Il CLARITY Act potrebbe fermarsi, ma le criptovalute possono crescere: Bitwise

Il Chief Investment Officer di Bitwise, Matt Hougan, ha dichiarato il 4 agosto che l'industria delle criptovalute continuerà a espandersi anche se il Senato degli Stati Uniti non riuscirà a far avanzare il CLARITY Act prima della pausa di agosto.
Riepilogo

• Nessuna mozione di chiusura per il CLARITY Act è apparsa nel programma del Senato di martedì, riducendo la finestra rimanente di questa settimana.
• Matt Hougan di Bitwise afferma che la regolamentazione della SEC potrebbe sostenere la crescita delle criptovalute se il Congresso ritarda la struttura di mercato.
• Il disegno di legge è stato approvato dalla Commissione Bancaria del Senato con 15 voti favorevoli e 9 contrari, ma ha ancora bisogno di sessanta voti per la chiusura.
• I senatori democratici cercano disposizioni su etica, protezione dei consumatori, finanziamento illecito, conflitti e integrità del mercato prima dell'approvazione.
• I trader di Polymarket pongono le probabilità di attuazione nel 2026 al 23%, riflettendo dubbi prima dell'inizio della pausa del Senato.

In un nuovo memo per gli investitori, Hougan ha affermato che le criptovalute "staranno bene" senza un'azione immediata del Congresso. Ha sostenuto che la regolamentazione della Securities and Exchange Commission potrebbe fornire un percorso alternativo mentre le aziende finanziarie tradizionali continuano ad adottare asset digitali. La sua valutazione è una visione prospettica dell'industria, non un risultato normativo confermato.

Le prospettive immediate del disegno di legge rimangono incerte. Il programma del Senato del 4 agosto non includeva l'H.R. 3633, e l'elenco ufficiale della camera delle mozioni di chiusura in attesa nominava due questioni non correlate. Nessuna mozione di chiusura per il CLARITY Act era stata annunciata entro la fine della sessione di martedì.

Il ritardo del CLARITY Act potrebbe non fermare le criptovalute dopo tutto

Le criptovalute possono continuare a crescere anche se il CLARITY Act si ferma questa settimana, afferma il CIO di Bitwise, Matt Hougan.

Si aspetta che la SEC introduca regole che potrebbero rivelarsi ancora più favorevoli alle criptovalute.

Hougan ha citato recenti commenti del presidente della SEC... pic.twitter.com/NOlzePaFUI --- BSCN (@BSCNews) 5 agosto 2026
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Il CLARITY Act affronta un test procedurale il 5 agosto

Hougan ha identificato mercoledì 5 agosto come la scadenza pratica per i leader del Senato per presentare la chiusura e preservare un possibile voto procedurale venerdì. La Regola XXII del Senato richiede normalmente un voto di chiusura un'ora dopo che la camera si riunisce il giorno successivo al deposito. Sedici senatori devono firmare la mozione.

Terminare il dibattito su una legislazione richiede normalmente tre quinti dei senatori debitamente scelti e giurati, ovvero 60 voti quando ogni seggio è occupato. La misura potrebbe muoversi più rapidamente sotto un accordo di consenso unanime, ma tale accordo richiederebbe una cooperazione che i leader del Senato non hanno annunciato.

La Commissione Bancaria del Senato ha approvato il disegno di legge con 15 voti favorevoli e 9 contrari il 14 maggio. La senatrice Cynthia Lummis ha successivamente rilasciato una proposta unificata di 616 pagine che combina il lavoro delle commissioni Bancaria e Agricoltura. La misura rivista rimane sul calendario legislativo del Senato ma non ha ricevuto un voto completo della camera.

Come riportato da crypto.news il 4 agosto, la legislazione per il finanziamento del governo e le nomine hanno occupato il programma disponibile. L'omissione non uccide legalmente il CLARITY Act, ma lascia poco tempo per dibattiti, emendamenti e un voto finale prima che i legislatori partano.

Le regole della SEC potrebbero aiutare ma non possono sostituire il disegno di legge

Hougan ha basato il suo scenario di riserva sui commenti del presidente della SEC, Paul Atkins, che ha dichiarato che l'agenzia era "pronta, disposta e capace" di affrontare diverse questioni trattate dalla legislazione. Hougan crede che le regole adottate sotto Atkins potrebbero inizialmente rivelarsi più favorevoli all'innovazione rispetto ai compromessi richiesti per una legge bipartisan. Ha affermato che potrebbero "persino essere un accelerante", anche se nessun effetto del genere è garantito.

Atkins ha sostenuto l'azione dell'agenzia attraverso il Progetto Crypto, inclusi i lavori sulle classificazioni dei token, la formazione di capitale e le regole del mercato dei titoli. Tuttavia, ha anche sostenuto la legislazione congressuale. In un discorso ufficiale, Atkins ha affermato che il linguaggio statutario fornisce la protezione più forte contro i futuri regolatori che potrebbero invertire l'attuale approccio.

