Le altcoin guadagnano terreno, ma il mercato è più selettivo

• Bitcoin ha ridotto la sua quota nel volume spot di Binance dal 40% al 22% da maggio.
• I progetti di attivi tokenizzati (RWA) hanno guidato i guadagni di luglio.

Il mercato delle altcoin sembra entrare in una nuova fase. Non basta più appartenere a una narrativa di moda per attrarre capitali: gli investitori iniziano a discriminare tra i progetti in base alla loro liquidità, adozione e fondamentali.

Questa ipotesi inizia a riflettersi in diverse metriche di mercato. Da maggio 2026, la composizione del volume spot su Binance ---il più grande exchange di criptovalute al mondo--- è cambiata in modo significativo: bitcoin (BTC) è passato dal rappresentare circa il 40% delle operazioni al 22%, mentre le altcoin hanno superato il 60%.

Inoltre, i rendimenti di luglio sono stati concentrati in un gruppo ristretto di settori, guidati dai progetti di attivi del mondo reale tokenizzati (RWA).

Nel complesso, i dati suggeriscono che il capitale continua a ruotare verso le altcoin, anche se non più in modo indiscriminato come nei cicli precedenti.

I trader tornano a guardare le altcoin {#h-i-trader-tornano-a-guardare-le-altcoin}

La scarsa volatilità di bitcoin nelle ultime settimane sembra stia modificando il comportamento degli operatori. Questa è la principale conclusione di Darkfost, analista di CryptoQuant, che osserva una rotazione del volume negoziato da BTC verso le altcoin.

<<Bitcoin si è mosso poco nelle ultime settimane e alcuni investitori sembrano favorire le altcoin, probabilmente nella speranza di sfruttare la bassa volatilità presente nel mercato>>, ha spiegato.

Il grafico elaborato da CryptoQuant riflette chiaramente questo cambiamento. La linea verde rappresenta la quota delle altcoin nel volume spot negoziato su Binance; la linea arancione corrisponde a bitcoin e la linea rossa a ether (ETH).

Da maggio, la curva delle monete alternative mantiene una tendenza ascendente fino a superare il 60% del volume totale, mentre BTC scende da quasi il 40% al 22%. La criptovaluta nativa di Ethereum, nel frattempo, rimane relativamente stabile intorno al 18%. Fonte: CryptoQuant.

Il grafico mostra come è evoluta la distribuzione del volume spot negoziato su Binance tra bitcoin, ether e il resto delle altcoin. Il volume indica quale percentuale di tutta l'attività di acquisto e vendita dell'exchange corrisponde a ciascun gruppo di attivi. L'aumento della linea gialla riflette che i trader stanno negoziando sempre più altcoin, mentre la caduta della linea arancione mostra una minore partecipazione di bitcoin in tale attività.

Secondo Darkfost, un altro fattore che aiuta a spiegare questa rotazione è che molte altcoin hanno accumulato correzioni molto più profonde rispetto a bitcoin negli ultimi mesi. Per alcuni operatori, questo apre la possibilità di ottenere un miglior rendimento relativo se il mercato recupera slancio.

Tuttavia, l'analista avverte che si tratta di una strategia con un livello di rischio considerevolmente maggiore e che richiede una gestione attenta delle posizioni.

Il denaro non si distribuisce più in modo uniforme {#h-il-denaro-non-si-distribuisce-piu-in-modo-uniforme}

Il fatto che le altcoin concentrino una maggiore parte del volume negoziato non significa che tutto il settore stia salendo allo stesso ritmo.

In effetti, un rapporto mensile di CryptoRank mostra che il comportamento del mercato è stato molto più selettivo durante luglio. Anche se il 55% delle 100 principali criptovalute per capitalizzazione di mercato ha chiuso il mese con guadagni, la redditività mediana è stata di appena 0,8%, rispetto a un rendimento medio del 5,1%. Questa differenza indica che sono stati relativamente pochi i progetti che hanno spiegato la maggior parte delle performance positive del mercato.

