Morgan Stanley enquête sur le marché des robots en Chine : les entreprises souhaitent toujours acheter des robots humanoïdes, mais le déploiement à grande échelle doit attendre

TL;DR · 64 % des entreprises interrogées prévoient de lancer des projets pilotes ou de grande envergure pour des robots humanoïdes sur roues ou à pattes au cours des trois prochaines années, légèrement supérieur aux 62 % de l'année dernière, mais cela ne signifie pas qu'elles ont déjà passé commande. · Pour le même point temporel à la fin de 2027, les prévisions de déploiement des robots composites, des robots humanoïdes sur roues et des robots humanoïdes à pattes ont été nettement révisées à la baisse. · 72 % des adoptants potentiels estiment que le prix unitaire approprié pour une large diffusion devrait être inférieur à 100 000 yuans ; 82 % exigent un retour sur investissement en moins de trois ans. · La proportion d'entreprises satisfaites des robots humanoïdes existants est passée de 23 % à 18 %, la fiabilité, les fonctionnalités, le coût total et le retour sur investissement devenant les quatre critères d'achat essentiels. · La demande des entreprises pour des capacités multitâches limitées augmente, mais la mise en œuvre réelle dépend encore de scénarios spécifiques, de l'intégration des systèmes et de l'amélioration mesurable de l'efficacité de production.

Morgan Stanley prévoit que le volume d'expédition des robots humanoïdes en Chine atteindra 50 000 unités en 2026 et 100 000 unités en 2027 ; il s'agit d'une prévision de l'institution, et non d'une statistique de commande issue de cette enquête.

Le 25 octobre 2026, Morgan Stanley a publié sa deuxième enquête annuelle sur les entreprises de robots humanoïdes en Chine. Comparé à l'année précédente, la volonté d'adoption des entreprises reste élevée, mais le passage de la démonstration et des projets pilotes à un déploiement à grande échelle nécessite plus de temps.

L'enquête a été menée en ligne en septembre 2026, couvrant 94 cadres d'entreprises chinoises directement impliqués dans la prise de décision d'investissement en robots, dont le revenu annuel est d'au moins 1 milliard de yuans. Parmi eux, 60 répondants travaillent pour des entreprises qui prévoient de déployer des robots humanoïdes sur roues ou à pattes au cours des trois prochaines années, classés comme « adoptants potentiels ». Les indicateurs tels que le prix, la satisfaction et les critères d'achat proviennent principalement de cet échantillon.

Les entreprises expriment de plus en plus clairement leurs exigences : les robots doivent s'adapter aux processus de production existants, accomplir des tâches de manière stable et récupérer l'investissement dans un délai acceptable. Le manque de données, la capacité d'adaptation limitée entre les tâches et les scénarios, ainsi que la fiabilité du matériel, continuent de freiner le processus de commercialisation.

La volonté reste élevée, les prévisions de déploiement sont retardées d'environ un an

Dans cette enquête, 64 % des entreprises interrogées prévoient de lancer des projets pilotes ou de grande envergure pour des robots humanoïdes sur roues ou à pattes au cours des trois prochaines années, légèrement supérieur aux 62 % de l'enquête de 2025. Cependant, les deux enquêtes ne portent pas sur des échantillons identiques : la proportion d'entreprises manufacturières est passée de 51 % à 65 %, et le secteur manufacturier est généralement plus enclin à adopter des robots plus tôt. Ce changement de structure pourrait influencer la comparaison d'une année sur l'autre de la volonté d'adoption.

Le déploiement réel a légèrement augmenté, mais la couverture reste limitée. Parmi les entreprises ayant lancé des projets pilotes ou de grande envergure, la proportion de robots composites est de 19 %, de robots humanoïdes sur roues de 10 % et de robots humanoïdes à pattes de 6 % ; l'année dernière, ces chiffres étaient respectivement de 14 %, 6 % et 5 %. Ces proportions reflètent l'état de lancement des projets et ne peuvent pas être considérées comme des taux de pénétration d'applications à grande échelle.

