Dollar : le BCRA n'a acheté que 1 % du volume échangé sur le marché et les réserves ont chuté de 111 millions de dollars

La Banque Centrale (BCRA) a maintenu à un niveau limité son achat quotidien de dollars sur le Marché Libre des Changes (MLC), dans un contexte de moindre disponibilité de devises par rapport à la demande. Pendant ce temps, les réserves brutes internationales ont de nouveau reculé de plus de 100 millions de dollars.

L'autorité monétaire a informé que ce jeudi 10 septembre, elle a terminé avec un résultat net sur le MLC de seulement 6 millions de dollars, ce qui représente à peine 1,1 % du volume échangé. Dans le même ordre d'idées, la moyenne quotidienne de cette semaine n'est que de 9 millions de dollars. Depuis le début du mois, le solde est de 118 millions de dollars, tandis que les achats de 2026 ont atteint 14,213 milliards de dollars.

Ce jeudi, le dollar officiel interbancaire a mis fin à une série de cinq jours consécutifs sans baisse, en reculant de 1 peso pour clôturer à 1.513 pesos. Ainsi, l'écart avec le plafond de la bande a de nouveau dépassé 25 %.

Dans ce cadre, les réserves brutes ont chuté de 111 millions de dollars, atteignant 50,506 milliards de dollars. Cela s'est produit lors d'une séance où le prix de l'or au comptant a perdu 0,4 %, à 4.385,4 dollars l'once.

Sur le marché, on avertit que cela est lié à la hausse du dollar au niveau mondial, en attendant les données sur l'inflation aux États-Unis. De plus, on prévoit un rendement des obligations américaines encore plus élevé, malgré les tentatives de rachat du secrétaire au Trésor, Scott Bessent. Il convient de souligner que l'augmentation du rendement des obligations exerce généralement une pression sur l'or, car elle augmente le coût d'opportunité de détenir cet actif, qui ne génère pas d'intérêts.

Sur le plan local, la donnée marquante a été que l'INDEC a annoncé une inflation de 1,7 % en août, en dessous des mois précédents et en ligne avec les attentes du marché. Bien que la baisse soit une bonne nouvelle, il est également vrai que l'inflation de base, qui ne prend pas en compte les facteurs saisonniers ni les prix réglementés, est restée stable à 1,8 %.

Un IPC plus calme diminue également la pression sur le taux de change, car l'ajustement nécessaire pour éviter une plus grande appréciation s'atténue également. À partir du premier jour ouvrable d'octobre, le déplacement quotidien du plafond de la bande sera régi par l'inflation d'août, de 1,7 %, ce qui progressera progressivement au cours des séances jusqu'à atteindre environ 1.952,08 pesos lors de la dernière séance du mois.

Il convient de rappeler que le rythme d'achat de réserves du BCRA a perdu de son poids, après avoir atteint un pic de près de 2,6 milliards de dollars par mois en mai. L'autorité monétaire estime qu'il reste 4,4 milliards de dollars d'émissions de dette corporative et provinciale qui n'ont pas encore été injectées dans le MLC, ce qui représente une source potentielle supplémentaire d'offre de devises pour les mois à venir.

Cependant, tout ce montant n'arrivera pas nécessairement sur le marché des changes, considérant qu'il existe 2,3 milliards de dollars d'échéances financières en dollars et de rachats annoncés au cours du troisième et quatrième trimestre, des engagements qui pourraient absorber une partie des fonds captés.

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