La distinzione è importante perché il CLARITY Act dividerebbe la giurisdizione sugli asset digitali tra la SEC e la Commodity Futures Trading Commission. Il riassunto congressuale aggiornato copre le divulgazioni sui token, le borse di merci digitali, la proprietà dei clienti, la finanza decentralizzata, i premi in stablecoin e i requisiti contro il riciclaggio di denaro.

La SEC può modificare le regole che governano i titoli, gli intermediari registrati e le offerte di token all'interno della propria autorità esistente. Non può concedere indipendentemente alla CFTC l'autorità nazionale sui mercati spot delle merci digitali. Le regole della SEC potrebbero quindi fornire parte della struttura, ma non l'intera struttura che il Congresso sta considerando.

Come riportato in precedenza da crypto.news, le regole dell'agenzia sarebbero anche meno durevoli rispetto alla legislazione. Una futura commissione potrebbe rivederle o ritirarle attraverso un altro processo normativo. Un statuto federale potrebbe essere modificato solo attraverso una nuova azione congressuale.

Le dispute politiche minacciano ancora il supporto del Senato

Sette senatori democratici hanno dichiarato il 22 luglio che il testo repubblicano aggiornato "non è sufficiente". Catherine Cortez Masto, Angela Alsobrooks, Cory Booker, Ruben Gallego, John Hickenlooper, Mark Warner e Raphael Warnock hanno richiesto regole più rigorose per i funzionari eletti, la protezione dei consumatori, le finanze illecite, i conflitti di interesse e l'integrità del mercato. Hanno anche affermato che le trattative continueranno.

Il disegno di legge fuso contiene già una divisione etica che limiterebbe i funzionari coperti e i coniugi dall'emissione o sponsorizzazione di asset digitali per compenso mentre sono in carica. Richiederebbe anche ulteriori divulgazioni finanziarie. I democratici non hanno accettato tali disposizioni come sufficienti.

Le banche stanno cercando separatamente restrizioni più severe sui premi legati ai saldi delle stablecoin di pagamento. La proposta attuale vieta gli interessi pagati esclusivamente per il possesso di stablecoin, ma consente alcune attività e premi di fedeltà. I gruppi bancari sostengono che alcune eccezioni potrebbero comunque assomigliare agli interessi sui depositi e allontanare fondi dal prestito comunitario.

I mercati delle previsioni hanno creato un'altra disputa. Dodici senatori hanno chiesto ai leader dei comitati di impedire alle piattaforme registrate dalla CFTC di elencare contratti che assomigliano a scommesse sportive o giochi d'azzardo. Hanno anche richiesto protezioni per l'autorità statale, la sovranità tribale e i contratti di gioco tribale.

Queste divergenze rendono più difficile raggiungere la soglia di 60 voti. Mostrano anche perché l'azione della SEC non può risolvere ogni problema. Le questioni relative ai poteri della CFTC, alla legge bancaria, all'etica politica e al gioco tribale richiedono un'autorità federale più ampia o ulteriore legislazione.

Un ritardo sposterebbe la lotta in un calendario più difficile

Il calendario pubblicato dal Senato colloca i legislatori in un periodo di lavoro statale dal 10 agosto all'11 settembre. Il mancato intervento questa settimana non rimuoverebbe H.R. 3633 dal calendario, ma spingerebbe la considerazione in un periodo affollato da finanziamenti governativi, le elezioni di novembre e altre legislazioni non completate.

Hougan ha descritto quel risultato come un periodo di "morti viventi" in cui il disegno di legge rimane vivo senza una chiara via per l'approvazione. Ha suggerito che i legislatori potrebbero rivederlo a settembre o allegare disposizioni a un pacchetto di fine anno. Queste possibilità rimangono speculative perché i leader del Senato non hanno annunciato né un voto autunnale né una strategia omnibus.

I trader di Polymarket attualmente danno al CLARITY Act una probabilità del 23% di diventare legge entro il 31 dicembre, in calo dal 27% quando Hougan ha pubblicato il suo memo. Il mercato ha attratto circa 3,9 milioni di dollari di volume. Il suo prezzo misura il sentiment dei trader e non è una previsione ufficiale del Congresso. Probabilità che il CLARITY Act diventi legge entro dicembre, fonte: Polymarket

Una richiesta di chiusura il 5 agosto sarebbe il prossimo sviluppo concreto. Senza di essa, la normale procedura del Senato lascerebbe quasi nessuna via per un voto prima della pausa. L'industria potrebbe comunque ricevere regole più ristrette dalla SEC, ma l'allocazione a lungo termine della supervisione degli asset digitali negli Stati Uniti rimarrebbe irrisolta. Leggi di più: il prezzo di XRP testa $1.06 mentre l'interesse aperto raggiunge il minimo di sei mesi
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