pour gagner des récompenses et des frais de réseau.

Le dépôt auprès de la SEC avertit que les produits investis dans SOL resteraient exposés à la volatilité des prix. Il indique également que la direction a une large discrétion et peut allouer l'argent différemment de ses plans actuels.

CHAD cherche une cotation sur le Nasdaq alors que DFDV augmente
DeFi Development a demandé à coter l'action préférentielle sur le Nasdaq Capital Market sous le symbole CHAD. Les échanges devraient commencer après l'émission initiale, bien que l'approbation du Nasdaq reste en attente.

La société a également l'intention d'établir un programme de vente sur le marché pour des ventes supplémentaires de CHAD après la cotation. Les conditions n'ont pas été finalisées, et une émission supplémentaire pourrait diluer les droits des détenteurs existants ou peser sur le prix du marché de la sécurité.

L'action DFDV a clôturé le 31 août à environ 5,38 $, en hausse de 7,8 % pendant la séance. L'annonce de CHAD est arrivée à 17h45, heure de l'Est, après la fin des échanges réguliers, donc l'augmentation diurne ne peut pas être attribuée à l'offre.

L'action a ouvert près de 4,90 $ et a échangé entre environ 4,84 $ et 5,52 $. Une réaction vérifiée de la séance régulière aux termes finaux de CHAD ne sera disponible qu'après la réouverture des marchés américains.

Les prochains événements confirmés seront la clôture de l'offre, la décision de cotation du Nasdaq et le premier paiement de dividende le 1er octobre. Toute acquisition ultérieure de SOL nécessitera une divulgation distincte de la société avant de pouvoir être considérée comme complétée.

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