Viewpoint: The SEC plans to allow third-party tokenized stocks, which may lead to dual fragmentation of liquidity and revenue for traditional exchanges

Ryan Yoon, directeur de recherche chez Tiger Research, a déclaré que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis s'apprête à lancer un cadre d'« exemption pour l'innovation » permettant à des tiers de tokeniser des actions cotées sans l'approbation de l'émetteur.

Ryan Yoon a averti que cette mesure pourrait causer deux chocs structurels majeurs aux bourses traditionnelles : premièrement, une fragmentation de la liquidité, car les fonds se disperseront des bourses centralisées vers de multiples plateformes blockchain ; deuxièmement, une fragmentation des revenus, car les frais de transaction et les revenus d'intermédiation pourraient être captés par des plateformes étrangères ou concurrentes, menaçant la compétitivité de la finance américaine.

Il estime que les bourses traditionnelles sont comparables à des supermarchés monopolistiques, tandis que les actions tokenisées s'apparentent à permettre à quiconque d'installer un étal de rue, ce qui modifiera considérablement la concentration des marchés financiers. La SEC fait avancer ce cadre à ce moment précis afin de maintenir les revenus financiers mondiaux dans le champ de la réglementation nationale.

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