Les prévisions pour le même point temporel futur montrent des changements plus marqués. Dans l'enquête de 2025, 64 % des entreprises interrogées s'attendaient à déployer des robots composites d'ici la fin 2027, 58 % s'attendaient à déployer des robots humanoïdes sur roues, et 41 % s'attendaient à déployer des robots humanoïdes à pattes. Cette année, ces trois proportions sont tombées respectivement à 50 %, 36 % et 22 %. Morgan Stanley en conclut que la courbe d'adoption globale a été repoussée d'environ un an.

Même en prolongeant l'horizon jusqu'à la fin 2028, le déploiement à petite échelle reste dominant. Parmi toutes les entreprises interrogées, 46 % s'attendent à déployer de 1 à 10 robots composites, 40 % des robots humanoïdes sur roues, et 33 % des robots humanoïdes à pattes ; la proportion d'entreprises prévoyant de déployer plus de 50 unités est respectivement de seulement 13 %, 4 % et 4 %. Les trois types de robots sont comptabilisés séparément et ne doivent pas être additionnés.

Morgan Stanley estime que la prochaine phase sera probablement caractérisée par une augmentation du nombre de projets pilotes, tandis que l'expansion à grande échelle dépendra de la fiabilité, de la capacité d'adaptation aux scénarios et de la validation de l'intégration des systèmes. Les robots composites et les robots humanoïdes sur roues devraient entrer plus tôt dans les usines et les entrepôts. Dans des environnements relativement plats et à processus fixes, le mouvement sur roues peut répondre à de nombreuses demandes. Les robots à pattes ont encore du potentiel dans des terrains complexes et des tâches de haute valeur, mais les exigences techniques et les contraintes de fiabilité pourraient retarder leur déploiement à grande échelle.

Budget d'achat plus prudent, un prix en dessous de 100 000 yuans devient la norme

Les adoptants potentiels sont toujours disposés à augmenter leurs investissements dans les robots, mais les prévisions d'augmentation se sont resserrées. 85 % s'attendent à une augmentation de l'investissement dans les robots au cours des trois prochaines années, contre 91 % l'année dernière ; la proportion s'attendant à une « augmentation significative » est passée de 30 % à 22 %.

Les bénéfices que les entreprises espèrent obtenir sont principalement l'augmentation de la productivité, la réduction des coûts de main-d'œuvre et la diminution des erreurs, avec des proportions respectives de 82 %, 78 % et 58 %. En revanche, la proportion s'attendant à ce que les robots aident à lancer de nouveaux services ou produits est passée de 36 % à 22 %. Les raisons d'achat se concentrent davantage sur les bénéfices mesurables dans les activités existantes.

Un investissement initial trop élevé est devenu le principal obstacle à l'adoption, 62 % des adoptants potentiels ayant choisi cette option, suivie par des capacités de travail ou des fonctionnalités limitées (60 %), des difficultés d'intégration avec les systèmes existants (55 %), des coûts de maintenance et d'exploitation (52 %) et des limitations techniques (47 %).

Concernant le prix unitaire approprié pour une large diffusion, 45 % des adoptants potentiels choisissent un prix de 50 000 à moins de 100 000 yuans, contre 28 % l'année dernière ; la proportion choisissant un prix de 100 000 à moins de 200 000 yuans est passée de 40 % à 18 %. Au total, 72 % estiment que le prix devrait être inférieur à 100 000 yuans, contre 53 % l'année dernière. C'est le jugement des acheteurs sur un prix économiquement viable, et cela ne représente pas le prix moyen de marché.

