Étude de la Réserve fédérale : Les investisseurs en cryptomonnaies sont davantage motivés par la foi, les informations sur la hausse du Bitcoin peuvent stimuler davantage d'achats

La dernière étude de la succursale de Cleveland de la Réserve fédérale des États-Unis montre que les investisseurs en cryptomonnaies diffèrent nettement des investisseurs en actifs traditionnels. Ils ont des opinions très divergentes sur les rendements futurs et les risques des actifs numériques, et les informations sur les performances historiques à la hausse du Bitcoin pourraient inciter davantage d'investisseurs à augmenter leur volonté d'allocation et à acheter effectivement des actifs cryptographiques.

Le document de recherche intitulé "Do You Even Crypto, Bro? Cryptocurrencies in Household Finance" est basé sur des données d'enquêtes ménagères américaines menées à plusieurs reprises, chaque enquête couvrant jusqu'à environ 25 000 ménages.

Les chercheurs ont découvert qu'en comparaison avec des caractéristiques démographiques telles que l'âge, le revenu et le sexe, les attentes des investisseurs concernant les rendements futurs des cryptomonnaies expliquent mieux qui choisira de détenir des actifs cryptographiques. L'étude montre que les détenteurs de cryptomonnaies s'attendent à un rendement moyen d'environ 22 % au cours de l'année à venir, ce qui est nettement supérieur à l'attente d'environ 7 % des non-détenteurs.

De plus, les détenteurs estiment généralement que les risques associés aux actifs cryptographiques sont inférieurs à ceux perçus par les non-détenteurs. Les chercheurs ont constaté qu'une augmentation de 1 point de pourcentage des attentes de rendement personnel sur les cryptomonnaies augmente la probabilité de détenir des actifs cryptographiques d'environ 0,8 point de pourcentage. La capacité explicative des attentes de rendement et de la perception des risques sur le comportement de détention de cryptomonnaies dépasse même celle de facteurs traditionnels tels que l'âge, le revenu et la richesse.

Cette caractéristique contraste avec les actifs traditionnels tels que les actions, les obligations et l'or. Pour les investissements traditionnels, le contexte économique des investisseurs explique généralement mieux les différences d'allocation d'actifs, tandis que le marché des cryptomonnaies dépend davantage du jugement subjectif des investisseurs concernant les performances futures des prix.

De plus, l'équipe de recherche a découvert par le biais d'expériences d'information aléatoires que fournir aux investisseurs uniquement des informations sur l'augmentation du Bitcoin au cours des 12 derniers mois augmentait considérablement leur volonté d'allocation d'actifs cryptographiques. Les données montrent que les répondants ayant vu les informations sur les performances historiques du Bitcoin ont vu leur intention d'allouer des actifs cryptographiques augmenter d'environ 2 points de pourcentage, par rapport à un groupe de contrôle dont la volonté d'allocation a augmenté d'environ 47 % à 4,3 %. La probabilité d'acheter effectivement des actifs cryptographiques a également augmenté d'environ 2,5 points de pourcentage.

L'étude suggère que ce mécanisme pourrait expliquer le phénomène de fluctuations cycliques du marché des cryptomonnaies : la hausse attire davantage d'investisseurs, et les nouveaux fonds poussent encore les prix à la hausse, formant ainsi un cycle de "hausse des prix --- renforcement des attentes optimistes --- davantage d'achats."

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