Alcune narrazioni prendono il sopravvento {#h-alcune-narrazioni-prendono-il-sopravvento}

Il settore degli RWA ha guidato il mese con un guadagno mediano del 10,7%, seguito da progetti di reti di livello 2 (L2) e finanza decentralizzata (DeFi). Al contrario, le memecoins, GameFi e DePIN hanno registrato rendimenti negativi, come si può osservare nel seguente grafico:{#h-alcune-narrazioni-prendono-il-sopravvento}
Fonte: CryptoRank.

L'interesse per questo segmento non è casuale. Come spiegato da CriptoNoticias, il mercato delle azioni tokenizzate sta attraversando una fase di forte espansione. Secondo i dati di RWA.xyz, supera già i 960.000 possessori, quando un anno fa registrava appena circa 48.000, una crescita vicina al 1.900%. Solo tra maggio e agosto ha incorporato oltre 735.000 nuovi detentori, riflettendo il crescente interesse per la tokenizzazione di asset finanziari tradizionali.

La forza dei progetti legati agli asset del mondo reale tokenizzati coincide anche con una maggiore crescita della liquidità in alcune delle principali reti dell'ecosistema.
Crescita della capitalizzazione delle stablecoin per rete nel mese di luglio. Fonte: Token Terminal.

Il grafico mostra l'aumento della capitalizzazione delle stablecoin in ogni rete negli ultimi 30 giorni. Tron ha guidato con un incremento di 2,200 milioni di dollari, seguito da Solana (496,7 milioni di dollari) e Robinhood Chain (226,7 milioni di dollari).

Sebbene le stablecoin non misurino direttamente le performance dei progetti di RWA, mostrano comunque verso quali reti sta entrando nuovo capitale. In questo contesto, la crescita torna a concentrarsi su pochi ecosistemi, una dinamica che coincide con le performance più solide delle narrazioni legate all'infrastruttura finanziaria e alla tokenizzazione degli asset.

Bitcoin mantiene il suo peso nel mercato {#h-bitcoin-mantiene-il-suo-peso-nel-mercato}

Questo cambiamento di comportamento non implica nemmeno che bitcoin abbia perso il suo ruolo centrale all'interno dell'ecosistema.

La dominanza di bitcoin misura quale percentuale della capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute corrisponde a BTC. Durante luglio, quella partecipazione è rimasta relativamente stabile intorno al 56%, anche quando il prezzo è oscillato tra i 62.000 dollari e i 67.000 dollari. Questo indica che, sebbene sia aumentata l'attività nelle altcoin, bitcoin continua a concentrare una parte importante del valore totale del mercato.
Fonte: CryptoRank.

La differenza è rilevante perché volume e dominanza misurano fenomeni distinti. Mentre il volume riflette dove si concentra l'attività quotidiana di acquisto e vendita, la dominanza mostra quale proporzione del valore totale del mercato continua a rappresentare bitcoin.

In altre parole, i trader stanno operando sempre più altcoin, ma il capitale complessivo del mercato rimane fortemente concentrato su BTC.

Un mercato che inizia a discriminare {#h-un-mercato-che-inizia-a-discriminare}

La combinazione di entrambe le analisi descrive un cambiamento che va oltre il semplice aumento del volume negoziato nelle altcoin.

I dati mostrano che parte dell'attività si sta spostando da bitcoin verso le altcoin in cerca di maggiore volatilità, ma quel flusso non si distribuisce in modo uniforme. La rotazione favorisce settori specifici, con i progetti legati agli asset del mondo reale tokenizzati tra i principali beneficiari.

Lontano dagli aumenti generalizzati che hanno caratterizzato altri cicli (come nel 2021), le metriche suggeriscono un mercato più esigente. La liquidità continua a ruotare verso le altcoin, ma sembra farlo con maggiore criterio, favorendo progetti con maggiore sviluppo, adozione e fondamenta rispetto a quelli spinti unicamente dalla speculazione.

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Tag: AltcoinBitcoin (BTC)CriptovaluteUltimeNotizie e Trading