Les entreprises ont également exprimé des exigences claires en matière de retour sur investissement. 82 % fixent la période de retour maximale acceptable à moins de trois ans, Morgan Stanley estimant qu'elle est en moyenne d'environ 26 mois. Comparé à d'autres projets d'automatisation, 37 % exigent que le retour sur investissement des robots humanoïdes soit à peu près le même, 28 % exigent un délai plus court, et seulement 12 % peuvent accepter un délai plus long, tandis que 22 % indiquent que cela dépend du scénario d'application.

L'acceptabilité des prix varie encore selon les secteurs. Parmi les adoptants potentiels dans le secteur manufacturier, 25 % peuvent accepter un prix de 100 000 à moins de 200 000 yuans, et 15 % choisissent 200 000 yuans et plus. Morgan Stanley estime que les robots chargés de tâches de production de plus grande valeur pourraient encore obtenir des prix plus élevés. Les facteurs déterminant l'achat incluent la productivité réelle, le taux d'utilisation des équipements, ainsi que les coûts d'intégration et de maintenance.

Fabrication et logistique en première ligne, la demande multitâche supérieure à la tâche unique

En calculant de manière égale les trois secteurs d'enquête, à savoir l'industrie, la fabrication et les services, les secteurs de la fabrication, de la logistique et de l'entreposage, ainsi que de la recherche et développement sont les domaines de déploiement les plus surveillés, avec des proportions respectives de 90 %, 85 % et 79 %. Cette approche reflète le choix des adoptants potentiels en matière de domaines d'application, sans représenter le taux de déploiement réel dans chaque domaine.

Les besoins spécifiques se concentrent sur l'approvisionnement des lignes de production, le transport interne, le chargement et déchargement, le tri, l'emballage, le palettisation, le chargement et déchargement de machines, et le contrôle de la qualité. La production, l'économie de main-d'œuvre et l'amélioration de la sécurité de ces processus sont relativement faciles à mesurer et facilitent également la validation de la capacité des robots à créer de la valeur économique.

Les environnements dangereux, lourds ou inadaptés au travail à long terme des personnes constituent une autre catégorie de besoins importants. Les répondants ont mentionné des scénarios tels que la production de pétrole et de gaz, le traitement thermique à haute température, le levage de charges lourdes, l'inspection de zones dangereuses et l'inspection de stockage à basse température. Dans ces tâches, l'amélioration de la sécurité et de la stabilité constitue une raison d'achat importante.

Les exigences des entreprises en matière de fonctionnalités évoluent également. 70 % des adoptants potentiels souhaitent que les robots aient des capacités « multitâches limitées », contre 49 % l'année dernière ; la proportion souhaitant exécuter des tâches spécifiques est passée de 72 % à 50 % ; la proportion choisissant des tâches générales est passée de 32 % à 38 %. Ces options peuvent être choisies simultanément.

La demande multitâche signifie que les robots doivent être capables de passer d'un flux de travail pertinent à un autre, par exemple en reliant le transport, l'inspection et l'opération d'équipements. Les répondants souhaitent que les robots puissent apprendre de nouveaux procédés de production, s'adapter à des produits personnalisés et collaborer avec des équipements d'automatisation existants et des systèmes d'entreprise. La collaboration homme-machine, l'interconnexion des équipements et l'apprentissage autonome sont les capacités futures les plus attendues.

Cette attente reste éloignée des performances actuelles des produits. Seuls 18 % des adoptants potentiels sont satisfaits des robots humanoïdes existants, contre 23 % l'année dernière ; la proportion d'insatisfaits est passée de 25 % à 28 %, tandis que 53 % ont une attitude neutre.

L'utilisation dans le secteur des services s'élargit également, incluant l'accueil en magasin, le conseil, la présentation de ventes de voitures, les questions des clients et le nettoyage commercial. Cependant, Morgan Stanley estime que les tâches industrielles, relativement contrôlées et dont les effets peuvent être quantifiés, sont plus susceptibles d'être mises en œuvre en premier. La capacité des robots à résoudre des tâches de travail mobile, d'interaction d'équipement et d'environnement complexe, que les robots industriels fixes ont du mal à couvrir, influencera leur valeur ajoutée.

La préférence de marque est encore précoce, le taux de réachat est plus convaincant que la liste des clients

Yushui reste le fabricant le plus mentionné par les entreprises interrogées, mais l'écart se réduit. 47 % des adoptants potentiels ont déjà été en contact avec ou ont évalué Yushui, tandis que Yundong et UBTECH sont chacun à 17 %. Pour les marques prévues pour le déploiement au cours des trois prochaines années, Yushui représente 32 %, contre 60 % l'année dernière ; Yundong et UBTECH sont chacun à 13 %. Ces proportions reflètent le contact, l'évaluation ou l'intention future, et ne peuvent pas être utilisées comme part de marché.

Les critères d'achat convergent. Les proportions choisissant la fiabilité et la sécurité, l'adaptation à l'application et les fonctionnalités, le coût total et le retour sur investissement attendu sont respectivement de 85 %, 83 %, 82 % et 80 %. Parmi eux, le retour sur investissement a augmenté de 16 points de pourcentage par rapport à l'année dernière. Le retour sur investissement (ROI) mesure la relation entre l'investissement et le rendement, et est un indicateur lié mais différent de la période de retour sur investissement.

Yundong a obtenu des scores élevés dans l'évaluation de huit fabricants, mais seuls 9 répondants l'ont évalué ; UBTECH a été évalué par 9 répondants, et Yushui par 25. Le rapport souligne également que certains répondants pourraient évaluer les fabricants en fonction de leur expérience d'utilisation d'autres produits comme les robots quadrupèdes. Par conséquent, ces résultats ne suffisent pas à prouver qu'une plateforme de robots humanoïdes d'une entreprise particulière possède un avantage commercial.

Morgan Stanley prévoit que le volume d'expédition des robots humanoïdes en Chine passera de 50 000 unités en 2026 à 100 000 unités en 2027, atteignant 446 000 unités d'ici 2030. L'institution prévoit que certains projets pilotes ciblant des tâches spécifiques pourraient commencer à s'étendre progressivement à partir de 2027, mais la vitesse d'expansion reste incertaine.

Dans la chaîne d'approvisionnement, Morgan Stanley continue de privilégier des fournisseurs de composants tels que Hengli Hydraulic, Harmonic Drive et Double Ring Transmission. Leur jugement est que les fabricants de machines augmentent les projets pilotes pour obtenir des données de scénarios réels, même si le marché final n'est pas encore pleinement développé, cela pourrait d'abord stimuler la demande de composants.

Le rapport indique que Harmonic Drive a reçu environ 400 000 commandes de réducteurs liés aux robots humanoïdes au cours des trois premiers trimestres de 2026, contre environ 100 000 pour l'ensemble de l'année 2025 ; l'entreprise prévoit d'augmenter sa capacité de production mensuelle d'environ 90 000 unités à 120 000 unités d'ici la fin 2026. Ces chiffres concernent le nombre de composants et ne peuvent pas être directement comparés au volume d'expédition des robots complets. L'expansion rapide de la production et la concurrence sur les prix pourraient également exercer une pression sur les marges bénéficiaires des fournisseurs.

Pour Yushui, Morgan Stanley est optimiste quant à sa capacité de contrôle de mouvement, d'intégration matérielle et de contrôle des coûts, ainsi qu'à son potentiel de développement vers une plateforme de robots intelligents à pile complète, mais estime que la capacité intelligente et le déploiement commercial répétable doivent encore être prouvés.

Les prochaines validations se concentreront sur la question de savoir si les clients réachètent, s'ils étendent l'utilisation des robots à plusieurs bases de production, et si un projet unique passe de quelques unités à plus de dix. La volonté d'adoption des entreprises fournit un point de départ pour l'industrie, mais le déploiement à grande échelle dépendra de la capacité des robots à accomplir des tâches de manière continue et stable, tout en fournissant un retour mesurable.